Diagram tyder på att uppsidan för oljan är begränsad trots kortsiktiga uppgångar, säger Jim Cramer

CNBC:s Jim Cramer sa på tisdagen att även om priset på råolja kan komma att stiga, kommer det att vara begränsad i varaktighet och skala, baserat på analys från DeCarley Tradings råvarustrateg Carley Garner.

"Tavorna, som tolkats av Carley Garner, tyder på att de goda nyheterna för olja kanske mestadels bakas in, vilket innebär att uppsidan är begränsad. ... Tänk bara på att även om oljerallyt brukar hända på ett ögonblick, går oljeförsäljningar lika snabbt", "Mad Money”Sa värden.

Innan han gick in på Garners tolkning, lade Cramer fram två grundläggande fakta som investerare bör vara medvetna om för att förstå analysen.

• Det amerikanska West Texas Intermediate råoljeterminskontraktet är ett viktigt riktmärke för det totala oljepriset. Det är också "bland de hälsosammaste, minst flyktiga energiterminerna i världen," sa Cramer. 
• Det är svårt att förutsäga oljepriserna i en krigstid. "Vi har massor av politisk och ekonomisk turbulens, med slutresultatet en enorm volatilitet på energimarknaderna, tillsammans med chockerande ögonblick av illikviditet ... när handlare reagerar på trånga olje- och gastillgångar medan de försöker säkra sig mot inflation," han sa.

Cramer började sin förklaring av Garners analys genom att undersöka veckodiagrammet West Texas Intermediate råolja. 

WTI-råoljan avgjorde 1.80 $, eller 1.58%, lägre på 112.40 $ per fat på tisdagen.

Garner säger att mätning av tjur- och björnmarknader med 20 % svängningar visar att diagrammet redan hade ett års prisrörelser, enligt Cramer. "I början av mars såg vi 20 % svängningar praktiskt taget varje dag. Sedan dess har volatiliteten blivit mindre intensiv men är fortfarande vild jämfört med historien, sa Cramer.

Han sa också att priset på WTI-råolja bröt igenom sitt trendlinjetak för motstånd när Ryssland invaderade Ukraina, medan det innan det hade en "expanderande kilmönster", enligt Garner.

"Om West Texas råolja går sönder under 102 $, en minskning med cirka 10 $ från där den för närvarande handlas, då kan vi potentiellt gå tillbaka till kilen. Om det händer tror Garner att det potentiellt kan leda till en masslikvidation som tar oljan tillbaka till 70-talet”, sa han och tillade att höga priser och globala ansträngningar för att dämpa inflationen så småningom kommer att bromsa efterfrågan.

Cramer undersökte också Relative Strength Index, en momentumindikator, längst ner i diagrammet. "Även om det för närvarande pekar högre, närmar det sig också överköpta nivåer. På kort sikt tror Garner att råolja kan ha mer uppsida, men så småningom ser hon priserna komma tillbaka till de nivåer vi skulle ha sett innan Ryssland invaderade Ukraina. Vi vet bara inte hur lång tid det kommer att ta, säger han.

Därefter visar det månatliga diagrammet över WTI-råolja att sedan den utbredda användningen av fracking har oljan haft ett tak på 120 dollar per fat – med priserna som kortvarigt stigit högre när Ryssland invaderade Ukraina – men misslyckats med att stänga över den nivån på månadsbasis. Garner tror inte att olja kommer att kunna bryta taket på 120 dollar vid sitt andra försök, sa Cramer.

Det månatliga Relative Strength Index är redan överköpt, tillade han. "Det säger att oljepriserna för Garner redan är utökade och sårbara för en snabb nedgång om handlare någonsin ges en anledning att ändra kurs."

Därefter tittade Cramer på det dagliga WTI-diagrammet, som han sa visar att oljepriserna har tappat ett triangelmönster.

"Det har slungats råolje högre, och även om Garner kan se lite mer uppsida inom en snar framtid, finns det också två tak för motstånd, ett på $115 och ett på $120. Plus, allt eftersom tiden går, förväntar hon sig att Wall Streets fokus kommer att skifta från utbudsbegränsningar till efterfrågesidan av ekvationen”, sa han och tillade att han inte håller med om hennes bedömning.

"För tillfället tycker jag att olja fortfarande ser bra ut. ... Så länge Ryssland är en pariastat, har oljan ett starkt golv under sig”, sa han.

Anmäl dig nu för CNBC Investing Club att följa Jim Cramers varje steg på marknaden.

Villkor