Kinas konsumentpriser stiger när Covid föranleder matlagren

BEIJING — Kinas konsument- och producentpriser steg mer än väntat i april, enligt uppgifter från National Bureau of Statistics som släpptes på onsdagen.

Konsumentprisindex steg med 2.1 % förra månaden från för ett år sedan, förstärkt av en ökning av kostnaderna för energi och färska grönsaker. Avläsningen överträffade förväntningarna på en uppgång på 1.8 % enligt en Reuters-undersökning.

Aprils siffra var också den högsta sedan novembers utskrift på 2.3 % och långt över 18-månadersgenomsnittet på 0.9 % konsumentprisinflation. Kinas officiella KPI-mål för 2022 är "runt 3 %."

"Den huvudsakliga drivkraften var en ökning av matpriserna på grund av stigande transportkostnader och återuppbyggnad av efterfrågan från strängare Covid-restriktioner," sa Goldman Sachs analytiker i en rapport på onsdagen.

"I år-för-år-termer förväntar vi oss att KPI-inflationen kommer att stiga och PPI-inflationen att falla på baseffekter", heter det i rapporten. "Sekventiellt kan KPI-inflationen dämpas på kort sikt eftersom inflationstrycket från livsmedelspriserna kan lätta med den förbättrade Covid-situationen i Kina."

Sedan mars har det kinesiska fastlandet skärpt resestriktioner och infört order om vistelse hemma i många delar av städerna för att begränsa landets värsta Covid-utbrott sedan början av 2020. Kontrollerna har hindrat många fabriker från att producera med full kapacitet eller flytta varor mellan leverantörer och kunder.

Priserna på färska grönsaker steg med 24 % på årsbasis i april, medan priserna på färsk frukt steg med 14.1 % under den tiden. Priserna på fläsk, en stor bidragande orsak till Kinas KPI, visade en relativt sällsynt ökning med 1.5 % från föregående månad, vilket innebär en mer måttlig nedgång på 33.3 % jämfört med föregående år.

Bränslepriserna för transporter steg med 28.4 % från ett år tidigare, vilket återspeglar den senaste tidens uppgång i olje- och råvarupriserna.

Kinas stigande konsumentprisindex betyder dock inte att lokalbefolkningen står inför samma sak tryck som amerikaner gör.

Konsumentpriserna i USA har stigit mest sedan början av 1980-talet, även när man tar bort mat och energi. April-siffran som kommer ut senare på onsdag förväntas förbli nära decennierhög ökning med 8.5 % i mars.

I Kina, exklusive livsmedels- och energipriser, steg konsumentprisindex med dämpade 0.9 % i april från ett år sedan.

På längre sikt varnar analytiker för att den totala konsumentefterfrågan i Kina förblir nedpressad på grund av osäkerhet om framtida inkomster.

Vissa företag har till och med sänkt priserna för att locka köpare.

Caixin Services PMI för april – en månatlig sentimentundersökning – fann att företag sänkte priserna i den snabbaste takten sedan maj 2020, "med ett antal företag som sänkte sina avgifter för att locka till sig nya affärer under dämpade efterfrågan", heter det i en release.

En liknande undersökning av tillverkare visade att trots en kraftig ökning av produktionskostnaderna ökade försäljningspriserna endast blygsamt eftersom företag försökte förbli konkurrenskraftiga och locka till sig nya affärer.

I april dämpades Kinas producentprisindex för fjärde månaden i rad och steg med 8 % på årsbasis. Det var fortfarande över Reuters prognos för en ökning med 7.7 %.

Inom PPI steg inköpspriserna mycket snabbare än så kallade factory gate-priser – priset på varor som säljs från fabriker för vidare tillverkning eller försäljning till distributörer.

Det är en indikation på att kostnadstrycket är ojämnt fördelat över branscher, säger Bruce Pang, chef för makro- och strategiforskning på China Renaissance.

Han sa att det betyder att olika företag kommer att möta olika typer av inverkan på sina vinstmarginaler.

Det finns ett "brådskande behov" av penning- och finanspolitik för att ge riktat stöd till företag som är allvarligt drabbade av pandemin, sade Pang på kinesiska, översatt av CNBC.

Kinas centralbank och andra myndigheter har aviserat ett antal åtgärder för att stödja tillväxten under de senaste veckorna, även om omfattningen av dessa åtgärder generellt har gjort marknaderna besvikna.

"Covid-låsningarna har urholkat effektiviteten av politiska lättnader och dämpat efterfrågan mer än utbudet," sa Morgan Stanleys chefsekonom Robin Xing i Kina och ett team i ett meddelande på tisdagen.

I slutet av april sänkte företaget sitt BNP-mål för Kina till 4.2% baserat på förväntningar om att Covid-kontroller kommer att störa leveranskedjorna kommer att pågå längre. Det är nere från tidigare prognos på 4.6 %.