Kinas aktier klättrar igen; Investerare ser fler fördelar än risker med Covid Policy Shift

Aktierallyn som har genererat tvåsiffriga uppgångar i Kinas och Hongkongs jämförelseindex sedan slutet av oktober fortsatte på fredagen när investerare anammade hoppet om att Pekings plötsliga lättnader av noll-Covid-politiken kommer att ge mer ekonomisk nytta än skada.

CSI 300-indexet stängde upp med 1 % till 3,998.24 15, dess bästa stängning sedan 14 september; Kinas jämförelseindex har ökat med nästan 31 % sedan den 2.3 oktober. Hang Seng-indexet på fredagen steg med 19,900.87 % till 31 35, dess bästa stängning sedan XNUMX augusti; den har skjutit i höjden med XNUMX % från slutet av oktober.

Bland enskilda vinnare stängde Kinas tungviktare Tencent på fredagen på sin högsta nivå sedan början av september och steg med 2.6 % till 325.60 HK$. Aktien har stigit med mer än 60 % sedan den 28 oktober, vilket har lagt till 11 miljarder dollar till VD Ma Huatengs förmögenhet, Kinas tredje rikaste man. Ma var värd 35 miljarder dollar på Forbes Real-Time Billionaires List idag.

Landets impopulära noll-Covid-testningsregler håller på att avvecklas efter sällsynta offentliga protester i större städer förra månaden, försvagad ekonomisk tillväxt och klagomål från utländska affärsgrupper. Våldsamma protester kopplade till pandemiåtgärder och en arbetskonflikt vid en massiv iPhone-fabrik i Zhengzhou som drivs av Hon Hai Precision med Taiwans huvudkontor har förstärkt trycket på multinationella företag att diversifiera leveranskedjorna från landet. (Se relaterat inlägg här..) Hon Hai tillkännagav själv en ny investering på 500 miljoner dollar i Indien denna vecka.

"Vissa tror att tillbakadragandet av noll-Covid är en reaktion på offentliga protester," sa den kinesiska amerikanska advokaten och tidigare ordföranden för amerikanska handelskammaren i Kina, James Zimmerman, i en tweet denna vecka. "Jag håller inte med. Med censur har de flesta varit omedvetna om pågående protester. Allt handlar om dystra ekonomiska utsikter och en frenetisk ansträngning att driva en tankning ekonomi innan den sjunker ännu längre.”

Den ekonomiska tillväxten i landet kommer att stiga till 5 % till 6 % nästa år från cirka 3 % i år, sa PwC Kinas seniorekonom G. Bin Zhao på torsdagen vid en konferens i Shanghai anordnad av Forbes China, den licensierade kinesiskspråkiga utgåvan av Forbes. Konsumentutgifter kommer att leda vägen, förutspådde han. (Se relaterat inlägg här..)

Fastighetsaktier som drabbats av överutbud och skuld fortsätter att återhämta sig efter statligt stöd till branschen förra månaden. Guangzhou R & F, ledd av miljardärens medordförande Li Sze Lim och Zhang Li, steg med 19 % till HK$2.52 på fredagen, den högsta nivån på ett halvår. Dess aktier har fortfarande fallit med 37 % under de senaste 12 månaderna.

Bland de Covid-relaterade riskerna framöver, säger experter, är en ökning av fall under vinterinfluensasäsongen som sänker konsumtionen, en ökning av dödsfall som skapar nya politiska motreaktioner och ett överväldigat sjukvårdssystem.

För nu sitter åtminstone optimistiska budgivare i förarsätet på landets börser.

Se relaterade inlägg:

iPhone Maker Wistron varnar utbudet ändrar ansiktstalang, delar hinder

Kinas BNP-tillväxt är redo att överträffa världsgenomsnittet 2023 — PwC

Global Supply Chain Shock Open Room för USA-Taiwan Business Bands

Amerikanska företag i Kina oroade över Covid-ökningen kommer att skada utsikterna efter det positiva G20-mötet

@rflannerychina