Citigroup-analytikern Keith Horowitz uppgraderade Wells Fargo till ett köp, upprepade en hausseartad syn på M&T Bancorp och sänkte betyg på fem andra banker på måndagen.
Medan bankerna såg ut att bli bättre än tidigare under året, har oron över en potentiell ekonomisk avmattning, såväl som Ukrainakriget, påverkat multipel.
Den viktigaste utvecklingen från januari har varit den snabba uppgången av inflation när ett rally i bankaktier från förra året förvandlades till aktieförluster hittills under 2022. The Financial Select Sector SPDR ETF
XLF,
är ned 3.4 % i år, jämfört med en nedgång på 7.4 % av S&P 500
SPX,
"Det som har förändrats är förväntningarna på en snabb höjning av räntorna, vilket kan vara problematiskt för vissa banker på kort sikt och vi har justerat våra betyg för att bygga in en högre säkerhetsmarginal", sa Horowitz. "Med tanke på den ökade osäkerheten blir det relativt enkelt att utarbeta ett fall om kreditrisk och den negativa aktiekursåtgärden verkar förstärka berättelsen när investerare går åt sidan i väntan på mer klarhet."
Läs också: Goldman, JPMorgan avvecklar Ryssland när kriget omformar det makroekonomiska landskapet för banker
Citi uppgraderade Wells Fargo & Co
WFC,
att köpa från håll på sin kapitalflexibilitet och tillgångskänslighet och trimmade aktiens kursmål till $56 från $58 per aktie.
Horowitz upprepade köpbetyg på Bank of America Corp.
BAC,
Comerica Inc.
CMA,
Goldman Sachs Group Inc.
GS,
Morgan Stanley
FRÖKEN,
M&T Bank Corp.
MTB,
och Regions Financial Corp.
RF,
Han sänkte Bank of Americas kursmål till $47 från $57, trimmade Comericas kursmål till $110 från $115; Goldman Sachs till $400 från $455; Morgan Stanley till $100 från $125, M&T Bank till $190 från $220 och Regions Financial till $25 från $27 per aktie.
Citi initierade också ett parhandelsövervikt WFC/undervikt US Bancorp
USB,
"Vi tror att den snabbare än förväntade stigande räntemiljön kommer att förstärka balansräkningens positionering och enligt vår uppfattning är Wells Fargo bland de bäst positionerade med starkt kapital och likviditet, medan USB är mindre tillgångskänsligt så har begränsat uppsidan på räntenettot", sa Horowitz .
M&T Bank Corp är fortfarande Citis toppval med tanke på tillgångarnas känslighet, överskott av torrpulver och aktieåterköpskapacitet, sa han.
Horowitz sänkte sina betyg till neutrala från köp på BNY Mellon Corp.
BK,
(prismål sänkt till $50 från $70), Citizens Financial Group
CFG,
(kursmål sänkt till $45 från $57), State Street Corp.
STT,
($93 från $120), Truist Financial Corp.
TFC,
($58 från $75), och US Bancorp
USB,
($53 från $65).
"Medan vi tror att värderingarna på dessa namn förblir attraktiva, går vi åt sidan eftersom vi tror att uppskattningar av vinst per aktie för 2023 måste nollställas lägre och vi ser begränsad återköpskapacitet," sa han.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/citi-upgrades-wells-fargo-cuts-view-on-five-other-banks-11649764495?siteid=yhoof2&yptr=yahoo