Credit Suisse-strateger säger Sälj Bear Market Rally i aktier

(Bloomberg) — Med aktiemarknaderna i ett starkt rally, har Credit Suisse Group AGs strateger ett budskap till investerare: sälj in i det.

Mest lästa från Bloomberg

Ett team under ledning av Andrew Garthwaite sa att de är fortsatt försiktiga med aktier eftersom minskande verklig penningmängd, förhöjda aktievärderingar och "extrema" risker för vinsten alla innebär ytterligare nedgångar innan marknaden hittar en botten.

Baserat på deras vinstuppskattningar för nästa år ser Garthwaite att S&P 500 Index handlas mellan 3,000 3,200 och 13 XNUMX punkter - minst XNUMX % under nuvarande nivåer. "Bear-marknader är större och varar längre", skrev han i en strateginota.

Varningen kommer att fungera som en påminnelse om marknadens bräcklighet när globala aktieindex rally på optimism om att svaga ekonomiska data kommer att avskräcka Federal Reserve från att strama åt politiken i en alltför aggressiv takt. Obligationsräntorna har dragit tillbaka, medan S&P 500-terminer antyder ytterligare en session med starka uppgångar för jämförelseindexet på tisdagen.

Vissa tekniska indikatorer pekar också på en kortsiktig studs, en är att 88 % av S&P 500-medlemmarna ligger under sitt 200-dagars glidande medelvärde. Enligt Garthwaite har marknaderna uppvisat en månadsvinster från dessa nivåer "100% av tiden."

Men med aktiefonder som ännu inte har sett "betydande" utflöden, har det funnits "små tecken på kapitulation", sa strategen. Dessutom, även om nedgraderingar av företagens vinster har börjat, innebär ekonomiska data ytterligare nedgångar, sa han.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP