(Bloomberg) — Kinas aktier drog sig tillbaka från gränsen till en tjurmarknad, med den dämpade återöppningen från en veckolång nyårsuppehåll som tyder på att handlare väntar på nya katalysatorer.
Mest lästa från Bloomberg
CSI 300-indexet hoppade 2.1 % i början av måndagen innan det trimmade uppgångarna till 0.6 % vid 2:27 i Shanghai. Det tog framsteg sedan den lägsta oktober till mindre än 20%. Den onshore-yuanens uppskattning mot dollarn har också minskat.
Uppgångarna var mer blygsamma än det hopp som sågs när Hongkongs marknader öppnade igen i torsdags. Medan semesterutgifterna visade att Kinas ekonomi studsar tillbaka efter en massiv Covid Zero-exit-våg, ser vissa investerare att marknaden tar en paus efter ett obevekligt rally sedan början av november som fick kinesiska aktier att mäta världens bästa resultat.
"Det verkar som ett klassiskt drag för onshore - öppna högt och gå sedan lägre. Jag tror att marknaden är väldigt exalterad över data om det kinesiska nyåret, men i verkligheten om man tittar på detaljerna är det lite blandat, säger Willer Chen, senioranalytiker på Forsyth Barr Asia Ltd.
LÄS: China Holiday Travel, Box Office Rebound After Covid Zero (1)
Under den första Lunar New Year-semestern sedan Covid Zero-avslutet svärmade resenärer natursköna destinationer, biljettförsäljningen ökade och bokningar av hotell, pensionat och turistattraktioner översteg den jämförbara perioden 2019. Ändå minskade bostadsförsäljningen per område med 14 % från ett år tidigare under månnyårsveckan, enligt uppgifter från China Real Estate Information Corp., som understryker utmaningarna med att återuppliva sektorn.
Shanghai Composite Index minskade uppgångarna till 0.1 % under eftermiddagssessionen, medan aktierna i Hongkong handlades lägre på måndagen, efter att ha klättrat förra veckan när de återvände från semestern. Hang Seng China Enterprises Index, som följer kinesiska aktier noterade i Hongkong, föll så mycket som 3.3%.
"Korrigeringen av kinesiska offshoreaktier och det senaste handelsmönstret bidrar till vår övertygelse om att marknaden håller på att övergå bortom riskrallyfasen", skrev Morgan Stanleys kvantitativa strateg Gilbert Wong i en anteckning.
En rad negativa effekter kvarstår för marknaden, inklusive Biden-administrationen som säkrade ett avtal med Nederländerna och Japan för att begränsa exporten av vissa avancerade spåntillverkningsmaskiner till Kina.
Bullish satsningar
Ändå håller en majoritet av analytiker och strateger fast vid sina hausseartade åsikter och satsar på kinesiska tillgångar för att fortsätta sin uppåtgående marsch när ekonomin läker. Statsrådets beslutsamhet att öka konsumtionen är ett annat positivt.
Analytiker på Citigroup Inc. ser uppåtpotential till deras 5.3% tillväxtprognos för Kinas ekonomi i år på en tidigare än väntat återhämtning, medan Jefferies Financial Group Inc. förväntar sig uppgraderingar av vinstberäkningar.
Säsongsvariationer på marknaden tyder på att fastlandsaktier presterar starkt efter månnyåret, med en genomsnittlig ökning med 2 % under veckan efter det senaste decenniet, skrev Goldman Sachs Group Inc.s strateger inklusive Kinger Lau i en anteckning.
LÄS: Kinas fastighetsaktier faller när bostadsförsäljningen faller under semestern
Utländska investerare köpte ytterligare 15.8 miljarder yuan (2 miljarder USD) av fastlandsaktier från 1:40, vilket ökade positionerna i alla utom en session denna månad för att ta de totala köpen till 128 miljarder yuan, på väg mot en rekordmånad av inflöden.
Tvärs över Taiwansundet steg jämförelseindexet Taiex 3.8% när handeln återupptogs. Det lyfte riktmärket till tjurens territorium med en bred rekyl i chipaktier som ökade utländska köp på marknaden.
–Med hjälp av Wenjin Lv och Jeanny Yu.
(Uppdateringar i hela)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/china-stocks-set-enter-bull-013423416.html