Ett ytterligare steg av Securities and Exchange Commission mot att tvinga bort företag från Kina från amerikanska börser bidrog till att utlösa den värsta nedgången i USA-noterade kinesiska aktier sedan den globala finanskrisen, och utlöste en försäljning i Hong Kong.
De branta fallen lägger till en straffperiod för kinesiska aktier – av vilka några nu har tappat 40 % eller mer i värde under de senaste sex månaderna. De har redan drabbats av en rad regulatoriska tillslag från Peking och har fångats av den bredare marknadsoro som utlösts av förhöjd inflation, kriget i Ukraina och utsikterna till stigande amerikanska räntor.
Nasdaq Golden Dragon China Index för Kina-fokuserade USA-noterade företag stängde 10 % lägre på torsdagen, vilket markerar dess största endags procentuella nedgång sedan oktober 2008, visade Refinitiv-data. På fredagen i USA pressade förnyad försäljning indexet ned ytterligare 10 %, vilket lämnade det runt nivåer som det inte har sjunkit på mer än fem år.
Många aktier registrerade tvåsiffriga fall; under de två dagarna av handel, e-handelsgrupper
JD.com Inc.
JD -8.63%
och
Pinduoduo Inc.
PDD -10.15%
sjönk 23% respektive 26%.
I Hongkongs handel i fredags föll aktierna brant innan de återhämtade en del av sina förluster. Stadens Hang Seng Index slutade 1.6 % lägre, medan Hang Seng Tech Index backade 4.3 %.
På torsdagen namngav SEC preliminärt fem företag, inklusive bioteknikgruppen
BeiGene Ltd
BGNE -12.21%
och
Yum China Holdings Inc.,
YUMC -15.51%
operatören av KFC i Kina, som företag vars revisionsarbetsdokument inte kunde inspekteras av amerikanska tillsynsmyndigheter.
En lag från 2020, Holding Foreign Companies Accountable Act, skulle förbjuda handel med värdepapper i företag vars revisionshandlingar inte kan kontrolleras tre år i rad. Strateger på
Morgan Stanley
sade att de förväntade sig att SEC skulle lägga till fler namn till den preliminära listan under de kommande veckorna, eftersom dessa företag släppte sina årsrapporter.
"Vi är definitivt i en fullständig dislokation när det kommer till sentiment och Kina", säger Andy Maynard, aktiechef på China Renaissance. "Detta är bara ytterligare en spik i kistan för investerare när det kommer till Kina och särskilt ADR."
Marknadsvärdet för MSCI China Index har fallit med cirka 1.45 biljoner dollar från en topp i februari förra året, då det var värt cirka 3.6 biljoner dollar, visar Refinitiv-data.
JD.com på torsdagen hade rapporterat en bättre än väntat kvartalsjusterad vinst och solid guidning för i år, sa Sanford C. Bernstein-analytiker i ett meddelande till kunder. "Inget av det spelade någon roll", med tanke på SEC-nyheterna, skrev de.
Kinas värdepapperstillsynsmyndighet sa att de fortsatte att samarbeta med US Public Company Accounting Oversight Board, den federala revisionsvakthunden som övervakas av SEC. I ett uttalande på fredagen sa de att de respekterade utländska tillsynsmyndigheter som övervakar revisionsbyråer, men motsatte sig politiseringen av värdepappersreglering.
Yum China sa att som sak var kommer det att avnoteras från New York Stock Exchange i början av 2024, såvida det inte uteslöts från lagen eller dess revisor kunde inspekteras fullständigt. "Företaget kommer att fortsätta att övervaka marknadsutvecklingen och utvärdera alla strategiska alternativ", heter det.
Yum China och många andra företag har redan säkrat andra noteringar i Hong Kong, vilket innebär att deras aktier kan fortsätta att handlas om de kastades ut från amerikanska marknader. Några av de brantaste fallen i torsdags var bland företag som inte har fått en sådan notering, inklusive Pinduoduo och fastighetsportaloperatören
KE Holdings Inc.,
BEKE -8.73%
som sjönk 24%. KE tappade ytterligare 8.7% i USA:s handel på fredag.
BeiGene sa att de arbetar för att följa lagen om att hålla utländska företag ansvariga och förväntar sig att behålla sina listor i New York, Hong Kong och Shanghai.
Ett annat av de namngivna företagen,
Zai Lab Ltd
, sade att det arbetade mot att anställa en revisionsfirma vars arbete kunde inspekteras av amerikanska tillsynsmyndigheter. "Företagets preliminära identifiering betyder inte att företaget är på väg att avnoteras av SEC från Nasdaq", stod det.
Bankirer och advokater säger att kinesiska företag nu ser mer aktivt på börsnotering genom introduktion i Hong Kong – ett sätt att gå till börs som inte kräver att ett företag skaffar kapital eller säljer nya aktier.
Kinesiska aktier på land har varit relativt skyddade från det regulatoriska trycket som har slagit ned deras offshore-ekvivalenter. CSI 300-indexet steg 0.3 %, återhämtat sig från några förluster från tidigare under dagen.
Skriva till Dave Sebastian kl [e-postskyddad]
Copyright © 2022 Dow Jones & Company, Inc. Med ensamrätt. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Källa: https://www.wsj.com/articles/chinese-stocks-plunge-after-sec-stokes-delisting-concerns-11646984220?mod=itp_wsj&yptr=yahoo