Kinas biverkningar ska klättra på den kinesiska muren av oro när PCAOB återställer HFCAA-klockan, vecka i översyn

Vecka i översyn

• Asiatiska aktiemarknader hade en blandad utvecklingsvecka då PCAOB tillkännagav de senaste nyheterna, Pfizers COVID-behandling godkändes och The Central Economic Work Conference (CEWC) avslutades idag.
• PCAOB meddelade att de har säkrat fullständig tillgång till att inspektera och undersöka kinesiska företag, vilket kommer att göra det möjligt för dem att behålla sina listor i USA i enlighet med Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA).
• Pfizers Paxlovid COVID-behandling godkändes i Kina, tillsammans med Genuine Biotechs Azvudine.
• I den här veckans video-, Xiabing kommer ikapp den senaste utvecklingen från Baidus Apollodag och bryter ner vad som har förändrats sedan hennes första Robo Taxi-tur i Jiading Shanghai 2021.

Fredagens nyheter

Igår släppte PCAOB ett uttalande med titeln "PCAOB säkrar fullständig tillgång till inspektering, undersök kinesiska företag för första gången i historien". Enligt releasen tillät CSRC, Kinas finanstillsynsmyndighet och finansministeriet "fullständig tillgång att inspektera och utreda registrerade revisionsbyråer med huvudkontor i Kina och Hongkong." PCAOB inspekterade åtta företag från KPMG Huazhen LLP i Kina och PricewaterhouseCoopers i Hong Kong Key.

PCAOB hade inga problem med att komma åt människor, få vittnesmål eller dokument utan några redaktioner. Därför uttalade PCAOB "styrelsen röstade för att frångå de tidigare besluten om motsatsen." Detta "återställer treårsklockan för efterlevnad." Enorma andas ut eftersom de nästan tvåhundra aktierna på HFCAA-listan kommer att tas bort. PCAOB noterade att det fanns brister som revisorerna måste åtgärda. SEC-uttalandet fokuserade på det framtida arbetet och efterlevnaden som behövde göras. Vi har alltid trott att det här problemet gick att lösa även om policyfel var en risk. På grund av det hårda arbetet av PCAOB:s trettio plus medlemmar, som tillbringade nio veckor borta från sina familjer, är USA och globala investerare bättre skyddade. Kinesiska myndigheter bör gratuleras för att de har gjort flera eftergifter för att tillåta dessa företag att förbli noterade i USA. Båda sidor bör njuta av helgen och semesterperioden!

Varför bröts inte ADR i USA i Kina igår?

1) Det var en ledig dag för aktier efter Powells baisseartade presskonferens.

2) Handlare med snabba pengar som hade köpt ryktet sålde också nyheterna efter en betydande vinst under den senaste och halvan månaden.

3) Kapitalförvaltare är fokuserade på dagens indexombalanser och triple witching som markerar årets sista stora likviditetsdag.

Länge är det bara professionella förvaltare som nu har grönt ljus att komma tillbaka till aktierna eftersom att köpa kinesiska ADRs var en karriärrisk på grund av avnoteringsrisken. Vem köpte Alibaba under det senaste året? Charlie Munger! Varför? Han såg värdet i aktien men ännu viktigare för att han är chefen! Jag trodde att asiatiska aktier skulle gå upp med 50 % igår. Vi kommer sannolikt att se en vändning högre när investerarnas skepsis och underinvesteringar mot Kina avtar. Omvärderingen kommer att ske stegvis eftersom många investerare är medvetna om postpartikongressens policypivot. Vi ser förändringar i de tre stora: USA:s politiska relation till Kina, noll covid och fastigheter. I går träffade Kinas amerikanska ambassadör Janet Yellen. Samtidigt lade Biden-administrationen till trettiosex företag till en lista över teknikexportförbud. I slutändan är de amerikanska och kinesiska ekonomierna mycket sammanflätade medan amerikanska multinationella företag gör bra affärer i Kina.

Asiatiska aktier var i stort sett lägre och Hongkong, Malaysia och Indonesien gav positiv avkastning. Idag är den globala ombalanseringen för FTSE Russell och S&P-index som kräver att indexfonder och ETF-förvaltare handla med sina portföljer vid marknadens stängning. Vi har även Triple Witching eftersom aktieoptioner, indexterminer och indexoptioner löper ut idag. Proffsgolfare kallar lördagen för rörlig dag när de försöker positionera sig inför söndagens sista runda. För professionella investerare är idag årets sista rörliga dag då volymerna kommer att öka så att förvaltare kan köpa och sälja i storlek. Central Economic Work-konferensen, Kinas årliga ekonomiska konferens, avslutades med "sjunkande efterfrågan, utbudschocker och svaga förväntningar" som har tyngt ekonomin. Nyckeln för investerare är uttalandets tillväxtfrämjande karaktär när regeringen går för att implementera finansiellt och monetärt stöd med tonvikt på INhemsk KONSUMTION.

Hongkongs mest omsatta var Tencent -0.25%, Alibaba HK +0.64% och Meituan -0.51% vilket borde leda till en återhämtning i dagens ADR. Hongkongs kortsäljare har varit tysta i internetaktier. Fastigheter var den bästa sektorn i Hongkong med +3.32 % och Kina +1.12 % eftersom vice premiärminister Li sa att politiken kommer att fortsätta att stödja sektorn. WSJ hade en artikel idag om återhämtningen i kinesiska utvecklares obligationer som vi har gjort i månader. Vi har inga köpare! Smärthandeln är högre eftersom jag ska lägga till min position idag. Värdesektorerna överträffade idag på båda marknaderna. Utländska investerare köpte 625 miljoner dollar av aktier i fastlandet idag, vilket ger veckans totala 812 miljoner dollar. CNY och Asia Dollar Index lyckades båda med en liten uppgång gentemot den amerikanska dollarn. Vår Mobility Tracker visar ett fall i trafik och tunnelbana. Folk är uppenbarligen försiktiga trots uppmjukningen av covid-reglerna med prat om att resereglerna för Hongkong till/från Kina kommer att mildras.

Hang Seng och Hang Seng Tech steg +0.42% och +0.31% på volymen +28.79% från igår vilket är 109% av 1-årsgenomsnittet. 315 aktier ökade medan 169 aktier sjönk. Huvudstyrelsens korta omsättning ökade med +42% från igår vilket är 91% av 1-årsgenomsnittet då 14% av omsättningen var kort omsättning. Värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer eftersom små bolag överträffade stora bolag. De främsta sektorerna var fastigheter +3.32%, hälsovård +2.14% och industrier +1.91% medan teknik -0.46%, kommunikation -0.4% och stapelvaror -0.02%. De främsta undersektorerna var livsmedel, hushållsprodukter och transporter, medan halvfabrikat, mjukvara och telekom var bland de värsta. Southbound Stock Connect var lätta när investerare på fastlandet sålde -201 miljoner dollar i Hongkong-aktier med Tencent ett litet nettoköp, Meituan och Kuaishou små nettoförsäljningar.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board föll -0.02%, -0.75% och -1.1% på volymen -0.77% från igår vilket är 81% av 1-årsgenomsnittet. 1,297 3,354 aktier steg medan 1.15 1.12 aktier minskade. Värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer eftersom stora bolag överträffade små bolag. Toppsektorerna var fastigheter +0.86%, allmännyttiga tjänster +1.48% och finans +0.72% medan teknik -0.56%, material -625% och industri -0.02%. De främsta undersektorerna var läkemedel, motorvägsindustri och fastigheter medan bildelar, industrimaskiner och basmetaller var bland de värsta. Northbound Stock Connect-volymerna var låga då utländska investerare köpte 6.97 miljoner dollar i fastlandetsaktier med Shanghai-värdeaktier som överträffade Shenzhens tillväxtaktier. CNY steg 0.83% jämfört med den amerikanska dollarn som stängde på XNUMX, statsobligationer var oförändrade och kopparn föll -XNUMX%.

Major City Mobility Tracker

Vi fortsätter att se aktiviteten minska när covid sprider sig över Kina.

Gårkvällens föreställning

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 6.97 USD mot 6.97 igår
• CNY per 7.40 EUR mot 7.40 i går
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.88% mot 2.88% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.04% mot 3.03% igår
• Kopparpris -0.83%