KPI-dagarna har varit bland de mest volatila för aktier i år. Här är vad du kan förvänta dig inför tisdagens rapport

KPI-data är inte den enda potentiellt marknadsföränderliga händelsen denna vecka – långt därifrån: På onsdag eftermiddag förväntas Federal Reserve höja sin styrränta med 50 punkter. Efter att beslutet om räntesatser släppts kommer ordförande Jerome Powell att utveckla Feds åsikter i ett uttalande och ta frågor från reportrar, vilket kan påverka marknaderna.

Fed kommer också att släppa uppdaterade ekonomiska prognoser, inklusive dess "dot plot" av prognoser för förändringar i Feds ränta.

Se: 5 saker att titta på när Fed fattar sitt räntebeslut

Bortom Fed, finns det en liten mängd andra centralbanksmöten inställda denna vecka, inklusive Europeiska centralbanken och Schweiziska centralbanken. Fler räntehöjningar väntas även där.

Med förväntningar på en flytt på 50 räntepunkter från Fed som redan är inbakad på marknaderna, ser marknadsstrateger KPI-rapporten som jokertecknet - om inte Fed bryter med prejudikat och höjer räntorna med mer (eller mindre) än 50 räntepunkter som Powell antydde under ett tal på Brookings Institution strax före början av Fed:s blackout-period för förmöten.

Inflationen är marknadens främsta oro

Inflationen har blivit marknadens främsta oro i år, och som ett resultat av detta har de månatliga KPI-rapporterna ersatt andra populära ekonomiska dataserier, som den månatliga arbetsuppgifterna från Labour Department, som de mest följdriktiga uppgifterna för marknaderna.

Marknadsrörelser på KPI-dagar har varit särskilt överdrivna i år. Redan har S&P 500 noterat både sin största dagliga uppgång och sin största dagliga förlust för året hittills, den dag då månatliga KPI-data släpptes.

När oktobers KPI-data släpptes den 10 november steg S&P 500 med mer än 5.5 %, dess största endagsrally hittills i år, enligt FactSet-data.

Omvänt, när den månatliga konsumentprisinflationen i augusti blev varmare än väntat den 13 september, rasade S&P 500 4.3 %, det största dagliga fallet hittills i år.

Se: Aktiemarknadens fall efter KPI i linje med den senaste tidens historia

Sammantaget har KPI-rapporter tenderat att pressa ned aktier, eftersom investerare reagerade på verkligheten att prispressen har accelererat i den snabbaste takten på mer än fyra decennier. S&P 500 har slutat lägre på sju av de 11 KPI-släppdagarna sedan början av året, vilket FactSet-data som citeras nedan visar.

Intradagsvolatiliteten som svar på KPI-data har blivit särskilt allvarlig de senaste månaderna. När septembersiffrorna släpptes den 13 oktober, skedde en enorm svängning inom dagen, med Dow Jones Industrial Average steg med nästan 1,500 XNUMX poäng från topp till dal, en av de största svängningarna inom dagen för blue-chip-genomsnittet i det senaste minnet, enligt Dow Jones Market Data.

Investerare har anledning att vara oroliga

Investerare har anledning att vara oroliga inför tisdagens rapport. I slutet av förra veckan såldes aktier efter fredagens producentprisindex visade att grossistpristillväxten hade minskat med mindre än väntat i november. Detta utmanade förväntningarna om att en svalkande inflation kan göra det möjligt för Fed att sänka räntorna igen, kanske redan under senare hälften av nästa år, sa marknadsstrateger.

"Wall Street avslutade fredagens session i rött när den mindre än väntade nedgången i producentpriserna återupplivade oron för fastare inflation och därmed högre lånekostnader under längre tid", säger Charalampos Pissouros, senior investeringsanalytiker på XM, i ett meddelande till kunderna och reportrar.

"Marknadsdeltagare kan fortsätta att minska sin riskexponering om konsumentpriserna bekräftar bilden som målas upp av PPI-indexen", tillade Pissouros.

Enligt medianuppskattningar sammanställda av The Wall Street Journal förväntar sig ekonomer att det överordnade KPI-indexet kommer att visa en ökning med 7.3 % under de 12 månaderna fram till november. Det är lägre än de 7.8 % som registrerades under föregående månad.

På månadsbasis räknar ekonomer med en ökning med 0.2 % i november, jämfört med en ökning på 0.4 % i oktober.

Medan amerikanska aktier handlades högre på måndagen hände en ovanlig sak: CBOE Volatility Index, även känt som Wall Streets "rädsla mätare", steg faktiskt. VIX
VIX,
+ 9.51%
baseras på rörelser i optioner knutna till S&P 500, och det faller vanligtvis när aktierna stiger för att återspegla att marknaderna förväntar sig mindre volatilitet under de kommande veckorna.

En högre VIX kan innebära att optionshandlare bereder sig på att mer volatilitet ska bryta ut under de kommande veckorna - en period på året som vanligtvis ser dämpade handelsvolymer när likviditeten tunnar under semesterperioden, sa marknadsstrateger.

I den senaste handeln, S&P 500
SPX,
+ 1.43%
var upp 18 punkter, eller 0.5 %, medan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.58%
handlades 274 poäng, eller 0.8 % högre; Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.26%
var upp 31 poäng, eller 0.3%.