Credit Suisse-aktien faller med 28% när europeiska banker slog till

Credit Suisse (SWX:CSGN) faller fritt.

PTSD för européer blossar upp, eftersom en fras som de trodde hade dömts till historiens annaler – ”bankmisslyckande” – plötsligt återigen får sändningstid. 

Naturligtvis har ingenting kommit i närheten av att misslyckas, och jämförelser med blodbadet som var 2008 förblir avstängda, men idag slungar upp en våldsam volatilitet i banksektorn när smittan från kollapsen av Silicon Valley Bank (SVB) i USA sprider sig till Europa. 

Men Credit Suisse är huvudrollen, banken sjunker med 28% till rekordlåga nivåer eftersom dess största långivare, Saudi National Bank, sa att den inte kunde gå över 10% ägande på grund av regulatoriska problem. Aktien har sjunkit under 2 schweiziska franc för första gången någonsin. 

Varför faller europeiska banker?

Credit Suisse är inte den enda banken som hamnar i en massförsäljning. Europeiska banker över hela linjen blir puffade, medan det europeiska Stoxx 600-indexet är lägre än 2.66 %. 

BNP Paribus är ned 10.5%, Societe Generale är nere 9.6% och Deutsche Bank med 7.7%. Många europeiska aktier såg också att handeln stannade vid flera punkter under dagen på grund av den kraftiga volatiliteten. 

Försäljningen kommer efter en vecka där amerikanska bankkollapser väckte rädsla på den bredare marknaden. Medan krisen tycks ha hållits tillbaka i USA med marknaden sedan återhämtningen, blir Europa hårt. 

Är europeiska banker säkra?

Även om försäljningen är alarmerande, finns det ingen anledning att tro att detta kommer att förvandlas till en kris. Omfattningen av bankkraschen i Europa var så stark under GFC att deras kapitalrestriktioner är mycket strängare än deras motsvarigheter i USA. 

Dessutom kom SVB:s bortgång i USA som ett resultat av en likviditetskris på grund av misskötsel av ränterisk snarare än insolvens till följd av dåliga investeringar, vilket var fallet med subprime-bolån 2008. Det är en viktig skillnad. .

Hanteringen av ränterisken borde också vara mer försiktig i Europa än med SVB/de amerikanska bankerna – för att inte tala om att USA har varit mycket mer aggressiva i sitt höjningsschema, vilket är det som utlöste SVB:s durationsmissmatch. 

Detta har dock inte hindrat den europeiska sektorn från att sälja av idag med investerare i Credit Suisse skrämda av de saudiska kommentarerna – och kanske fortfarande lite ärrade av vad som hände 2008.