Coinbase satte fart på att anställa när Wall Streets kärleksaffär svalnade

"Jag fick precis ett e-postmeddelande idag om att mitt erbjudande hade dragits tillbaka ... på grund av en massiv förändring av anställningsplanen på Coinbase."

Det är Ashutosh Ukey, som är bland de tekniska industriarbetarna som såg sina förhoppningar om att arbeta på en av de största digitala tillgångsbörserna krossades efter att Coinbase dragit tillbaka utestående erbjudanden som en del av ett försök att minska anställningen.

Den 16 maj sa Coinbase att det skulle bromsa anställningen som svar på en pågående nedgång på marknaden. Sen förra veckan. Företaget sa att det skulle dra tillbaka vissa erbjudanden och förlänga en anställningspaus under "överskådlig framtid".

"Det här var förödande för mig", skrev Ukey, en programmerare för maskininlärning, på LinkedIn. 

Beslutet att avbryta har utlöst spekulationer om orsakerna bakom Coinbases kostnadsbesparingsåtgärder. Och ändå är det mycket mer troligt att dessa drag är ett direkt svar på Wall Streets prognostisering än någon annan sorts exogen faktor kopplad till den så kallade kryptovintern. 

Tidigare verkade marknadsundersökningsanalytiker som täckte Coinbases aktie hålla fast vid företaget trots dess sjunkande aktiekurs.

Men under de senaste månaderna har bankerna sänkt sina prismål, med det genomsnittliga prismålet som kollapsat från 279 dollar veckan den 22 april till 145 dollar i skrivande stund, enligt The Block Research. Den sista siffran representerar en premie på 96 % över det nuvarande marknadspriset. 

Källa: Blockforskningen, Factset

En minskning av företagens utgifter – de totala rörelsekostnaderna vägde in på 1.7 miljarder USD under första kvartalet 1 – kan hjälpa till att vinna tillbaka analytiker som har lyft fram utgifter i resultatsamtal.

"Rörelsekostnaderna kom in högre än väntat eftersom COINs rekrytering var robust och antalet anställda ökade med 33% under första kvartalet", stod det i ett analytikermeddelande från Bank of America Global Research den 1 maj. 

Skaffa din Crypto Daily Brief

Levereras dagligen, direkt till din inkorg.

Justerad EBITDA – ett mått på ett publikt företags finansiella resultat – kom in på bara 20 miljoner dollar, långt under Wall Streets uppskattning på 448 miljoner dollar. 

När det gäller att anställa sig själv, beskrev Will Nance från Goldman Sachs de 1,200 1 anställningarna under det första kvartalet som en slående "stor" siffra under börsens QXNUMX-resultatsamtal. Som svar sa Coinbase CFO Alesia Haas att en långsammare anställning var en spak till företagets förfogande för att minska kostnaderna. 

För att vara säker, är inte varje analytiker hängd på kostnaden. I en intervju med The Block sa BTIG Mark Palmer att fokus på justerad EBITDA är "missriktat", och tillade att Coinbase - trots sitt stora fotavtryck inom krypto - fortfarande är ett "pågående arbete".

"Vad du verkligen vill se om du är en investerare i ett företag i det här skedet, ett tillväxtföretag, som är i en konkurrensutsatt miljö ... du vill se investeringar, du vill se de utgifterna," sa han. 

Ändå, även om Coinbases kostnadssänkningar kommer att ha en tydlig inverkan på slutresultatet, finns det också en mer immateriell kostnad för att dra tillbaka erbjudanden från potentiella anställda. E-postmeddelanden som gjorts offentliga indikerar att Coinbase initialt berättade för inkommande personal att deras jobb skulle vara säkra.

I ett e-postmeddelande som Blind, ett pseudonymitetsfokuserat socialt nätverk för yrkesverksamma, erhållit och delat med The Block, sa företaget att det hade en plan för "marknadsvolatilitet" och inte skulle "häva erbjudandena från några anställda som redan har skrivit under eller har fått ett erbjudande från oss.”

Internt är anställda oroade över ryktet bakslag från flytten och brända relationer. Flera källor har berättat för The Block att Coinbase fortfarande är underbemannad trots sina anställningsinsatser under det senaste året och anställda är överarbetade inom vad som är känt för att vara en snabbrörlig och intensiv kultur.

"Vi har en intensiv arbetskultur och pressas regelbundet ut ur våra komfortzoner," har LJ Brock, företagets chefschef, tidigare noterat.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.