Nu vill även en av de modigaste åkarna av finansiella berg-och dalbanor gå av.
Cathie Woods ARK Investment Management, en gång starkt hausse på
Coinbase
(ticker: COIN), sålde aktien över tre av sina börshandlade fonder (ETF) på tisdagen. Det var första gången ARK sålde Coinbase hela året - samma dag som aktierna tappade 21%. De senaste nedgångarna kan vara alldeles för mycket att ta emot.
Coinbase har tappat 79% av sitt marknadsvärde i år i en dramatisk försäljning som har sänkt aktien till cirka $53. Det är bara en bråkdel av deras $381 debut när de började handla i april 2021.
Läs också: Varför Coinbase och Robinhood aktieägare har en annan anledning att oroa sig
Det är inte resultatet som Cathie Wood hade hoppats på. Den högtflygande tillväxtinvesterarens fonder vallade marknaden 2020 men har sedan dess underpresterat dramatiskt. Hennes flaggskepp
ARK Innovation ETF
(ARKK) är ned 55% i år.
Genom ARKK samt
ARK Next Generation Internet ETF
(ARKW) och
ARK Fintech Innovation ETF
(ARKF), Woods fonder har konsekvent tagit upp aktier i Coinbase sedan det blev börsnoterat.
Från och med måndagen ägde investeringsgruppen 9.1 miljoner aktier i Coinbase värda cirka 658 miljoner dollar. Allt förändrades på tisdagen, med de tre ETF:erna som kumulativt dumpade mer än 1.4 miljoner aktier när priserna tog sitt senaste ben nedåt.
När det gäller innehav är Coinbase nu den 12 största som ARK har över sina ETF:er. Det behåller fortfarande 6.9 miljoner aktier och äger kumulativt cirka 3.5% av bolaget.
På många sätt har Cathie Woods modus operandi varit till fördubbla innehaven när priserna faller, bibehålla övertygelsen om ARK:s investeringar trots straff från marknaden, och köpa stora nedgångar i aktier inklusive
Tesla
(TSLA).
Cathie Wood har inte gjort det i Coinbases fall den här gången, vilket betyder att om en av de angelägna tillväxtaktieköparna drar sig för företaget kan det påverka det övergripande sentimentet.
Det finns trots allt flera tuffa krafter att skylla på Coinbases förluster, inklusive en kollaps i priset på Bitcoin och andra digitala tillgångar, med marknadsvärde för krypto tumlande till mindre än 1 biljon dollar från nästan 3 biljoner dollar i november 2021.
Coinbase har visat sig vara något korrelerad till priset på Bitcoin, eller åtminstone känslig för svängningar i priset på token. Mer allmänt leder prisnedgångar i krypto ofta in lägre handelsvolymer, vilket tynger intäkterna för företag som Coinbase. Företaget rustar för en avmattning och nyligen aviserade nedskärningar.
Den bredare räkningen på aktiemarknaden har inte heller hjälpt. Som ett högväxande företag med framtidsutsikter grundade i framtiden för en fortfarande begynnande digital tokenindustri, har rutten inom teknikaktier i en miljö av stigande räntor bara förvärrat Coinbases problem. Aktien fortsätter att handlas runt 50 gånger nästa års förväntade vinst.
Mer nyligen, företaget har kommit under regulatoriskt tryck, särskilt från US Securities and Exchange Commission. Coinbase förra veckan verkade redo att möta regulatorn i frågan om huruvida några tokens som den listar är värdepapper – en fråga som kan vara avgörande för framtida kryptoreglering.
Tisdagens dramatiska aktiekursnedgång åtföljde en rapport om att regulatorn undersökte Coinbase om den felaktigt lät amerikaner handla tokens som borde ha registrerats som värdepapper. Coinbase hävdar att de inte listar värdepapper.
Skriv till Jack Denton på [e-postskyddad]