Kinesiska teknologiaktier hoppar när billig värdering lockar köpare

(Bloomberg) — En mätare av kinesiska teknologiaktier steg mest på tre månader då investerare drog fördel av attraktiva värderingar i den misshandlade sektorn och utsikterna till lösare penningpolitiska villkor.

Mest lästa från Bloomberg

Hang Seng Tech Index steg 5% på onsdagen för att stänga på en månads högsta, med alla utom två av dess komponenter ökade. Flytten, som spårade ett rally över natten för USA-noterade kinesiska kollegor, leddes av JD.com Inc. och Meituan, som gick framåt med minst 9% vardera. Benchmark Hang Seng Index ökade med 2.8 %.

Inträdet av "fyndjägare" efter den stora försäljningen följdes upp med täckning av några korta positioner, säger Jian Shi Cortesi, en portföljförvaltare på GAM Investment Management i Zürich. "Samtidigt har förväntningarna på Kinas politik vänt för att se mer stöd."

Vinster i den tekniska mätaren kom när stora mäklarhus och kapitalförvaltare inklusive Goldman Sachs Group Inc. och Fidelity International presenterade möjligheter i kinesiska aktier i år. Till stöd för uppmaningen finns åsikter om att Pekings reglerande tillslag har nått sin topp och att aktieförsäljningen håller på att nå botten, medan Kinas penningpolitik kommer att släppa i skarp kontrast till Federal Reserve.

Med onsdagens uppgångar har Hang Seng Tech Index nu återhämtat sig mer än 10 % från sin botten förra veckan, men är fortfarande nere med cirka 40 % från sin topp i februari 2021. Under tiden har JD.com och Alibaba Group Holding Ltd. tagit sig mer än 20 % från sina senaste låga nivåer.

"Till dags dato har det inte tillkommit några stora, nya tillslagsåtgärder av kinesiska tillsynsmyndigheter, vilket stärkt vissa investerares förtroende för att det kanske är dags att köpa", säger Steven Leung, verkställande direktör på UOB Kay Hian Hong Kong Ltd. .

Berättelsen fortsätter

Ändå har krav på en botten blivit en svår strävan på en marknad som har skakat av Pekings svepande tillslag mot privat företagande.

En grupp kapitalförvaltare och mäklare hade förvandlat tjurar av kinesiska aktier under fjärde kvartalet, inklusive Goldman, UBS Group AG och BlackRock Inc., med hänvisning till attraktiv värdering. Det kan dock ha varit för tidigt, eftersom viktiga kinesiska aktieindex visade förluster under kvartalet.

Vissa alternativinvesterare har lagt vad på Hang Seng Tech Indexs återhämtning, även om handeln kopplad till mätaren fortfarande är tunn. Fyra av de fem mest aktiva alternativen på mätaren var haussekontrakt på onsdagen, inklusive ett som kommer att gynnas om indexet stiger ytterligare 3.4 % till 6,100 28 den XNUMX januari.

Indexets terminspris/vinstkvot nådde en rekordlåg nivå i förhållande till Nasdaq 100-indexet och ChiNext-indexet i slutet av december.

Teknikaktier över hela Asien och Stillahavsområdet återhämtade sig också på onsdagen efter försäkringar från Fed-ordförande Jerome Powell om att centralbanken kommer att ta itu med inflationen för att förlänga den ekonomiska expansionen.

ChiNext Index, Kinas tekniktunga och likviditetskänsliga mätare, steg för första gången i år. Som stöd för uppgångarna är växande förväntningar på att People's Bank of China ska sänka räntorna, vilket skulle tillföra ytterligare likviditet till marknaden i en tid då globala centralbanker inklusive Fed går mot att dra tillbaka stimulanser från pandemitiden.

"Om jag var kort skulle jag vara väldigt försiktig vid det här laget," sa GAMs Cortesi.

(Uppdateringar hela tiden.)

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP