Kina Online Ed-aktier slocknade; Så är "EdTech"-marknaden död?

De flesta elever runt om i världen går fortfarande i skolan, heltid. Det är inte 2020 längre. Tack och lov. Men det var en tid då varje investerare köpte allt relaterat till hemanvändning - onlineutbildningsplattformar var en del av det.

Störst på tillväxtmarknaderna var de kinesiska namnen. Men de har alla slocknat, drabbade av skandal och geopolitik, främst relaterat till investeringar i kinesiska teknikaktier. Många av dem hade ADR, så de var lättillgängliga för privata investerare.

Nu när eleverna går i skolan, och till och med president Biden vill behålla dem där, liksom den nya borgmästaren i USA:s största stad, Eric Adams i New York, kommer 2022 att bli en tråkig marknad för de framväxande tekniska aktörerna där ute?

Låt oss titta på en av de större utbildningsmarknaderna på tillväxtmarknaderna – Brasilien. De var en av de första deltagare i detta, tillsammans med Kina.

Under den senaste månaden har Brasiliens tre största utbildningsföretag sett till intäkter gjort det fruktansvärt. Det ser ännu värre ut under en 12-månadersperiod.

Det brasilianska aktieindexet, IBov, har fallit med cirka 3.6 % under den senaste handelsmånaden. Men Cruzeiro do Sul (CSED3) är ned 17.9%. Cogna Education (COGN3) har minskat med 19.7 % och närmar sig redan björnens territorium, liksom Yduqs (YDUQ3) eftersom investerare oroar sig för dess skuldbelastning.

Återigen, dessa brasilianare är i mycket bättre form än det kinesiska utbildningsföretaget TAL Education Group på 2.1 miljarder dollar
TAL
. Deras aktiekurs har fallit med 34% på fyra veckor. Ju längre du tittar på det, desto värre blir det.

New Oriental Education & Technology Group (EDU), med ett marknadsvärde på 3 miljarder USD, sparkade tiotusentals av sina anställda för att starta månaden. Bloomberg rapporterade den 10 januari att det var "den största uppsägningen sedan Kina inledde ett omfattande tillslag mot privata företag för mer än ett år sedan." Det Peking-baserade företagets aktie har fallit med 19% under de senaste fyra veckorna.

Så varför vill ryssarna – när de ser deras två största och mest produktiva BRIC-partners för onlineutbildning i svåra svårigheter – delta i händelserna?

Om det gamla talesättet "du köper när det är blod på gatorna" har någon betydelse, så kan det vara dags. Eftersom onlineutbildningsaktier har aldrig sett så dystra ut. Under de senaste 12 månaderna, medan MSCI China har fallit med 27.45 %, har TAL och EDU fallit nästan 100 %.

Rysk roulette?

Ryssar, rädda?

Kom igen mannen. En av Moskvas mest kända private equity-investerare är en köpare, Baring Vostok. De leder en finansieringsrunda på 11 miljoner dollar i serie A för det brasilianska arbetsutbildningsföretaget EBAC Online i september. De två länderna slår sig samman i utrymmet, eller så verkar det baserat på de senaste trenderna inom VC och M&A.

Den brasilianska onlineskolan Mentorama slogs samman med den stora ryska EdTech-plattformen Skillbox två månader efter EBAC-finansieringsrundan i november.

Skillbox var Rysslands ledare för onlineutbildning förra året, enligt Smart Ranking. De hävdar att de har fördubblat sina intäkter från år till år under tredje kvartalet 2021 jämfört med 2020. Skillbox har cirka 500 kurser, varav de flesta är yrkesinlärning i saker som datorprogrammering, marknadsföring och design för ryssar som letar efter nya färdigheter, eller för att kompetenshöjning utan att söka till högskolor.

Skillbox grundare och VD Dmitry Krutov sa att ryssarna nu anammat konceptet online-inlärning.

Andra utbildningsplattformar i Ryssland inkluderar Like Center, som noterade mer än 400 % intäktstillväxt under tredje kvartalet 2021 och SkyEng, ett annat portföljbolag till Baring Vostok, ett onlineutbildningsföretag med inriktning på grund- och gymnasieskolor. De rapporterade en 12-procentig ökning av intäkterna under det tredje kvartalet förra året från samma tidpunkt 200 när alla var i stort sett fast hemma och gömde sig från Covid. SkyEngs produkt som SkySmart rus ett online vuxenutbildningsuniversitet som heter Sky Pro.

Alla dessa är privata för tillfället.

Den ryska onlinemarknaden växer dubbelt så mycket som det globala genomsnittet, baserat på en rapport publicerad på VC.Ru, en nyhetsportal om ryskt riskkapital. Den växer enligt uppgift med 25 % sammansatt årlig tillväxt jämfört med 13.5 % över hela världen.

Yandex
YNDX
kodning av bootcamp i Europa, Asien och USA tyder på att de kliver in på arenan också, men ingen kommer att ta Yandex (YNDX) för utbildning. Deras flytt dit visar bara ett stort intresse för företagsinvesterare, eftersom det inte finns några ord om att Yandex skulle stänga ner det.

Ryssland är fortfarande en grodd för lågpristekniktalanger. Om de inte bygger dessa onlineutbildningsplattformar lär de sig på dem, får korrekt certifiering på dem och anställs för att arbeta på distans när de tar emot dem. I teorin skapar detta ett större intresse för onlineutbildningstjänster för vuxna som vill arbeta på distans, eller letar efter möjligheter i icke-ryska företag i hopp om att migrera, eller helt enkelt arbeta hemifrån utan att behöva bo i dyra Moskva eller Sankt Petersburg.

Fortfarande en amerikansk marknad. Kina nr 2.

Onlineutbildning växte tack vare pandemin. Men det har varit en växande marknad ett tag, främst för yrkesverksamma som inte velat sluta sitt dagliga jobb för att gå på högskolelektioner. Marknaden för onlineutbildning växte fram för att möta deras behov.

Under första halvåret 2021 slussade riskkapitalister in rekordstora 10 miljarder dollar till EdTech-företag, vilket förde det totala antalet "enhörningar" i sektorn till 27.

De senaste månaderna har varit otäcka.

I mars förra året samlade det Kalifornien-baserade onlineutbildningsföretaget Coursera (COUR) in 518 miljoner dollar och förde dem till en värdering på 4.3 miljarder dollar. En annan Kalifornienbaserad onlineutbildningsstartup Udemy (UDMY) samlade in cirka 3 miljarder dollar i oktober. Båda dessa aktier har krossats eftersom elever i grund- och gymnasieskolan inte längre sitter fastklistrade vid sina Chrome-böcker på köksbordet. Även om dessa företag inte har något att göra med K-12-marknaden (UDMY har säkert inte), så skadar uppfattningen dem. Båda bolagens aktiekurser har fallit med nära 12 % sedan debuten på Wall Street, värre än tillväxtmarknadsbolagen i området.

Ändå förväntas EdTech-marknaden växa med nästan 113 miljarder dollar från 2020 till 2025, enligt färsk forskning från Technavio. USA förväntas stå för nästan hälften av denna tillväxt.

Tillväxtmarknader kommer att vara platsen att leta efter nykomlingarna, som Ryssland, som verkar vara rätt plats för nya namn inom en snar framtid. Men om du letar efter nödställda aktier kan de två amerikanska företagen som anges ovan vara lika blodiga som de kommer.