(Bloomberg) — En hast från Kina att underteckna nya långsiktiga avtal om flytande naturgas lovar att ge nationen ännu mer kontroll över den globala marknaden i en tid då konkurrensen om laster blomstrar.
Mest lästa från Bloomberg
Kinesiska företag sluter de flesta LNG-köpavtalen av någon nation och blir alltmer sektorns viktigaste importförmedlare. De kinesiska köparna säljer vidare många av lasterna till högstbjudande i Europa och Asien, och tar i praktiken över en rejäl del av utbudet.
Företag baserade i Kina står för ungefär 15 % av alla kontrakt som kommer att börja leverera LNG till 2027, enligt en analys av BloombergNEF-data. Den trenden kommer att öka när företagen försöker låsa in mer långsiktiga avtal, vilket effektivt kommer att ge deras handlare kontroll över bränslet i decennier.
Från koppar till sällsynta jordartsmetaller utökar Kina sitt inflytande över råvaror som är avgörande för både nationens ekonomi och världens övergång bort från de smutsigaste fossila bränslena. Kina har blivit en av världens främsta LNG-importörer nästan över en natt, mitt i en push från Peking för att säkerställa energisäkerhet.
Den asiatiska nationens position på marknaden kan vara ett tveeggat svärd: Kina kan ge stabilitet under perioder av global brist, men det kan hålla tillbaka utbudet och driva upp priserna om behoven på hemmaplan måste tillgodoses.
"Kina utvecklas från att vara en snabbt växande importmarknad till att spela en mer flexibel roll med en ökad förmåga att balansera den globala LNG-marknaden", sa Shell Plc i sin årliga LNG-utsiktsrapport som släpptes förra veckan.
Kinas inflytande var mycket synligt förra året under den globala energikrisen, när strikt Covid-policy och höga spotpriser dämpade nationens efterfrågan, vilket fick landet att avleda oönskade försändelser till mer behövande regioner.
"Om det inte vore för den lägre kinesiska efterfrågan på LNG 2022, skulle den globala gasmarknaden - och Europas energisäkerhet - vara i ett mycket mer farligt tillstånd", säger Saul Kavonic, energianalytiker på Credit Suisse Group AG.
Swing Leverantör
Landet beräknas ha sålt vidare minst 5.5 miljoner ton LNG förra året, enligt ENN Energys månatliga forskningsrapport i januari. Det motsvarar ungefär 6 % av den totala spotmarknadsvolymen, vilket gör landet till en enorm swing-leverantör.
Kina har tecknat fler kontrakt med amerikanska exportprojekt än någon annan nation sedan 2021, enligt BloombergNEF-data, och Sinopec ingick en av LNG-industrins största affärer någonsin med Qatar förra året. Fler affärer är i horisonten, eftersom företag förhandlar med exportörer i USA, och även låst i samtal med Qatar, Oman, Malaysia och Brunei, enligt personer med kännedom om diskussionerna.
Kinas långsiktiga kontrakterade volym kommer sannolikt att stiga med 12 % 2023 när avtal startar från USA och Qatar, sa BNEF-analytiker i en rapport i januari. Intensiteten på årets energibrist kan återigen bero på hur mycket Kina bestämmer sig för att sälja till den utomeuropeiska marknaden.
En nyckelfaktor kommer att vara omfattningen av Kinas ekonomiska återhämtning. Marknaden fruktar att en stark återhämtning kommer att dra åt den globala LNG-försörjningen och leda till ytterligare en uppgång i priserna, där International Energy Agency kallar nationen en av de "nyckelexogena riskerna" i år. Storleken på Kinas återhämtning av efterfrågan på LNG är dock oklar mitt i starka pipelineleveranser och inhemsk produktion.
Handelsexpertis
Först under det senaste decenniet har även stora importörer av LNG blivit säljare. Med tillkomsten av flexibelt utbud från nya exportörer som USA och spridningen av smidiga handelsdiskar, kan verktyg nu avleda leveranser när efterfrågan är svag hemma.
Japan, som traditionellt är världens främsta LNG-köpare, har blivit en stor handlare av bränslet. Men dess inflytande kommer att avta eftersom Kina sannolikt kommer att bli världens främsta importör i år mitt i ett försök att utöka sin handelsexpertis.
Statsägda energibolag inklusive PetroChina och Sinopec har skapat handelsenheter från London till Singapore. Det betyder att om en europeisk importör till exempel vill köpa en försändelse från USA, kan de i allt högre grad behöva göra det via en kinesisk handelsdisk.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/china-taking-control-lng-global-220000960.html