(Bloomberg) -
Credit Suisse Group AG kastades in i ny marknadsturbulens efter att verkställande direktör Ulrich Koerners försök att lugna anställda och investerare slog tillbaka, vilket ökade osäkerheten kring banken.
Aktien, som redan hade mer än halverats i år före måndagens försäljning, föll så mycket som 12% i Zürichs handel till en rekordlåg nivå som värderar företaget till mindre än 10 miljarder dollar. Det åtföljdes av en ökning av kostnaden för att försäkra bankens skuld mot fallissemang, som hoppade till den högsta någonsin.
Koerner hade för andra gången på lika många veckor försökt lugna anställda och marknader med ett memo sent på fredagen som betonade bankens likviditet och kapitalstyrka. Istället fokuserade det uppmärksamheten på de senaste dramatiska rörelserna i företagets aktiekurser och kreditspreadar, och investerare rusade för exit när handeln öppnade igen efter helgen.
Samtidigt som han erkände att banken befann sig i ett "kritiskt ögonblick", lovade han att skicka regelbundna uppdateringar till anställda tills företaget tillkännager sin nya strategiska plan den 27 oktober. Samtidigt skickade Credit Suisse återigen runt diskussionspunkter till chefer som arbetar med kunder. vem tog upp kreditswappen, enligt personer med kännedom om saken.
Sjunkande Credit Suisse-aktie är ett "köp för de modiga", säger Citi
Även om dessa fortfarande är långt ifrån nödställda - och också en del av en bred marknadsförsäljning - betyder de försämrade uppfattningar om kreditvärdighet för den skandaldrabbade banken i den nuvarande miljön. Swapparna prissätter nu en chans på cirka 23 % att banken går in på sina obligationer inom 5 år.
Vissa kunder har använt uppgången i CDS i år för att ställa frågor, förhandla om priser eller använda konkurrenter, sa folket och bad att få förbli anonyma och diskutera konfidentiella konversationer.
Credit Suisse avböjde att kommentera via en talesman för företaget.
Ändå tog några framstående personer till Twitter under helgen för att avfärda några av ryktena som cirkulerade på sociala medier föranledda av den utökade CDS-spridningen som "skrämhetsprat". Saba Capital Managements Boaz Weinstein twittrade "ta ett djupt andetag" och jämförde situationen med när Morgan Stanleys CDS var dubbelt så bred 2011 och 2012.
Koerner, utnämnd till VD i slutet av juli, har varit tvungen att ta itu med marknadsspekulationer, bankirer och kapitaltvivel när han försöker sätta en väg framåt för den oroliga långivaren, som har drabbats av en rad finansiella och anseende hits. Långivaren håller för närvarande på att slutföra planer som sannolikt kommer att se genomgripande förändringar i sin investeringsbank och kan inkludera nedskärningar av tusentals jobb under ett antal år, har Bloomberg rapporterat.
Credit Suisse arbetar med försäljning av tillgångar som en del av den nya strategin (1)
Analytiker på KBW uppskattar också att företaget kan behöva anskaffa 4 miljarder schweiziska franc (4 miljarder dollar) i kapital även efter att ha sålt vissa tillgångar för att finansiera eventuella omstruktureringar, tillväxtansträngningar och okända saker.
Credit Suisses börsvärde har sjunkit till cirka 9.5 miljarder schweizerfranc, vilket innebär att varje aktieförsäljning skulle vara mycket utspädande för långvariga innehavare. Marknadsvärdet var över 30 miljarder franc så sent som i mars 2021.
Bankchefer har noterat att företagets 13.5 % kärnprimärkapitalrelation den 1 juni låg i mitten av det planerade intervallet 30 % till 13 % för 14. Företagets årsrapport för 2022 sa att dess internationella lagstadgade minimikvot var 2021 %, medan schweiziska myndigheterna krävde en högre nivå på cirka 8 %.
Tillsynsmyndigheter i både Storbritannien och Schweiz, som har hållit ett nära öga på Credit Suisse sedan Archegos kapitalförlust på flera miljarder dollar 2021, fortsätter att övervaka bankens stabilitet, enligt personer med kunskap om saken.
Talesmän för Storbritanniens Prudential Regulation Authority och schweiziska Finma avböjde att kommentera.
KBW-analytikerna var de senaste som gjorde jämförelser med den förtroendekris som skakade Deutsche Bank AG för sex år sedan. Sedan stod den tyska långivaren inför breda frågor om sin strategi såväl som på kort sikt oro över kostnaden för en uppgörelse för att avsluta en amerikansk undersökning relaterad till värdepapper med inteckningar. Deutsche Bank såg sina kreditswappar stiga, dess skuldbetyg sänktes och vissa kunder steg tillbaka från att arbeta med den.
Stressen lättade under flera månader då det tyska företaget nöjde sig med en lägre siffra än många fruktade, samlade in cirka 8 miljarder euro (7.8 miljarder dollar) i nytt kapital och tillkännagav en strategiförnyelse. Ändå tog det som banken kallade en "ond cirkel" av minskande intäkter och stigande finansieringskostnader år att vända.
Det finns skillnader mellan de två situationerna. Credit Suisse står inte inför någon fråga i omfattningen av Deutsche Banks uppgörelse på 7.2 miljarder dollar, och dess nyckelkapitalkvot på 13.5 % är högre än de 10.8 % som det tyska företaget hade för sex år sedan.
Stressen Deutsche Bank stod inför 2016 resulterade i den ovanliga dynamiken där kostnaden för att försäkra sig mot förluster på långivarens skuld under ett år översteg kostnaderna för skydd i fem år. Credit Suisses ettåriga swappar är fortfarande betydligt billigare än femåriga.
Credit Suisse Group CDS breddas 42 Bps: 12 signaler sedan 16 september
Förra veckan sa Credit Suisse att det arbetar med möjliga tillgångar och företagsförsäljningar som en del av sin strategiska plan som kommer att presenteras i slutet av oktober. Banken undersöker affärer för att sälja sin handelsenhet för värdepapperiserade produkter, överväger försäljningen av sin latinamerikanska förmögenhetsförvaltning exklusive Brasilien, och överväger att återuppliva varumärket First Boston, har Bloomberg rapporterat.
Banken beslutade idag också att skjuta upp sin kapitalökning för en fastighetsfond på grund av hög volatilitet på marknaden. Uppskjutningen återspeglar en utmanande period för ett år sedan efter Greensill- och Archegos-skandalerna där banken bromsade emissionen av nya fonder när den rådde i riskaptit.
Fler berättelser som detta finns på bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html