(Bloomberg) – Kina kommer att förbjuda mer än en miljon fastlandsinvesterare från att handla med aktier på land via aktieanslutningsprogrammen med Hongkong, eftersom myndigheterna agerar på en ny förordning för att slå ner på "falskt utländskt kapital."
Mest lästa från Bloomberg
Enligt reglerna som träder i kraft den 25 juli kan inhemska investerare med konton i Hongkong inte längre köpa A-aktier via de nordgående handelslänkarna, enligt China Securities Regulatory Commission. Mäklare i Hongkong måste sluta ge nya handelstillstånd till fastlandsbor, medan investerare som redan bryter mot det kommer att ges en ettårig frist efter vilken de endast får sälja de återstående aktierna.
Cirka 1.7 miljoner investerare på fastlandet hade tillgång till handel via de norrgående förbindelserna, med 39,000 1 aktiva under de senaste tre åren, enligt CSRC. Medan deras transaktioner endast stod för cirka XNUMX% av den totala omsättningen, är sådan aktivitet "skadlig för stabiliteten och den långsiktiga utvecklingen" av connect-programmen och ökade riskerna för gränsöverskridande kapitalflöde, sa vakthunden.
President Xi Jinpings regering har intensifierat en kampanj för att begränsa finansiella risker, eftersom världens näst största ekonomi redan brottas med motvind från Covid-inducerade störningar till en fallande fastighetsmarknad. Tillsynsmyndigheter håller noga koll på kapitalutflöden, inklusive pengar som flyttas till havs för handel med värdepapper som är förbjudna av befintliga regler för medborgarnas användning av deras årliga 50,000 XNUMX USD valutakvot.
Kina lanserade Shanghai- och Shenzhen-aktieanslutningarna 2014 respektive 2016 för utländska investerare att handla onshore-noterade A-aktier via konton öppnade i Hong Kong och vice versa. Även om de norrgående länkarna för handel med A-aktier inte är avsedda för kinesiska investerare på fastlandet, staplade de som lyckades öppna offshorekonton också in genom att dra fördel av billigare finansieringskostnader och högre hävstång i den tidigare brittiska kolonin.
Peking har länge förbjudit över-the-counter marginallån som delvis hade underblåst aktieboomen och uppgången 2015. Även om investerare kan få lån på upp till en gång marginalen från kvalificerade mäklare på land, kan hävstångseffekten vara så hög som fem gånger i Hongkong och till en mycket lägre kostnad, skrev Shenwan Hongyuan Groups analytiker i en decemberrapport.
Utkastet till regel publicerades av CSRC i december för offentlig feedback.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/china-ban-over-one-million-051122728.html