Kina formaliserar regler för utländska börsintroduktioner

BEIJING – Kina-baserade företag har nu mer klarhet om huruvida de kan notera utomlands i USA

China Securities Regulatory Commission tillkännagav sent på fredagen nya regler som kräver att inhemska företag följer nationella säkerhetsåtgärder och lagen om skydd av personuppgifter innan de går till börs utomlands.

Värdepappersregulatorns regler förbjuder inte den enhetsstruktur med rörlig ränta som vanligtvis används av kinesiska företag vid notering i USA. VIE-strukturen skapar en notering genom ett skalbolag, ofta baserat på Caymanöarna.

CSRC sa att dess regler för utlandsnoteringar är inställda på att träda i kraft den 31 mars. Reglerna liknar ett utkast som publicerades i slutet av 2021, som inte hade något implementeringsdatum.

De nya reglerna kräver också att IPO-garanterna, vanligtvis internationella investeringsbanker, årligen rapporterar till CSRC sitt engagemang i kinesiska börsnoteringar utomlands.

CSRC sa också att företag eller individer kan få böter på upp till 10 miljoner yuan (1.5 miljoner USD) för att dela vilseledande information eller på annat sätt bryter mot reglerna.

Under de senaste två åren har olika delar av den kinesiska regeringen aviserat nya regler för att skydda nationell säkerhet och personuppgifter.

Noterbart, efter Didis massiva amerikanska börsintroduktion i juni 2021, sa Kinas cybersäkerhetsregulator att internetplattformsoperatörer med personuppgifter om mer än 1 miljon användare måste ansöka om en cybersäkerhetsgranskning innan de kunde lista utomlands.

Efter en 18-månaders uppehåll i utländska börsnoteringar, återvänder fler Kina-baserade företag till den amerikanska börsintroduktionsmarknaden i år. Förra året sa amerikanska inspektörer också att de kunde granska revisionsarbetsdokumenten för kinesiska företag som är noterade i USA, vilket avsevärt minskade risken för avnotering.