Kinesiska aktier rasar när Peking signalerar återöppning – men ekonomer är splittrade över Covid-rebound

Översta raden

Kinesiska och Hongkong-aktier steg på måndagen och renminbin hoppade mot dollarn, ett positivt tecken på att investerarnas förtroende återvänder mitt i ökande allmänhetens missnöje och pågående ekonomisk turbulens från år av strikt lockdown, även om experter inte är allmänt optimistiska att Kina kan hantera det oundvikliga väl. infektionsvåg återöppning innebär.

Nyckelfakta

På måndagen steg Hongkongs Hang Seng-index med 4.5 % och Kinas CSI 300-index – ett mått på de största börsnoterade företagen på fastlandet – steg nästan 2 %, båda indexens högsta nivå sedan september.

Renminbin tog också mark och steg med mer än 1% mot US-dollarn på måndagen, förbi 7 till US-dollarn och till sin högsta nivå sedan september.

Oljepriset steg också mitt i förhoppningar om ökad kinesisk efterfrågan, med det globala riktmärket Brent och det amerikanska riktmärket West Texas Intermediate båda upp mer än 2 %.

Morgan Stanley uppgraderad Kinesiska aktier överviktades på söndagen efter nästan två år i en likaviktsposition, optimism som företaget sa stärktes av många positiva utvecklingar i Kina och vad man såg som en väg till framtida återöppning.

Goldman Sachs, redan hausse på kinesiska aktiemarknader, sade På måndagen fanns det nu en större möjlighet att Kina skulle överge sin noll-Covid-politik före april, när man tidigare förutspådde att Kina skulle öppna igen.

Contra

Värdepappersföretag är inte allmänt övergivna om Kinas potentiella återöppning. Många ekonomer och hälsoexperter förvänta restriktioner för att vara kvar till mitten av 2023 åtminstone och eventuellt sträcka sig in i 2024. Ting Lu, ekonom för den japanska investeringsbanken Nomura, varnade Måndag att "vägen till återöppning kan vara gradvis, smärtsam och ojämn", och noterar att Kina är dåligt förberett för en stor våg av infektioner. Chetan Seth, en aktiestrateg på banken, berättade d Wall Street Journal den nuvarande marknadsoptimismen "är precis vad vi såg på vissa andra marknader globalt i deras inledande faser av återöppning."

Nyckelbakgrund

Marknadsoptimism och optimistiska kommentarer från värdepappersföretag kommer som en del av en alltmer hausse attityd mot Kina från globala investerare, särskilt under de senaste veckorna när förhoppningarna växer Peking kommer att slappna av sin strikta noll-Covid-policy. Kinas politik – inriktad på att eliminera, snarare än att kontrollera, Covid – har tillämpats hårt och med stora drag, och har ofta låst hela städer under några få fall. Som världens näst största ekonomi och världens ledande exportör, den ekonomiska effekten av noll-Covid når långt utanför Kinas gränser och dess fortsättning hotar den globala återhämtningen. Det har lett till nedläggning av fabriker, städer och andra ekonomiska knutpunkter och påverkat importen och exporten av varor, vilket har orsakas globala leveranskedjeproblem och brist.

Nyheter Peg

Vågor av protester krusade över Kina förra veckan med inriktning på Pekings strikta Covid-19-restriktioner. Demonstrationerna är en av de största uppvisningarna av civila oroligheter som setts på Kinas fastland på decennier och, ovanligt, direkt utropade Kinas president Xi Jinping och den kommunistiska regeringen. Protesterna kom mitt i rekordfall-som blek i jämförelse med amerikanska siffror – och demonstranter krävde att Peking skulle släppa trottoarkanterna, vilket har varit kritiserade brett utanför Kina som ohållbar och ineffektivt. Peking, som fortfarande upprätthåller policyn, har börjat visa tecken på att det är det uppmjukning dess tillvägagångssätt och vissa städer har igång lättare begränsningar.

Vad att titta på

Kina kan vara redo att tillkännage en uppsjö av nya lättnader redan på onsdag, enligt till Reuters. Med hänvisning till två källor som är bekanta med saken, sa Reuters att 10 nya åtgärder för att lätta på restriktioner kan införas för att komplettera de 20 som redan avslöjades i november. Lättnadsåtgärder som redan är på plats inkluderar hemkarantän för de som testar positivt och bort behovet av att visa negativa tester för att använda kollektivtrafiken.

Ytterligare läsning

Demonstranter vinner en delseger när kinesiska städer börjar lossa på Covid-kontrollerna (CNN)

Kinas noll-covid-strategi: vad är det, varför protesterar folk och vad som kommer härnäst (Forbes)

Kinas värst rapporterade Covid-månad var ingenting jämfört med USA (Forbes)

Full täckning och liveuppdateringar på Coronavirus