Kan bostadsmarknaden kollapsa igen? Återhämtningssamtal "för tidigt" efter att bolåneräntorna stigit över 7 %

Översta raden

När rädslan för inflation pressar bolåneräntorna tillbaka mot flera decenniers högsta, varnar ekonomer att återuppgången i lånekostnaderna kommer att ge ytterligare ett slag mot den otrygga bostadsmarknaden, driva bostadsförsäljningen till nya bottennivåer och bevisa den senaste återhämtningen som många hoppades skulle markera en vändpunkt kan istället vara en kortlivad "hägring".

Nyckelfakta

Snitträntan på det populära 30-åriga bolånet hoppade tillbaka över 7 % den här veckan för första gången sedan oktober – återigen närmar sig de högsta nivåerna på 20 år – efter att en rad sämre än väntat inflationsdata underblåste förväntningarna att Federal Reserve kommer att intensifiera sin räntehöjningsagenda.

Den här ränteökningen "gav ett nytt slag" för efterfrågan på bolån, säger Pantheon Macro chefekonom Ian Shepherdson, och tillägger att han har blivit "förbryllad" över påståenden om att bostadsmarknaden börjar återhämta sig och istället förväntar sig att den totala bostadsförsäljningen kommer att rasa till en ny multi- år låg i maj om räntorna förblir nära 7 %.

Efter att ha kollapsat med mer än 35 % har bostadsförsäljningen varit relativt oförändrad sedan november, men Comerica Bank-ekonomen Bill Adams kallar den senaste tidens andrum på bostadsmarknaden för "åtminstone delvis en hägring" som delvis underblåsts av ovanligt varmt väder i stora delar av landet, vilket hjälpte till att stärka försäljningen under vad som vanligtvis är den långsammaste säsongen på året.

Draget från mycket höga räntor "blir återigen tydligt", säger Adams och noterar ansökningar om bolåneköp (en framåtblickande indikator på försäljningen) rasade 44 % jämfört med föregående år i slutet av februari till den lägsta sedan 1994.

Comerica förutspår att försäljningen av befintliga hus kommer att sjunka med mer än 20 % i år – vilket pressar priserna, som redan har igång att falla, ner nästan 10%.

Contra

Andra är mer optimistiska. I ett onsdagsmeddelande sa Wells Fargo-ekonomen Charlie Dougherty till kunderna att det är "osannolikt" att bostadsaktiviteten kommer att uppleva en nedgång som liknar den förra året, men han erkände att "ihållande inflation kommer att tömma bostadsmarknadens förnyade optimism."

Nyckelbakgrund

Den senaste ökningen av priserna kommer efter att flera ekonomer förklarade att nedgången i bostadsförsäljningen närmade sig ett slut. I slutet av förra månaden, Riksförbundet av fastighetsmäklare rapporterade befintliga bostadsförsäljningar visade den minsta nedgången på ett år, tickade ner bara 0.7 % från december till januari och fick föreningens chef att säga att bostadsförsäljningen "bottnar". Den oväntade räntehöjningen utmanar nu detta påstående. "Ännu ett utmanande år väntar bostadssektorn", skrev Wells Fargos Dougherty på onsdagen.

Vad att titta på

S&P:s Case-Shiller bostadsprisindex har fallit fem månader i rad och ligger cirka 4.1 % under rekordhögen i juni, men Shepherdson räknar med att huspriserna fortfarande kan falla med cirka 15 %, enligt historiska trender.

Överraskande fakta

Med högre priser som driver ner efterfrågan har amerikaner förlorat 2.3 biljoner dollar i värdet på sina hem sedan juni, enligt fastighetsmäklaren Redfin.

Ytterligare läsning

Här är 20 större städer där bostadspriserna sjunker mest (Forbes)