Producenten av alkoholhaltiga drycker Constellation Brands (STZ) rapporterade blandade resultat för tredje kvartalet 2023 på torsdagen före öppningsklockan. Även om resultaten inte motsvarade våra förväntningar, ser vi den efterföljande nedgången i Corona öltillverkarens aktiekurs som en chans för investerare att köpa upp aktien. Nettoomsättningen steg med 5% jämfört med föregående år, till 2.44 miljarder dollar, över Wall Streets förväntningar på 2.39 miljarder dollar, enligt uppskattningar från Refinitiv. Den justerade vinsten per aktie föll med 9% jämfört med samma period året innan, till 2.83 USD per aktie, under de 2.88 USD per aktie som analytiker förutspådde, visade data från Refinitiv. Exklusive aktieförluster från Constellations andel i cannabisföretaget Canopy , kom justerade vinster in på 3.01 USD per aktie. Utöver rubriken sjönk justerat rörelseresultat på 770 miljoner dollar med 7 % jämfört med föregående år och under konsensusuppskattningen på 786 miljoner dollar, enligt FactSet. Det operativa kassaflödet kom in på 2.3 miljarder dollar, betydligt bättre än analytikernas prognoser på 817 miljoner dollar, medan det fria kassaflödet på 1.6 miljarder dollar kom in långt över uppskattningen på 464 miljoner dollar. Aktierna i Constellation föll med mer än 9% torsdag eftermiddag och handlades runt 210.30 USD styck. Sammantaget var detta inte kvartalet vi letade efter. Medan stark försäljningsutveckling och en upprevidering av ölförsäljningstillväxten för året talar för en fortsatt efterfrågan på företagets ledande varumärken, plågade insats- och kostnadsinflation vinstmarginalerna. Det, tillsammans med rädsla för lågkonjunktur, tvingade ledningen att sänka sin helårsprognoser, även om den reviderade guidningen fortfarande är över förväntningarna. Det andra steget var ölutarmningen, som bromsade in kvartal för kvartal på grund av motvind som utvecklades sent under tredje kvartalet, främst ett behov av att höja priserna mer än vanligt till följd av inflationen. Som sagt, ledningen förväntar sig att effekten av prishöjningarna kommer att lösa sig under de kommande månaderna och förväntar sig att utarmningstrenderna kommer att normaliseras ytterligare till räkenskapsåret 2024. Om utarmningstillväxten tar fart under de närmaste månaderna bör aktierna återhämta sig snabbt. Förutom tecken på ihållande efterfrågan tröstar vi oss i Constellations robusta kontantgenerering och förmåga att höja priserna samtidigt som vi tar marknadsandelar. Kontanter är kung och det är ännu mer sant mot en osäker ekonomisk bakgrund. Även om dagens marknadsreaktion uppenbarligen inte är vad vi gillar att se, tror vi att det representerar en köpmöjlighet. Dessutom är företaget nu mer i händerna på vanliga aktieägare än någonsin tidigare tack vare den nyligen avskaffade aktiestrukturen med dubbla klasser. Men givet våra förväntningar på att Federal Reserve kommer att fortsätta höja räntorna under första halvåret 2023, tillsammans med ledningens sänkta prognos, sänker vi vårt kursmål till 260 dollar per aktie, ner från 300 dollar. Företagsresultat Ölförsäljningen på 1.89 miljarder dollar, en ökning med 8 % jämfört med föregående år, var bättre än analytikernas förväntningar på 1.82 miljarder dollar. Rörelseresultatet för öl kom in på 710 miljoner dollar, vilket saknade konsensusuppskattningen på 736 miljoner dollar. Segmentets rörelsemarginal fick en träff på 380 punkter jämfört med förra året, och sjönk till 37.5 %, på grund av ökade kostnader för råvaror, förpackningar och logistik. Dessutom ökade ölleveranserna till distributörer med 2.7 % årligen, medan utarmningarna, som representerar USA Inhemska distributörers leveranser till detaljhandelskunder ökade med 5.7 % som ett resultat av styrkan i ölvarumärket Modelo Especial. Constellation var den största aktievinsten i USA ölmarknaden för sjätte kvartalet i rad, sade ledningen på torsdagen och tillade att den nu äger 5 av de 15 bästa växande exklusiva varumärkena på marknaden. Modelo Especial är fortfarande det snabbast växande ölet av försäljning i USA Samtidigt landade försäljningen av vin och sprit på 544.6 miljoner dollar, en minskning med 4% jämfört med föregående år och under analytikernas förväntningar på 565 miljoner dollar. Rörelseresultatet på 134.8 miljoner dollar var också lite kort jämfört med de 141 miljoner dollar som förväntades av Wall Street. Segmentets rörelsemarginal minskade med 60 räntepunkter till 24.8 %, påverkat av lägre leveransvolymer, högre transportkostnader och ökade ersättningskostnader. Leveranserna av vin och sprit minskade med 14.8 % per år, medan utarmningarna minskade med 5.6 % jämfört med föregående år. Vägledning När man ser framåt, exklusive Canopy, räknar ledningen nu med en konsoliderad vinst på 11 USD per aktie till 11.20 USD per aktie för hela räkenskapsåret. Det är en minskning från intervallet $11.20 till $11.60 per aktie som angavs under föregående kvartal, men fortfarande över analytikernas prognoser på $10.98 per aktie. I denna vägledning antas ölförsäljningstillväxt på 9% till 10% och rörelseintäkter på 4% till 5%. Vägledningen för räntekostnader ökade till ett intervall på 390 MUSD till 400 MUSD, upp från ett tidigare intervall på 360 MUSD till 370 MUSD. Ökningen av skulden var ett resultat av extra kontanter som behövdes för klass B-elimineringsutbetalningen. Dessutom förväntas det operativa kassaflödet fortfarande ligga mellan 2.6 miljarder och 2.8 miljarder dollar. Om man tar ut investeringar på 1.1 till 1.2 miljarder dollar kommer prognosen för det fria kassaflödet att ligga på mellan 1.5 och 1.6 miljarder dollar, upp från tidigare intervall på 1.3 miljarder till 1.4 miljarder dollar. Ledningen sa att den förväntade sig att inflationen skulle ligga kvar över historiska trender, i det höga ensiffriga intervallet till och med räkenskapsåret 2024. (Jim Cramer's Charitable Trust är lång STZ. Se här för en fullständig lista över aktierna.) Som prenumerant på CNBC Investing Club med Jim Cramer kommer du att få en handelsvarning innan Jim gör en handel. Jim väntar 45 minuter efter att ha skickat en handelsvarning innan han köper eller säljer en aktie i sin välgörenhetsportfölj. Om Jim har pratat om en aktie på CNBC TV, väntar han 72 timmar efter att han utfärdat handelsvarningen innan han genomför handeln. OVANSTÅENDE INVESTERINGSKLUBBINFORMATION OMFATTAS AV VÅRA VILLKOR OCH SEKRETESSPOLICY, TILLSAMMANS MED VÅR FRISKRIVNING. INGEN FÖRMÅNDSPLIKT ELLER FINNS ELLER SKAPATS GENOM ATT DITT KVITTAR NÅGON INFORMATION SOM TILLHANDAHÅLLS I SAMBAND MED INVESTERINGSKLUBBEN. 
Coronaöl, ägt av Constellation Brands.
Getty Images
Producent av alkoholhaltiga drycker Constellation Brands (STZ) rapporterade blandat resultat för tredje kvartalet 2023 på torsdag innan öppningsklockan. Även om resultaten inte motsvarade våra förväntningar, ser vi den efterföljande nedgången i Corona-öltillverkarens aktiekurs som en chans för investerare att köpa upp aktien.
Källa: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html