Kopparpriset studsar när Kina ger välbehövligt stöd

Koppar priset fortsatte sin stadiga återhämtning efter de starka ekonomiska siffrorna från Kina, dess största konsument. Den spetsade till en topp på $4.12, den högsta punkten sedan den 23 februari. Andra råvaror med Kinas exponering som silver och järnmalm drev också uppåt.

Kinas återhämtning tar fart

Koppar är en viktig metall som används flitigt inom tillverkningsindustrin. Kina, den näst största ekonomin av BNP, är dess största köpare. Därför tenderar koppar i de flesta fall att spegla resultatet av landets ekonomi.

Som ett resultat steg kopparpriset kraftigt på onsdagen efter att Kina publicerat starka ekonomiska siffror. Data från Caixin, ett oberoende företag, visade att landets PMI för tillverkning steg till 52.6 i februari, den största ökningen på ett decennium. Ett PMI på 50 och över är ett positivt tecken.

Som jag skrev i detta rapport, detta är en viktig rapport eftersom den ger nyckeldata efter att Kina avslutade sina Covid-19-restriktioner. Som sådan finns det en sannolikhet att landets ekonomi kommer att fortsätta att gå bra under de kommande månaderna.

En annan katalysator för kopparpriserna är den kommande Nationa People's Congress som kommer att sätta agendan för året. Kinas kommunistiska parti kommer att sätta upp mål för vad som ska uppnås i år och ge stimulans för att uppnå det. Analytiker förväntar sig att regeringens BNP-mål för året kommer in på 5%, vilket är en bra siffra efter att det ökade med 3% 2022.

Ändå visar tidiga uppgifter att exportefterfrågan har varit måttligt svag de senaste månaderna. Samtidigt rasar den viktiga fastighetsbranschen fortfarande av Evergrandes och andra företags kollaps.

Koppar drivs också av de stigande försörjningsunderskotten när de största gruvorna går igenom utmaningar. Efterfrågan kommer att mer än fördubblas till 2035 medan underskottet är det förväntat hög under de närmaste åren. Därför, som vi såg med palladium, kommer högre underskott sannolikt att leda till högre priser.

Kopparprisprognos

Koppardiagram av TradingView

1D-diagrammet visar att koppar har stigit under de senaste tre dagarna i rad. Denna återhämtning inträffade när koppar flyttade till den nedre sidan av den stigande kanalen som visas i svart. Den har fastnat på 50% Fibonacci Retracement-nivå och över nyckelstödsnivån på $3.78, den högsta punkten den 26 augusti. Den har rört sig över 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärden.

Därför kommer koppar sannolikt att fortsätta stiga när köparna riktar in sig på kanalens övre sida på 4.35 dollar. Ett fall under stödet på $3.96 kommer att ogiltigförklara den hausseartade uppfattningen och skicka signaler om att det fortfarande finns fler säljare på marknaden. Denna uppfattning är i linje med min förra veckans kopparprognos.