Konsumenternas förtroende glider in i semesterperioden

Viktiga takeaways

• Konsumenternas förtroende sjönk för andra månaden i rad i november när hög inflation gör att konsumenter går in i semesterperioden
• Även om semesterutgifterna har fått en stark start, indikerar konsumenter att de inte vill spendera på stora biljetter under de kommande sex månaderna
• Konsumenterna förblir dock i stort sett trygga på arbetsmarknaden, som har varit stark under hela 2022

Konferensstyrelsen släppte sin Konsumentförtroendeundersökning resultat tisdag, vilket visar att konsumenternas förtroende har fallit två månader i rad.

Nedgången sammanfaller med den kommande semesterperioden då inflation och höga räntor fortsätter att slå plånböcker. En rad uppsägningar inom tekniksektorn kan också ha dämpat humöret. Hushållen uttryckte mindre önskan att spendera på stora biljetter inför semestern, vilket potentiellt banade vägen för en ekonomisk recession.

Ändå visar undersökningen att positivitet tränger in på arbetsmarknaden, vilket potentiellt begränsar eventuella förväntade nedgångar.

Novembers resultat för konsumenternas förtroende

Conference Boards konsumentförtroendeindex sjönk från 102.2 i oktober till 100.2 denna månad. Den nedgången är den lägsta avläsningen sedan juli, även om den är marginellt över analytikernas förutsägelser.

En läsning på 100 eller högre tyder på konsumentoptimism om ekonomin och kan förekomma tillsammans med ökade utgifter. Pre-pandemin toppade indexet ofta 120 eftersom förtroendet och utgifterna förblev relativt höga.

Det sjunkande förtroendet samlades i hushåll med lägre inkomster och åldersgruppen över 55 år. Dessa grupper (särskilt hushåll med lägre inkomster) har lidit mer eftersom den högsta inflationen på 40 år har snärjat upp redan strama budgetar.

Dessutom steg 12-månaders inflationsförväntningar till 7.2 % från 6.9 % i oktober, den största ökningen på fyra månader.

Nulägesindex

Konferensstyrelsens nulägesindex granskar konsumenternas åsikter om rådande affärs- och arbetsmarknadsförhållanden. Indexet sjönk från 138.7 till 137.4 i november.

Dessutom gav konsumenternas bedömning av nuvarande affärsförhållanden blandade resultat:

• 18.2 % sa att affärsförhållandena var "bra", upp från 17.7 %
• 26.7 % sa att affärsvillkoren var "dåliga", upp från 24 %

Arbetsmarknadsförhållandena sågs dock mer gynnsamt:

• 45.8 % sa att det var "rikligt med jobb", upp från 44.8 %
• 13 % sa att jobb var "svåra att få", vilket inte återspeglar någon förändring från förra månaden

Förväntningsindex

Konferensstyrelsens förväntningsindex mäter konsumenternas sexmånadersutsikter avseende inkomst, företag och arbetsmarknadsförhållanden. Totalt sett sjönk index från 77.8 till 75.4 i november.

Undersökningsresultat visade att affärsutsikterna på kort sikt fortfarande är låga:

• 19.9 % tror att affärsvillkoren kommer att förbättras, en marginell ökning från 19.6 %
• 22.7 % tror att affärsvillkoren kommer att försämras, en nedgång från 24.3 %

Den pessimismen blödde också ut i sex månaders förväntningar på arbetsmarknaden:

• 18.6 % tror att fler jobb kommer att bli tillgängliga, en minskning från 19.5 %
• 21.4 % tror att färre jobb ligger vid horisonten, upp från 20.8 %

De kortsiktiga inkomstförväntningarna sjönk också i november:

• 17.2 % tror att deras inkomster kommer att öka, en minskning från 19.6 %
• 16.6 % tror att deras inkomster kommer att minska, en ökning från 15.2 %

Packar upp månadens konsumentförtroendepoäng

Lynn Franco, Senior Director of Economic Indicators på The Conference Board, fäste sjunkande förtroende för fluktuerande gas- och livsmedelspriser på grund av inflation.

Sa Franco, "Nutidsindexet dämpades ytterligare och fortsätter att antyda att ekonomin har tappat fart när året slutar. Konsumenternas förväntningar på de kortsiktiga utsikterna förblev dystra.”

Hon tillade att förväntningsindexet som faller under 80 "antyder att sannolikheten för en lågkonjunktur förblir förhöjd."

Franco noterade också att "Avsikterna att köpa hem, bilar och stora apparater svalnade."

Det överensstämmer med en envist dyr bostadsmarknad eftersom stigande bolåneräntor och höga bostadsvärden minskar överkomligheten för många köpare. Även om bostadspriserna har sjunkit något från covid-erans toppnivåer, är de fortfarande höga trots stigande priser.

Sammantaget förväntar sig Franco att miljön med hög inflation och hög hastighet kommer att "fortsätta att utgöra utmaningar för förtroende och ekonomisk tillväxt" fram till 2023.

I oktober steg inflationen med 7.7 % från ett år tidigare då den värsta inflationen på fyra decennier rasar fram. Samtidigt har Fed höjt sitt styrränteintervall med 3.75% bara i år i den snabbaste räntehöjningscykeln på fyrtio år.

Oxford Economics USA:s ekonom Gurleen Chadha håller med om att lägre förtroende kan innebära mindre framtida tillväxt. I en forskningsanteckning på tisdagen skrev Chadha att "Konsumenternas ökade pessimism överensstämmer med vår uppfattning att konsumentutgifter och den bredare ekonomin växlar ner till en mycket långsammare tillväxtväg."

Vissa, som Jeffrey Roach, chefsekonom på LPL Financial, tror att ett försvagat förtroende "föreskuggar en lågkonjunktur" under det kommande året.

Konsumenternas förtroende likställer inte konsumenternas utgifter

Även om det verkar som att konsumenternas förtroende håller på att minska, ökade många amerikaner sina utgifter på väg in i semester shopping säsong.

National Retail Federation rapporterade att Black Friday 2022 såg rekord 196.7 miljoner kunder över helgen. Handelsgruppen räknar med en 6-8% ökning av semesterförsäljningen jämfört med förra året. Den sista biljetten kan vara så hög som 960.4 miljarder dollar.

Bevis tyder dock på att förhöjda utgifter kanske inte varar länge.

Claire Tassin, en detaljhandels- och e-handelsanalytiker på Morning Consult, antyder att inflationen slår mot amerikaner där det verkligen gör ont. "Vi ser många människor som lutar sig mot besparingar och skulder för att ha råd med många av dessa inköp," sa hon. Redan har semesterperioden sett en topp Amerikanska kreditkortsskulder.

Ändå pekar nuvarande indikatorer mot en övergripande välmående semesterperiod 2022. J. Walker Smith från Kantars globala konsultavdelning tillägger att konsumenterna "ännu inte är beredda att gå in i pandemiläge. Det finns ingen riktig känsla av oro bland konsumenterna just nu.”

Ekonomer förväntar sig dock att hög inflation och räntor, tillsammans med utsikterna till en svalkande arbetsmarknad, kan tynga ekonomin i början av 2023.

Navigerar sjunkande förtroende som investerare

Konsumentutgifter är en viktig ekonomisk drivkraft – och därför investerarnas avkastning.

Även om NRF förutspår att semesterutgifterna kommer att förbli höga i år, kan sjunkande konsumentförtroende leda till att utgifterna faller i början av 2023. Även en stark arbetsmarknad kanske inte kan förhindra nedgången mitt i hushållens stramare budgetar.

Som investerare kan det också innebära snävare tider framför dig. Mellan hög inflation och stigande räntor har många portföljer tagit steget redan 2022. Med utsikterna till mindre företagsvinster i framtiden söker många investerare smartare investeringar för att se dem genom tuffa tider.

Det är där Q.ai kommer in.

Vår artificiella intelligens gör smartare, datadrivna investeringar till verklighet för alla – inte bara de rika och berömda. Med hjälp av prediktiva modeller låter våra investeringssatser investerare bygga en kärnportfölj som accentueras av tematiska eller trendiga investeringar.

Börja med vår Grundpaket och lägg till lite extra stoppning med vår Inflationssats or Precious Metals Kit. Toppa allt med vår legendariska Portföljskydd för att hjälpa till att bevara mer välstånd under volatilitet, och du har ett recept på smartare investeringar i fickan.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier.