Kopparprisåterhämtningen avtar när inversionen av avkastningskurvan intensifieras

Koppar priset har varit i en hausseartad trend under de senaste månaderna då investerare satsade på återkomsten av den kinesiska ekonomin. Det handlades till $4.14, vilket var något under årets högsta på $4.35. Den har ökat med mer än 32 % från den lägsta punkten 2022.

Satsar på Kinas comeback

Den främsta anledningen till att koppar har hoppat 2023 är uppfattningen att efterfrågan från Kina kommer att fortsätta under de kommande månaderna. Färska uppgifter har visat att den kinesiska ekonomin återhämtar sig om än i en långsammare takt än vad analytikerna förväntade sig. Peking hoppas uppnå en BNP-tillväxt på 5 % medan IMF räknar med att ekonomin kommer att växa med 5.2 %. Koppar är mycket känsligt för Kina, som är dess största köpare. 

Den största risken för kopparpriset är dock Federal Reserve och den ökande risken för en stor global recession. Fed-protokoll som publicerades på onsdagen visade att de flesta FOMC-kommittémedlemmar anser att fler räntehöjningar är nödvändiga. 

Samtidigt har den noggrant bevakade avkastningskurvan inverterats avsevärt under de senaste månaderna. Den har inverterats till den lägsta nivån sedan 1980-talet. I de flesta fall har en inverterad avkastningskurva lett till en stor lågkonjunktur i USA och runt om i världen.

Koppar är mycket känsligt för dessa frågor eftersom det ofta ses som en barometer för världsekonomin. I de flesta perioder tenderar koppar att prestera sämre än marknaden i perioder av lågkonjunktur som vi såg 2022.

Ändå finns det flera katalysatorer som kan pressa kopparpriserna högre. För det första finns det en sannolikhet att Peking kommer att tillkännage åtgärder för att öka utgifterna i ett försök att öka BNP-tillväxten. För det andra finns det några inventeringsutmaningar. Färska uppgifter visar att lagren har kraschat till den lägsta punkten på månader.

Vidare finns det en möjlighet att det pågående lågkonjunkturpratet är en hägring. Faktum är att vi nyligen har sett starka ekonomiska data, inklusive sysselsättning och detaljhandel. Det betyder att konsumenterna klarar sig bra, vilket sannolikt kommer att kompensera för framtida svagheter.

Kopparprisprognos

Koppardiagram av TradingView

På det dagliga diagrammet ser vi att kopparpriserna har varit i en stark hausseartad trend de senaste dagarna. Den har bildat en stigande kanal som visas i rött. Priset är för närvarande på den nedre sidan av denna kanal. Det förblir över 25-dagars och 50-dagars glidande medelvärden och 50% Fibonacci Retracement-nivå.

Därför kommer koppar sannolikt att fortsätta att stiga när köpare riktar in sig på den övre sidan av kanalen på cirka 4.32 dollar. Ett fall under stödet vid $4 kommer att ogiltigförklara den hausseartade uppfattningen.