Kina lider ännu en dyster månad av stålproduktion

Kinas ekonomi fortsätter att se usel ut.

Vi vet detta eftersom stålproduktionen fortsatte att minska i ytterligare en månad. Den föll med 6.4 % i juli och minskade med 6.4 % för årets första sju månader, enligt nya uppgifter från World Steel Association.

I flera år har Kina varit världens största stålproducent med en produktion på 1.3 miljarder ton av metallen 2021, eller mer än hälften av den globala produktionen.

Förändringar från månad till månad i kinesisk stålproduktion kan också användas för att få en realistisk läsning om hur det kommunistiska landets ekonomi är. Det är viktigt eftersom Kinas officiella ekonomiska data från regeringen har ett rykte om sig att vara mer ambitiösa än faktiska.

Vad vi med säkerhet vet är att stål är en viktig komponent i två av Kinas nyckelindustrier: tillverkning och fastighetskonstruktion. När stålproduktionen är nere är det troligt att en eller båda av dessa industrier har problem.

För att sätta produktionsnedgången i ett bredare sammanhang, bland de tio största globala tillverkarna drabbades endast två länder av en värre nedgång i juli. De var Ryssland (ned 13.2% och Turkiet med 20.7%. Det förra håller på att utplånas av västerländska sanktioner efter sin invasion av Ukraina. Det senare har länge varit ett ekonomiskt korgfall orsakat av missriktad regeringspolitik.

Bör vi oroa oss för Kinas fortsatta ekonomiska svaghet? Förmodligen så. När världen stadigt avvänjar sig från länders export till förmån för att köpa varor från andra länder, kan Kinas ekonomi försvagas ytterligare.

Peter Tchir från Academy Securities skriver i en ny rapport och uttrycker det så här:

• "Hur dålig är ekonomin? (Det verkar dåligt) kommer deras stimulans att räcka? Kommer de att vidta åtgärder på den geopolitiska fronten (mer stöd för Ryssland, mer agitation runt Taiwan) för att distrahera sin befolkning från problemen hemma?"

Enkelt uttryckt, när Kinas ekonomi faller kan det kinesiska kommunistpartiet vilja stärka det inhemska stödet genom att inleda en attack mot Taiwan. Det kanske låter galet, men det är precis vad som händer 1982 när Argentinas militärjunta bestämde sig för att invadera Falklandsöarna, ett brittiskt territorium utanför Sydamerikas kust.

Låt oss hoppas att Kina inte fattar samma beslut.