Ändå sjönk Costco (ticker: COST) aktien med 2.6% i efterhandeln på onsdagen, eftersom investerare hoppades på mer än de fick av återförsäljarnas resultat.
Costco redovisade en nettovinst på 1.87 miljarder dollar för kvartalet, eller 4.20 dollar per aktie, något bättre än analytikernas konsensus för 4.17 dollar per aktie. Omsättningen var 70.8 miljarder dollar.
Att Costco tog ett slag borde inte vara chockerande. Mellan sin långa historia av positiva intäkter och robusta månatliga försäljningsuppdateringar – den sista i sitt slag bland de stora återförsäljarna – inkluderar Costco Wholesales (COST) kvartalsresultat vanligtvis inte många överraskningar. Det gällde också för det fjärde kvartalet: Vi fick reda på tidigare denna månad att kvartalets jämförbara försäljning ökade tvåsiffrigt när den gav sin augustiuppdatering.
Ändå bör allt som orsakar en vinkling i aktien betraktas som en gåva för investerare. Medan Costco-aktien hade sjunkit 13% i år, slår det smidigt
S&P 500-talet
21% faller, dess aktier, som alltid har fått en premie till marknaden, är inte på något sätt billiga. De byter fortfarande ägare till mer än 34 gånger terminsvinsten, runt deras femårsgenomsnitt på 33.
En negativ reaktion bör alltså inte bemötas med bestörtning. För dem som har missat Costcos fleråriga löpning, eller tvekar att lägga till sin position när aktien var nere tidigare i år, bör en möjlighet att få aktierna lite billigare alltid vara en njutning, speciellt när det inte finns några tecken på att något är fel med Costcos verksamhet.
Att köpa på dippen har utan tvekan varit en lönsam satsning på senare tid. Costco har klättrat mer än 205 % under de senaste fem åren, nästan fyra gånger S&P 500. Men hur är det med dem som fruktar att det betyder att de har missat båten? Det finns trender som borde ge dem tröst.
De senaste månatliga försäljningssiffrorna för samma butiker visar att Costcos priser fortfarande ligger mer än 30 % över där de var prepandemiska, medan trafiken och det belopp som shoppare spenderar när de besöker har ökat. Det tyder på att marknadsandelsvinsterna som företaget tog under pandemin sannolikt är varaktiga.
Sedan är det faktum att "Costcos medlemstrender har aldrig varit starkare", som Baird-analytikern Peter Benedict noterade tidigare denna månad - och det kan få ytterligare intäkter om det skulle införa en till synes läglig höjning av medlemsavgiften, även om det inte är något som förväntas att hända ännu.
Verkligheten är att även om hög inflation, oro för ekonomins utveckling och lagerproblem verkligen tynger detaljhandeln som helhet, Costco kringgår många av dessa farhågor. Dess uppdatering i augusti visade pågående motståndskraft i kategorier för icke-mat, vilket tyder på att det inte har ett överflöd av varor att dess kunder plötsligt känner sig för fastspända för att köpa, inte oväntat med tanke på dess relativt rika kundbas.
Dess rabatterade gas kan ha hjälpt trafiken under sommarens prisökning, men i själva verket har Costcos trafik under hela 2022 till och med Labor Day legat över prepandemiska nivåer under 31 av årets 36 veckor, enligt data från Placer.ai.
Det är tydligt att företagets lågprisstrategi ger resonans. Eller som Jefferies analytiker Corey Tarlowe tidigare berättat Barrons, "Värdehandlare som Costco är bäst positionerade, för ... när folks fickor klämmer sig vinner värdet."
Investerare kan också.
Skriva till Teresa Rivas vid [e-postskyddad]