(Bloomberg) — Kinesiska aktier steg på måndagen och överträffade den bredare asiatiska marknaden när handlare smälte överraskningsnyheten att Kinas ekonomiska ledarteam skulle behålla flera välkända ansikten.
Mest lästa från Bloomberg
Åtgärderna för att hålla centralbanksguvernör Yi Gang, finansminister Liu Kun och handelsminister Wang Wentao på plats var pragmatiska sådana som kan öka investerarnas förtroende i en tid av osäkerhet, med tanke på förslaget om politisk konsekvens, sa analytiker.
Aktierna i Hongkong och på fastlandet steg framåt, med Hang Seng China Enterprises Index, en mätare för kinesiska aktier noterade i Hongkong, som hoppade så mycket som 2.6 % på morgonen. Ett bredare mått på asiatiska aktier steg 0.3 %.
Uppgången i kinesiska aktier var en vändning från förra veckan, då de såldes eftersom National People's Congress saknade stora politiska incitament.
LÄS: Kinesiska aktietjurar fick ett slag när kongressen underväldigade
Det är fortfarande inte klart vem som kommer att ersätta Liu He som president Xi Jinpings högsta ekonomiska tjänsteman, även om He Lifeng, som utsågs till vice premiärminister i söndags, har blivit mycket tipsad för posten.
Här är en titt på vad experter säger om ledarskapsavslöjandet:
Hao Hong, partner på Grow Investment Group
"Marknaden gillar kontinuiteten och Yi Gang ses som en reformminded teknokrat och marknaden ger honom trovärdighet för hans hantering av penningpolitiken under pandemin," sa han. "Därför är han marknadsvänlig."
Han noterade dock att guvernörsrollen "också kan vara en övergångsroll, med tanke på hans ålder. Så han kan eller kanske inte tjänar hela mandatperioden."
Zhang Zhiwei, chefsekonom på Pinpoint Asset Management Ltd.
"Det är en överraskning för marknaden," sa Zhang om Yis återutnämning. 65-åringen hade förväntats avgå efter att ha nått pensionsåldern för ministrar och förra året lämnats från en lista över högsta regeringspartitjänstemän.
"Jag tror att detta är ett pragmatiskt val, eftersom de nya ledarna behöver professionella experter för att hantera de komplicerade ekonomiska och finansiella utmaningarna," tillade Zhang. "Ledarna förstår att högsta prioritet är att öka förtroendet. Det här beslutet är ett steg i den riktningen."
Ming Ming, chefsekonom på Citic Securities Co.
"Uppställningen tyder på att politikens konsekvens kommer att betonas eftersom det behövs för den ekonomiska återhämtningen och stödet för vissa industrier," sa Ming. "Oavsett vem som blir PBOC-guvernör, kommer policyriktningen inte att förändras för mycket."
Hui Feng, universitetslektor vid Griffith University
Hui föreslog att Yis återutnämning kan vara ett "interimistiskt arrangemang."
En ryktad kandidat för guvernörsjobbet, centralbanksveteranen Yin Yong, blev nyligen major i Peking, och Hui sa att Xi kanske vill hitta en ersättare så att Yin kan flytta till PBOC.
"Det tyder också på att ledarskapet inte är förtroendeingivande med de andra ryktade kandidaterna vid en tidpunkt då stabilitet är prioritet", säger Hui, medförfattare till "The Rise of the People's Bank of China." Han noterade de "hemska utmaningar" som banken står inför på kort sikt, "nämligen den ökande offentliga skulden och stora osäkerheter på den globala ekonomiska och geopolitiska arenan."
Christopher Beddor, biträdande forskningschef för Kina, Gavekal Dragonomics
"Det är ett helt rimligt val," sa Beddor om Yi. "Ledarskapet diskuterade tydligt bland flera kandidater inför detta beslut och valde att gå för kontinuitet."
"Det borde lugna marknaderna något, med tanke på den stora omstrukturering av regeringar och partier som PBOC kommer att möta under de kommande månaderna," tillade Beddor och beskrev Yi som "mer av en huvudsänkande penningpolitisk teknokrat än en inflytelserik politisk entreprenör."
Bruce Pang, chefsekonom för Greater China på Jones Lang LaSalle Inc.
Omutnämningarna "indikerar på kontinuitet i finans- och penningpolitiken, eftersom ledarskapet är helt fokuserat på att förbättra ekonomin", sa Pang.
Den prioritet som myndigheterna lägger på ekonomisk utveckling har "avsevärt ökat" sedan kommunistpartiets kongress ägde rum förra året, tillade han.
Qian Wang, Vanguard Group Inc.s chefsekonom för Asien-Stillahavsområdet
De högre ledarna för statsrådet, Kinas kabinett, är nära allierade till Xi som delar "mycket förtroende", sa Wang, och antydde att policyimplementeringen kommer att samordnas bättre nu.
Att stanna kvar av "starka teknokrater" som Yi och Liu borde komplettera bristen på nationell erfarenhet hos några av de nya ledarna, tillade hon.
Ett problem för Kina under de senaste åren var att det politiska beslutsramverket "var mycket centraliserat medan ramverket för policyimplementering var mycket decentraliserat", sa hon. "Det orsakade mycket osäkerhet och tvetydighet på plats när policyer rullades ut och gjorde marknader och företag förvirrade."
Fiona Lim, senior valutastrateg på Malayan Banking Bhd. i Singapore
"Yi Gangs återutnämning kommer sannolikt att välkomnas av marknaden" och samtidigt "godartad för yuanen", sa Lim och tillade att marknadsfokus sannolikt kommer att skifta mot januari och februari aktivitetsdata som kommer på onsdag.
"Ytterligare bevis på återhämtning kan stimulera till fler yuanvinster," tillade hon.
Christopher Wong, valutastrateg på Oversea-Chinese Banking Corp i Singapore
Yis återutnämning "betyder en önskan om ett stadigt par händer för att fortsätta med nuvarande policy," sade Wong och tillade att PBOC fortfarande kan sänka kassakravskvoten, eller mängden kontanter som bankerna måste hålla i reserv, "för att tillhandahålla lång tid - likviditet och stödja ekonomin, enligt ledning av tjänstemän.”
Han förväntar sig att centralbankens penningpolitiska hållning förblir "försiktig".
Khoon Goh, chef för Asienforskning vid Australia & New Zealand Banking Group
"Asien kommer att ha fördelen av Kinas återöppnande återhämtning, även om varuexporten förblir svag på kort sikt", sade han. "Eventuella problem i det amerikanska finansiella systemet ses inte som att ha någon större spridningseffekt till den här delen av regionen. Därför kan vi förvänta oss att asiatiska valutor förblir motståndskraftiga."
Galvin Chia, tillväxtmarknadsstrateg på NatWest Group Plc
"Penningpolitiken i år ser ut att vara neutral," sa Chia och tillade att det verkar som att konsumentsektorn "fortfarande klarar sig tillräckligt bra hittills för att de ska vara nöjda med att vänta och se."
"Jag tror att återöppningshandeln ser ut mer om en lokal sektoriell rotation än något på makrosidan," sa Chia och tillade att "makro ser överväldigande ut som USA-drivet fortfarande."
–Med hjälp av Tania Chen, Wenjin Lv, Chester Yung, Shikhar Balwani och Charlotte Yang.
(Uppdateringar med ytterligare kommentarer, aktieförflyttningar.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/analysts-china-move-stick-economic-034310881.html