Core Scientific synar försäljning av anläggningar för upp till 1 gigawatt mitt i konkurs: Exklusivt

Core Scientific kan sälja upp till 1 gigawatt av sina sajter under utveckling efter att ha ansökt om kapitel 11-konkursskydd, har The Block fått veta.

"Sannolikheten för att vi säljer tillgångar som vi för närvarande är verksamma på är nära noll," sa Russell Cann, gruvchef, till The Block. "Sannolikheten för att vi säljer tillgångar som är under utveckling där vi har kraftkapacitet och mark och transformatorstationer är hög."

Core Scientific är för närvarande det största företaget i rymden, gruvdrift med cirka 800 till 850 megawatts kraft, sa Cann. Det kommer inte att sälja någon av dessa webbplatser, och det kommer inte att sälja maskiner. Webbplatserna som det kan sälja är en extra gigawatt utöver det och var tänkta att komma online 2023.

Företaget inlämnad för kapitel 11 konkursskydd tidigt på onsdagen med en förutbestämd affär och planerar att omvandla större delen av sin skuld till eget kapital. En stor majoritet av det är från konvertibla sedlar. Andra stora fordringsägare som BlockFi och B. Riley kommer också att ha chansen att konvertera till eget kapital.

"Alla visar villighet" att följa den handlingen, sa Cann. "Så länge vi kan få en tillräckligt stor andel av varje klass av skuldinnehavare att komma överens, då kan du i en förutbestämd [process] dra de andra. Om du har några eftersläpande som inte vill komma överens, kommer domstolen att tvinga dem att … du behöver en majoritet, men inte alla, för att komma överens.”

Företaget varnade i oktober för att det kunde ta slut på kontanter i slutet av året och konkurs var ett alternativ, men saker och ting verkade vända förra veckan, med B. Riley erbjuda gruvarbetaren 72 miljoner dollar finansieringspaket.

"Den affären krävde att alla våra utrustningslångivare gick med, och vi kunde inte riktigt få det hela att fungera," sa Cann.

Extra pengar

Det fick dock ett liknande finansieringserbjudande från sina aktieägare i konvertibla skuldebrev, värt totalt 75 miljoner dollar, enligt ett uttalande som släpptes på onsdagen. "Detta är tillräckligt med extra pengar för att ta oss igenom Ch 11-processen medan vi fortsätter att fungera som vanligt och när vi kommer ut ur Chapter 11-processen kommer vi att vara helt solventa utan likviditetsproblem", skrev Cann i en anteckning.

Core Scientific följer Compute North för att ansöka om konkursskydd. Gruvbolagen Argo Blockchain och Greenidge Generation har nyligen lanserat möjligheten till en förestående konkurs som industrin har sett vinstmarginalerna kontinuerligt krympa bland lägre bitcoinpriser och högre energikostnader. Intäkterna minskade med 20 % bara förra månaden, enligt data från The Block Research. 

Core Scientific kommer att fortsätta verksamheten som vanligt. Dess gruv- och värdverksamhet tillsammans är lönsamma, sa Cann.

"Men dessa vinster från den verksamheten var helt enkelt inte tillräckliga för att täcka hela amorteringsschemat," tillade han. "Bakblick är 20/20. Vi var för aggressiva när det gäller hur snabbt vi amorterade dessa saker."

"Mest lönsamma"

Det kanske dock inte växer som planerat om det faktiskt bestämmer sig för att sälja några anläggningar - en i Texas och en annan i Oklahoma.

”Vårt mål är inte att vara störst. Vårt mål är att vara den mest lönsamma... Detta kapitel 11 kommer att hjälpa oss att bli ännu mer effektiva eftersom det kommer att ta bort mycket av vår skuld. Vi är redan mycket lönsamma, säger Cann. "Vi kommer ut ur kapitel 11 med en mycket, mycket mindre skuld på vårt företag. Så vi borde vara nära skuldfria.”

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.