Credit Suisse aktieägare grönt ljus 4.2 miljarder dollar kapitalanskaffning

Credit Suisse aktieägarna godkände på onsdagen en kapitalhöjning på 4 miljarder schweiziska franc (4.2 miljarder dollar) som syftar till att finansiera den ansträngda långivarens massiva strategiska översyn.

Credit Suisses kapitalanskaffningsplaner är uppdelade i två delar. Den första, som stöddes av 92 % av aktieägarna, ger aktier till nya investerare inklusive Saudi National Bank via en privat placering. Det nya aktieerbjudandet kommer att innebära att SNB tar 9.9 % av aktierna i Credit Suisse, vilket gör den till bankens största aktieägare.

SNB:s ordförande Ammar AlKhudairy sa till CNBC i slutet av oktober att andelen i Credit Suisse hade förvärvats till "golvpris" och uppmanade den schweiziska långivaren att "inte blinka" med sina radikala omstruktureringsplaner.

Den andra kapitalökningen emitterar nyregistrerade aktier med företrädesrätt till befintliga aktieägare och godkändes med 98 % av rösterna.

Credit Suisses ordförande Axel Lehmann sa att omröstningen var ett "viktigt steg" i byggandet av "det nya Credit Suisse".

"Denna omröstning bekräftar förtroendet för strategin, som vi presenterade den i oktober, och vi är helt fokuserade på att leverera våra strategiska prioriteringar för att lägga grunden för framtida lönsam tillväxt," sa Lehmann.

Credit Suisse på onsdag beräknade en förlust på 1.5 miljarder schweizerfranc (1.6 miljarder USD). för fjärde kvartalet när det påbörjar sin andra strategiska översyn på mindre än ett år, som syftar till att förenkla sin affärsmodell för att fokusera på sin förmögenhetsförvaltningsdivision och den schweiziska hemmamarknaden.

Omstruktureringsplanerna inkluderar försäljningen av en del av bankens värdepapperiserade produktgrupp (SPG) till de amerikanska investeringshusen PIMCO och Apollo Global Management, samt en neddragning av dess kämpande investeringsbank genom en avknoppning av kapitalmarknaden och rådgivningsenheten, som kommer att döpas om till CS First Boston.

Den fleråriga omvandlingen syftar till att flytta miljarder dollar av riskvägda tillgångar från den ständigt underpresterande investeringsbanken till förmögenhetsförvaltningen och inhemska divisioner, och att minska koncernens kostnadsbas med 2.5 miljarder, eller 15 %, till 2025.

"Too big to fail" men mer transparens behövs

Vincent Kaufman, VD för Ethos Foundation, som representerar hundratals schweiziska pensionsfonder som är aktiva aktieägare i Credit Suisse, uttryckte besvikelse inför onsdagens omröstning att gruppen inte längre övervägde en partiell börsnotering av den schweiziska inhemska banken, vilket han sa skulle har "sänt ett starkare budskap till marknaden."

Trots utspädningen av aktier sa Kaufman att Ethos Foundation skulle stödja emissionen av nya aktier till befintliga aktieägare som en del av kapitalhöjningen, men motsatte sig den privata emissionen för nya investerare, i första hand SNB.

”Kapitalökningen utan företrädesrätt till förmån för nya investerare överskrider våra utspädningsgränser som anges i våra röstriktlinjer. Jag diskuterade med flera av våra medlemmar och de är alla överens om att utspädningen där är för hög”, sa han.

"Vi förordar den del av kapitalökningen med företrädesrätt, och vi tror fortfarande att den potentiella partiella börsintroduktionen av den schweiziska divisionen också skulle ha varit en möjlighet att anskaffa kapital utan att behöva späda ut befintliga aktieägare på en sådan nivå, så vi gynnar inte denna första del av kapitalökningen utan företrädesrätt.”

På Credit Suisses årliga bolagsstämma i april lade Ethos Foundation fram en aktieägarresolution om klimatstrategi och Kaufman sa att han var oroad över riktningen detta skulle ta under bankens nya större aktieägare.

"Credit Suisse är fortfarande en av de största långivarna till fossilindustrin, vi vill att banken ska minska sin exponering, så jag är inte säker på att den här nya aktieägaren kommer att gynna en sådan strategi. Jag är lite rädd att vårt budskap om en mer hållbar bank kommer att spädas ut bland dessa nya aktieägare”, sa han.

Onsdagens möte sändes inte, och Kaufman beklagade Credit Suisses styrelse för att ha föreslagit en kapitalhöjning och tagit in nya externa investerare "utan att ta hänsyn till befintliga aktieägare" eller bjuda in dem till mötet.

Han tog också upp frågor om "intressekonflikter" bland styrelseledamöter, där styrelseledamoten Blythe Masters också fungerade som konsult till Apollo Global Management, som köper en del av Credit Suisses SPG, och styrelseledamoten Michael Klein skulle leda den nya affärer och rådgivande enhet, CS First Boston. Klein kommer att lämna styrelsen för att lansera den nya verksamheten.

"Om du vill återställa förtroendet måste du göra det rent och det är därför vi fortfarande inte är övertygade. Återigen, ett starkare budskap med en börsintroduktion av den schweiziska inhemska banken skulle ha lugnat åtminstone de pensionsfonder som vi ger råd om”, sa han.

Kaufman betonade dock att han inte var oroad över Credit Suisses långsiktiga lönsamhet, han kategoriserade den som "för stor för att misslyckas" och lyfte fram bankens starka kapitalbuffertar och krympande utflöden.