Chicago RIA Cresset bildar flerfamiljskontor på 27 miljarder dollar genom att slå sig samman med Minnesotas Meristem-familjsförmögenhet

Cresset Asset Management, ett flerfamiljskontor och ett privat investeringsföretag baserat i Chicago, har gått med på att gå samman med Minnesota-baserade Meristem Family Wealth, berättade ledare för båda företagen forbes. Meristem förvaltade 5.4 miljarder dollar i tillgångar i slutet av 2021, och Cresset kommer att ha mer än 27 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning när kombinationen är klar. Villkoren för affären avslöjades inte.

Cresset, som grundades 2017 av private equity-veteranerna Avy Stein och Eric Becker för att hantera sina egna familjers pengar, har vuxit till att betjäna mer än 1,100 XNUMX förmögna kunder. Företaget hanterar offentliga och privata investeringar, gör fastighets- och skatteplanering för familjer och har nätverksevenemang för sina kunder med gästföreläsare som miljardären Ray Dalio och skådespelaren Matthew McConaughey.

Efter att ha förvärvat Meristem kommer Cresset också att äga Meristem Trust Company, ett South Dakota-baserat dotterbolag som bildades 2015. För Cressets ultrahöga nettoförmögna kunder kan Meristem Trust visa sig vara ett mycket värdefullt tillskott. South Dakotas slappa skattelagar gör det till ett val för rika amerikaner från hela landet för att skydda sina pengar i hemlighet. Miljardären Ed Bosarge sa i en deposition under en bitter skilsmässastrid att han hade 800 miljoner dollar i värderade tillgångar i South Dakota-truster, forbes rapporteras i 2020, och staten har blivit en populär plats för tekniker som "förtroendedekantering" eller överföring av tillgångar från ett oåterkalleligt förtroende till ett nytt förtroende med olika villkor och förmånstagare. Fram till nu har Cresset lagt ut sina förtroendetjänster på entreprenad.

"Vi är väldigt selektiva i de kombinationer vi gör för att säkerställa att de är additiva. Med Meristem finns det ett par saker de gör som vi inte gör, säger Stein forbes. "Det finns ett antal oberoende förtroendeföretag som är ganska bra, men det är inte riktigt samma nivå och samma omsorg som du kan ge när det är ditt eget förtroendeföretag."

Meristem grundades som Advisors Financial Services av VD Charlie Maxwell 1999 och bytte namn 2003. De flesta av dess tillgångar i slutet av 2021 kom från 388 familjer med hög nettoförmögenhet, och det har kontor i Florida och Arizona utöver sin närvaro i Minnesota och South Dakota.

Stein och Maxwell träffades för ungefär ett och ett halvt år sedan och började föra seriösa diskussioner om sammanslagning i höstas. Paret bestämde sig för att deras företag passade bra – både Meristems trustverksamhet och dess möjligheter att granska försäkringar var tjänster som Cresset inte erbjöd internt, och Cresset kan erbjuda Meristems kunder räkningsbetalning och skattesammanställningstjänster som tidigare lagts ut på entreprenad. Stein och Maxwell säger att årets marknadsnedgång inte hade någon effekt på villkoren för affären.

Meristems 42 anställda kommer alla att ansluta sig till Cresset, och dess kunder kommer att kunna behålla sitt befintliga team av finansiella rådgivare. Maxwell säger att han var imponerad av Cressets organiska tillväxt genom digital marknadsföring och de nätverksmöjligheter som hans kunder nu kommer att få tillgång till.

"Vi kunde starkt bekräfta för våra kunder att väldigt lite skulle förändras när det gäller relationshanteringen", säger Maxwell. "Jag gillade det faktum att vi båda var företag med rötterna i Mellanvästern, jag gillade erfarenheten som Avy och Eric tog med sig utanför branschen och när jag delade vårt värdeförslag om att vilja bygga det företag som vi vill ha för våra egna familjer, är det konsekvent i den anpassningen."

För Cresset är partnerskapet det snabbväxande företagets andra stora M&A-affär efter att det absorberade Atlanta-baserade Berman Capital Advisors, som förvaltade 4.7 miljarder dollar, i september förra året. Ungefär två tredjedelar av dess tillgångstillväxt har varit organisk från uppskattning och nya kunder som kommit direkt till företaget. Tidigare i år nådde JPMorgan en överenskommelse om att avvisa en stämningsansökan mot företaget, vars medordförande Doug Regan var verkställande direktör på JPMorgan fram till 2017, efter att Cresset hyrt bort minst 10 rådgivare från banken. När Meristems team kommer ombord kommer det att ha mer än 300 anställda på 15 kontor över hela landet.

"Uppmärkelsen för mig är att när vi har närmat oss den storlek vi är, kan vi bli en mycket mer betydelsefull spelare med chefer," säger Stein. "Om du investerar pengar med någon, kommer du att kunna driva bättre villkor eller få en bättre möjlighet att saminvestera i unika saker som de kan driva, och det är sant på både den offentliga och den privata sidan."