Kinas rika flyttar pengar till Singapore mitt i en gemensam välståndspress

Fler och fler rika kineser är oroliga för att behålla sina pengar på fastlandet och vissa ser Singapore som en fristad.

Eftersom protester störde Hongkongs ekonomi 2019, rika kineser har letat efter alternativa ställen att förvara sina rikedomar på. Singapore visade sig attraktivt på grund av dess stora mandarin-kinesisktalande gemenskap och, till skillnad från många länder, har det ingen förmögenhetsskatt. 

Trenden såg ut att ta fart förra året efter Pekings plötsliga tillslag mot utbildningsbranschen och betoning på "gemensamt välstånd" - måttlig rikedom för alla, snarare än bara ett fåtal. 

Det är enligt CNBC:s intervjuer med företag i Singapore som hjälper rika kineser att flytta sina tillgångar till stadsstaten via familjekontorsstrukturen.

Ett familjekontor är ett privatägt företag som hanterar investeringar och förmögenhetsförvaltning för en välbärgad familj. I Singapore kräver inrättandet av ett familjekontor vanligtvis minst 5 miljoner dollar i tillgångar.

Under de senaste 12 månaderna har förfrågningar om att starta ett familjekontor i Singapore fördubblats hos Jenga, ett fem år gammalt redovisnings- och företagsserviceföretag, enligt dess grundare Iris Xu. Hon sa att majoriteten av förfrågningarna kommer från människor i Kina eller emigranter från landet. 

Omkring 50 av hennes kunder har öppnat familjekontor i Singapore - var och en med minst 10 miljoner dollar i tillgångar, sa Xu. 

Kinas snabba ekonomiska tillväxt har skapat hundratals miljardärer på bara några decennier. Hundratals fler anslöt sig till deras led det senaste året, Enligt Forbes.

Det förde det totala antalet miljardärer i Kina till 626, näst efter USA:s 724 miljardärer, visade uppgifterna.

Men Kinas hårda kapitalkontroller – en officiell gräns på 50,000 XNUMX USD i utländsk valuta per år – begränsar dessa miljardärers alternativ för investeringar och att hålla sin rikedom säker.

Xu sa att hennes kinesiska kunder "tror att det finns gott om möjligheter att tjäna en förmögenhet i Kina, men de är inte säkra på om det är säkert för dem att parkera pengar där", enligt en CNBC-översättning av intervjun på mandarin. 

Nytt familjekontorsrelaterat arbete kommer oproportionerligt mycket från kinesiska kunder, säger Ryan Lin, chef på Bayfront Law i Singapore. Hans byrå har även kunder från Indien, Indonesien och delar av Europa.

Även om kapitalkontroller innebär att många kinesiska kunder öppnar familjekontor med mindre mängder kapital, sa Lin att de flesta äger inkomstgenererande verksamhet utanför fastlandet. 

Covid-relaterade restriktioner för internationella resor ökade också intresset hos rika kineser för att etablera familjekontor i Singapore, sa Xu. Landet har ett globalt investerarprogram som tillåter vuxna som investerar minst 2.5 miljoner Singaporedollar (1.8 miljoner USD) att ansöka om permanent uppehållstillstånd. 

Sedan pandemin började har några kinesiska medborgare funnit att Kinas regering kunde avbryta passutfärdande och förnyelsetjänster på grund av viruskontroll. 

Som svar på en online fråga i augusti om upphävande av pass, Kinas nationella immigrationsförvaltning sa att de endast kommer att utfärda sådana dokument till dem som har väsentliga skäl eller nödskäl att lämna landet. 

Många miljardärer över hela världen har använt familjekontor för att förvalta sina förmögenheter. En annan del av Singapores överklagande är att dess läge ger investerare närhet till andra investeringsmöjligheter i Asien.

Sedan slutet av 2020 har Bridgewaters grundare Ray Dalio och Googles medgrundare Sergey Brin öppnat familjekontor i Singapore för att dra fördel av sin vänliga skattepolitik, enligt Bloomberg-rapporter.

Det pågående kriget mellan Ryssland och Ukraina har skapat osäkerhet för kinesiska medborgare som vill öppna familjekontor i Singapore.

Kina har sagt att de motsätter sig sanktioner. Peking har också vägrat att kalla Rysslands attack mot Ukraina för en invasion, och statliga medier ofta anklagar USA för konflikten.

I motsats till Kinas försök att inta en neutral hållning till kriget, Singapore anslöt sig till USA och EU för att införa sanktioner mot Ryssland tidigare denna månad, enligt uppgift frysa lokala bankkonton som innehas av sanktionerade ryska individer och enheter. 

Jengas Xu sa att nyheten om frysningen av tillgångar gav några potentiella kinesiska kunder en paus i sina planer på att öppna ett familjekontor i Singapore.