(Bloomberg) — Kinesiska aktier har fallit under den första veckan av 2023, och investerare rustar för fler uppgångar med konsumentrelaterade aktier som förväntas leda uppgången.
Mest lästa från Bloomberg
Över handelsgolven på fastlandet återuppbyggs optimismen kring återöppningen av handeln. Hastigheten med vilken infektioner verkar ha nått en topp i vissa städer har överraskat många penningförvaltare, vilket sporrar satsningar på att uppdämd efterfrågan kommer att hjälpa till att återuppliva tillväxt och företagsvinster.
"Konsumtionen kommer säkerligen att vara i framkant av en Covid-återhämtningsökning, hjälpt av prishöjningar när den kvävda efterfrågan kommer att ryta tillbaka, medan förtroendet och sysselsättningen tar fart, säger Shi Peng, VD på Loyal Capital Ltd. i Tianjin.
Kinas riktmärke för aktier på fastlandet klättrade med nästan 3 % denna vecka, vilket slog en global mätare, när handlare positionerar sig för ett återupptagande av ekonomisk aktivitet. Att lätta på regulatoriska risker och stödåtgärder för fastighetssektorn gav ytterligare ett lyft. Ett mått av USA-noterade kinesiska aktier hade sin bästa start någonsin på ett år efter en obeveklig rutt som raderade mer än hälften av dess värde under de senaste 24 månaderna.
CSI 300 Consumer Discretionary Index överträffade jämförelseindex denna vecka och klättrade 3.9 %. Några av de största vinnarna var detaljhandelsrelaterade namn som bildelartillverkaren Huizhou Desay Sv Automotive Co. och apparattillverkaren Beijing Roborock Technology Co.
"Konsumtion är den sista utvägen nu för ekonomin, och marknaden kommer sannolikt att gynna temat eftersom lågbaseffekten innebär att siffrorna kommer att se minst sagt solida ut", säger Yu Yingbo, investeringsdirektör på Shenzhen Qianhai United Fortune Fund Management Co. "Återöppningshistorien kommer att vara bestående och kan spelas under hela året."
Mer allmänt har CSI 300-indexet stigit med mer än 13 % sedan slutet av oktober efter att en ökning av infektioner tömt gator, stängt butiker och stoppat aktiehandeln. En mätare av kinesiska aktier noterade i Hongkong har klarat sig ännu bättre och ökade med 45 % under perioden då myndigheterna ökade stödet till den belägrade fastighetssektorn.
De två åtgärderna ligger fortfarande mer än 30 % under sina toppar 2021.
Cirka 90 städer av ett urval av 101 städer har sett en kontinuerlig förbättring av rörligheten inom städer, upp från 49 för en vecka sedan, enligt ett meddelande från Bank of America.
"Det är troligt att spridningen av Covid har nått en topp före schemat, och vi ser fram emot en robust återhämtning av konsumtionen av tjänster under vårfestivalen," skrev Huaan Securities-analytiker inklusive Zheng Xiaoxia i en anteckning. Konsumentaktier kommer att leda uppgångarna, innan tillväxtaktier tar över mitt i förväntningarna på att policymeddelanden ska avslöjas vid två regeringsmöten i mars, skrev de.
För att vara säker kvarstår flera riskfaktorer: fler Covid-vågor kan följa, antalet allvarliga fall är fortfarande högt och dödsfallen ökar. Vissa varnar för att ytterligare ett rally kan komma att präglas av volatilitetsanfall.
"Tillväxt i år beror på konsumtion och vad som kan göras, särskilt på den finanspolitiska fronten, för att hjälpa människor att komma över sina ärr och spendera igen", säger Wang Huan, vd på Shanghai Zige Investment Management Co. "Marknaden har inte fullt prissatt i det faktum att vi har tagit oss igenom den första vågen, men jag är inte så upprymd att förutse att det kommer att vara enkelriktat uppåt – det kommer sannolikt att bli cykler av jubel och uppgivenhet.”
I takt med att sentimentet förbättrades har handelsaktiviteten också tagit fart. Den dagliga genomsnittliga omsättningen i Shanghai och Shenzhen steg till över 800 miljarder yuan (117 miljarder USD) denna vecka, även om den fortfarande är under nivån i början av december.
Globala investerare laddade upp 20 miljarder yuan av A-aktier i det största veckoinflödet på över en månad.
"Tecken på att tidigare makrobottnar efter Covid, engagerad stimulanspolitik, ytterligare valutaförstärkning, såväl som en kortsiktig stabilisering av geopolitisk osäkerhet borde motivera en större allokering till Kina", skrev Morgan Stanleys strateger inklusive Laura Wang i en anteckning daterad den 5 januari , som upprepar sin överviktiga inställning till Kina.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/china-stock-traders-bet-consumption-000000657.html