(Bloomberg) — Kostnaden för att försäkra Credit Suisse Group AG:s obligationer mot fallissemang på kort sikt närmar sig en sällan skådad nivå som vanligtvis signalerar allvarliga investerares oro.
Mest lästa från Bloomberg
Den senaste noteringen på prissättningskällan CMAQ stod på 835.9 punkter på tisdagen. Valutahandlare såg priser på så höga som 1,200 XNUMX räntepunkter på ettåriga seniora kreditswappar på onsdagsmorgonen, enligt två personer som såg citatet och bad att inte bli namngivna eftersom de inte är offentliga. Det kan finnas en eftersläpning mellan prissättning som ses av handlare och de på CMAQ vid tider av frenetisk aktivitet.
Spreadar på mer än 1,000 18 räntepunkter i ettåriga senior bank CDS är ett extremt sällsynt fenomen. Stora grekiska banker handlade på liknande nivåer under landets skuldkris och ekonomiska svacka. Nivån som registrerades på tisdagen är cirka XNUMX gånger kontraktet för rivaliserande schweiziska banken UBS Group AG, och cirka nio gånger motsvarande för Deutsche Bank AG.
En talesperson på Credit Suisse avböjde att kommentera när den blev kontaktad av Bloomberg News.
CDS-kurvan är också djupt inverterad, vilket innebär att det kostar mer att skydda mot ett omedelbart misslyckande på banken istället för ett fall längre ner i linjen. Långivarens CDS-kurva hade en normal uppåtlutning så sent som i fredags. Handlare tillskriver vanligtvis en högre kostnad för skydd under längre, mer osäkra perioder.
Aktierna i långivaren föll också på onsdagen, nådde ett nytt rekordlågläge och drog andra bankaktier i regionen nedåt. Aktien föll så mycket som 22% efter att dess aktieägare, Saudi National Banks ordförande Ammar Al Khudairy, uteslöt att investera mer i företaget.
Credit Suisse är mitt uppe i en komplex treårig omstrukturering i ett försök att återställa banken till lönsamhet. Den drabbades hårt av den senaste vågen av baisse som utlöstes av Silicon Valley Banks bortgång, med dess femåriga CDS-spreadar som slog rekord.
Verkställande direktör Ulrich Koerner sa i en Bloomberg Television-intervju på tisdagen att affärsmomentumet förbättrades detta kvartal och att banken attraherade medel efter SVB:s kollaps.
Som en systemviktig bank följer Credit Suisse "väsentligt andra standarder" när det gäller kapitalstyrka, finansiering och likviditet än långivare som SVB, sa Koerner. Han sa att långivaren hade en kärnprimärkapitalrelation på 1 % under fjärde kvartalet och en likviditetstäckningsgrad på 14.1 % som sedan har ökat.
"Den andra punkten är att volymen av våra löpande räntebärande värdepapper som en del av vår HQLA-portfölj är absolut inte väsentlig", sa han och syftade på bankens innehav av högkvalitativa likvida tillgångar. "Och exponeringen mot räntor är helt säkrad ovanpå det."
Utflöden av kundpengar, som var på oöverträffade nivåer i början av oktober mitt i en eldstorm på sociala medier som ifrågasatte bankens hälsa, har inte vänt den här månaden, men har stabiliserats på mycket lägre nivåer, enligt tisdagens årsrapport.
Ordförande Axel Lehmann sa på onsdagen att statligt stöd "inte är ett ämne" för långivaren och att det inte skulle vara korrekt att jämföra den schweiziska bankens nuvarande problem med SVB:s kollaps nyligen. Han talade vid finanssektorns konferens i Saudiarabien.
–Med hjälp av Dale Crofts.
(Uppdaterar CDS-priset, lägger till sammanhang på andra banker.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-default-swaps-18-093144418.html