Kongressen väljer populism framför ökat utbud med prissänkande lagstiftning

Demokrater fortsätter att förneka höga bensinpriser och anklagar oljebolagen för prissänkningar, men lagstiftare bör överväga om deras politik som begränsar inhemsk energiproduktion är skyldig till stigande konsumentpriser.

Demokrater kanske vill se sig i spegeln innan de pekar finger åt de människor som skapar jobb och producerar den energi som detta land drivs på. Demokraternas egen politik orsakar energibristen som driver upp priserna.

Olje- och gaspriserna har stigit på grund av minskat utbud. För mindre än ett decennium sedan fanns det 1,600 XNUMX aktiva borriggar i landet som producerade eller letade efter olja; nu är det en fjärdedel av det antalet.

Det fanns dubbelt så många borriggar i Mexikanska golfen innan pandemin slog till våren 2020. Det var också sista gången som oljan låg på eller över $100 per fat.

Varför? Eftersom energisektorn står inför allvarliga brister i försörjningskedjan, inklusive kvalificerad arbetare som lämnade industrin under pandemin, och brist på kritiska material som frac-sand och borrhål som har blivit knappa och dyra.

Dessa faktorer har tillsammans begränsat den amerikanska oljeproduktionen, som nu ligger på cirka 11.6 miljoner fat per dag jämfört med en topp 2019 på 13 miljoner per dag.

Demokraterna vet att höga energikostnader och inflation är ett problem i mellanårsvalet och är desperata efter att visa att de tar itu med frågan.

De håller sig till sin populistiska handbok om att skylla företagens Amerika för vinstsysselsättning. De har misshandlat oljebolag – felaktigt – för prissänkningar sedan konsumentpriserna vid pumpen började stiga efter att president Joe Biden tillträdde för över ett år sedan.

Kongressens demokrater föreslår många lagförslag mot Big Oil för brottet vinstdrivande. Nu planerar de att införa lagstiftning nästa vecka som skulle utöka Federal Trade Commissions befogenhet att undersöka prismätningar och ge presidenten befogenhet att utlysa en energinödsituation och begränsa prishöjningar.

Det är så man gör i Venezuela och andra socialistiska länder, inte i Amerika. Tack och lov kommer sannolikt ingen av dessa åtgärder att bli lag eftersom demokraterna saknar de 60 röster som krävs för att undvika en filibuster i senaten.

FTC har redan alla befogenheter som krävs för att agera mot manipulation på grossist- och detaljhandelsmarknaderna för oljeolja. Dussintals federala undersökningar om prismätning – den senaste gjordes i november på Bidens begäran – har misslyckats med att visa bevis på att producenter håller priserna artificiellt höga. Upprepade FTC-undersökningar har funnit att förändringar i bensinpriser är baserade på marknadsfaktorer – ökande efterfrågan som möter begränsat utbud – inte olagligt beteende.

Lagstiftning om prissänkning är ett uppenbart försök av demokrater att flytta skulden för en fråga som de vet att konsumenterna med rätta är oroliga över. Och situationen kommer inte att bli bättre när sommarens körsäsong börjar om ett par veckor, vilket ökar efterfrågetrycket. Amerikaner letar efter lösningar, inte ställningstagande av rädda politiker.

Falska anklagelser om prismätning är inte bara fel, utan de är också farliga. Att attackera själva industrin medan vi behöver den för att öka investeringarna i prospektering – till och med Biden-administrationen har uppmanat oljeindustrin att öka utbudet – är bara meningsfullt för den extremvänster progressiva flygeln av det demokratiska partiet.

Priset på råvaror och raffinerade produkter – som bensin och diesel – sätts på en global råvarumarknad. Priserna skjuter i höjden på grund av en global utbudskris, arbetskraftsbegränsningar, kriget i Ukraina och en ekonomisk återhämtning när USA och stora delar av världen kommer ut från effekterna av coronavirus-pandemin, vilket driver upp efterfrågan.

Priserna vid pumpen är på eller nära rekordhöga i många delar av landet på grund av den växande obalansen mellan utbud och efterfrågan.

EU:s åtgärder för att förbjuda import av rysk petroleum har ökat prispressen uppåt. Ryssland är en stor leverantör av rå och raffinerade produkter – särskilt diesel – till Europa. Genom att skära av ryska leveranser måste Europa hitta ersättare på andra ställen på marknaden, vilket har följdeffekter på de globala bränslemarknaderna. Amerikanska konsumenter kommer också att känna smärtan.

De globala oljemarknaderna lider av otillräckliga investeringar i nya leveranser. Det är fallet i "uppströms" - utforskning och utveckling av råoljetillgångar - och i "nedströms" bland raffinaderier som bearbetar råolja till produkter som bensin, diesel och flygbränsle som konsumenterna använder varje dag.

Dagens utbudskris handlar lika mycket om brist på raffineringskapacitet som låga råoljetillgångar. Världen förlorade ungefär 4 miljoner fat per dag i raffineringskapacitet under pandemins efterfrågan kollaps, inklusive cirka 1.4 miljoner fat om dagen i USA. På en global oljemarknad på 100 miljoner fat om dagen är det en ansenlig siffra.

Med global klimatpolitik och relaterat tryck på ESG-investerare finns det oro för att den globala efterfrågan på olja kommer att nå en topp under det kommande decenniet. Raffinaderierna stängde överkapaciteten under pandemin och planerar i de flesta fall inte att ta tillbaka den nu på grund av politiska påtryckningar relaterade till energiomställningen med låga koldioxidutsläpp. Raffinadeföretagen frågar sig varför de ska investera begränsade resurser i en satsning som politiker och marknader satsar mot?

Kriget i Ukraina gör saken värre eftersom Ryssland är en stor exportör av raffinerade produkter, och sanktionerna tar en betydande vägtull på denna försäljning. Ryska raffinaderier kan inte hitta köpare till sin diesel, så de minskar produktionen och tar utbudet från de globala marknaderna. Covid-19-låsningar i Kina, en annan stor exportör av raffinerade produkter, har en liknande effekt.

Så inhemska höga energipriser är en del av en global trend, inte en konspiration av bensinstationsägare – de flesta ägs inte av stora oljebolag utan av mindre, oberoende aktörer.

Marknadsgrunderna kommer inte att förändras av prislagslagstiftning. Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) kommer inte heller att åka in och rädda dagen. Den saudiskledda kartellen har gjort det tydligt genom att konsekvent motstå president Bidens vädjanden om att öka utbudet till marknaden.

Det enda som kommer att lindra situationen är högre investeringar i globala råolje- och bränsletillgångar. Biden vet detta, vilket är anledningen till att han nyligen gjorde en vändning i frågan och efterlyste mer inhemsk borrning. Men presidenten och hans partis energi- och klimatpolitik arbetar fortfarande mot utvecklingen av nya fossila bränslen, och de har inte gjort något för att lösa bristen på raffineringskapacitet.

Vita huset skickar ett blandat budskap om energi och skyller Big Oil för ett problem som det hjälpte till att skapa. Konsumenter kan stå för notan för Bidens politik nu, men demokraterna kommer att betala vid vallokalerna i november.