Compute Norths CFO beskriver företagets kollaps mitt i förstadagsanmälningar

En serie anmälningar ger mer färg på varför Compute North ansökte om konkursskydd bara en dag efter att företaget startade Kapitel 11 processen. 

En utfrågning ägde rum i morse för att godkänna order som gör det möjligt för företaget att fortsätta sin verksamhet under processen. Det inkluderade vanliga förfrågningar som att betala löner, löner och andra utgifter, försäkringsproblem, betalning av skatter och en förlängning av att lämna in andra finansiella dokument. Utöver dessa initiala order lämnade Compute Norths ombud en förklaring från finanschefen Harold Coulby, som gav inblick i de händelser som ledde till att företaget ansökte om konkurs i konkursdomstolen för Southern District of Texas Houston Division.

Liksom andra konkursfall i nyheterna pekade Coulby på effekterna av en björnmarknad på företagets likviditet, vilket påverkade dess förmåga att genomföra planerade projekt.

"Från försörjningskedjan och lagerfrågor till dislokationen på kapital- och kryptovalutamarknaderna har Compute North inte kunnat upprätthålla tillräcklig likviditet för att få planerade projekt i utveckling online och betala alla sina åtaganden på löpande basis", heter det i Coulbys förklaring.

Denna förskjutning av kapital inkluderar en förändring i förhållandet till dess största finansieringskälla, Generate Capital. Compute North bygger anläggningar och fysisk infrastruktur för gruvföretag, vilket kräver att man tar hänsyn till problem med leveranskedjan och bygger strukturer i förväg. Generate gick med på att låna ut upp till 300 miljoner dollar till företaget i februari i år för att betala de avancerade kostnaderna för projektutveckling. Inom det avtalet köpte Generate 1 % av preferentkapitalet och behöll rätten att vägra finansiera framtida projekt och rätten att utse en styrelseledamot till Holdings styrelse. 

Enligt Coulby använde Generate i juli i år villkoren i kontraktet för att ta kontroll över delar av Compute Norths verksamhet som hindrar Generate från att vara gäldenär i detta konkursfall. Drygt 100 miljoner dollar av krediten som genereras av Generate Capital är fortfarande utestående, sa han.

"Compute Norths förlust av kontroll över Generate Entities bidrog till affärsstörningar som ledde fram till att dessa kapitel 11-fall inleddes," sa Coulby. 

Kontroversen med Generate gjorde att Compute North inte kunde fortsätta finansiera pågående datacenter, av vilka företaget redan hade distribuerat miljoner till. Compute North sökte annan finansiering genom att erbjuda att sälja vissa tillgångar, bland annat finansieringslösningar, inklusive avancerade förhandlingar med Generate och andra parter. "Ingen av dessa försäljnings- eller finansieringstransaktioner kunde fullbordas inom den tidsram som var tillgänglig för Compute North för att genomföra en omstrukturering utanför domstol", säger Coulby.

Det, med de stigande energikostnaderna, gjorde att företaget inte hade något annat val än att gå in i kapitel 11, enligt Coulby.

Konkursförfarandet kommer att finansieras av företagets obegränsade kontanter, "vilket är extremt begränsat", enligt Coulby. Företaget fick en förlängning att lämna in vissa finansiella rapporter idag. 

Under Chapter 11-processen sa Coulby att företaget planerar att gå in i en försäljningsprocess för att marknadsföra och sälja sina tillgångar.

"Compute North förväntar sig att genomföra antingen en omorganisation av sin verksamhet som resulterar i en nedskalad organisation med fokus på ägande och projektledning av vissa anläggningar (enligt definitionen nedan) eller en försäljning av Compute Norths anläggningar som en fortsatt verksamhet", står det i Coulbys förklaring.

Motioner rörande inlämnandet av en borgenärslista och driften av företagets kontanthanteringssystem kommer att diskuteras ytterligare vid en fortsatt utfrågning den 26 september kl. 4. Ytterligare utfrågningar är planerade till den 11 oktober kl. :9 pm i Houston Court. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.