Dallas Fed ser tecken på en bostadsbubbla

En bostadsbubbla skulle kunna brygga, enligt Federal Reserve Bank of Dallas, eftersom bostadspriserna "återigen håller på att sjunka från fundamenta."

Bostadsmarknaden har visat tecken på överflöd i mer än fem kvartal i rad till och med tredje kvartalet 2021, fann Dallas Fed med hjälp av ett mått som skapats för att upptäcka febertillstånd. Överdåd uppstår när bostadspristillväxten överstiger vad vissa ekonomiska faktorer - i det här fallet hyra, disponibel inkomst och långa räntor - skulle motivera.

Även om detta "onormala" beteende inte har setts sedan högkonjunkturen i början av 2000-talet, betyder det inte nödvändigtvis att en bostadsbyst som den som föregick den stora lågkonjunkturen är i antågande.

"Medan de nuvarande bevisen är oroande, vilket tyder på att bostadsmarknaden håller på att bli skummande, som vi noterar i vår rapport, kan stigande bolåneräntor ... hjälpa till att kyla ner efterfrågan på bostäder," Enrique Martínez-García, senior forskningsekonom vid Federal Reserve Bank of Dallas, berättade för Yahoo Money, "på bekostnad av försvårande överkomliga bostäder på kort sikt."

"Rädsla för att missa" kan driva upp priserna

Medan bostadsköpare står inför några av de sämsta överkomliga förhållanden, många ger inte upp lätt, vilket skapar en cykel av snabbt stigande priser.

Det nationella mediannoteringspriset nådde $405,000 XNUMX för första gången i mars, enligt data från Realtor.com, upp 13.5 % jämfört med förra året och upp 26.5 % jämfört med mars 2020.

Rekordlåga lagernivåer och hård konkurrens har också satt press på stigande priser. Bostadsutbudet på marknaden sjönk med 18.9 % i mars jämfört med för ett år sedan, och minskade med 62 % från för två år sedan.

"Reella huspriser kan avvika från marknadsgrunderna när det finns en utbredd tro på att dagens robusta prisökningar kommer att fortsätta", skrev forskare i Dallas Fed-rapporten. "Om många köpare delar denna övertygelse, kan köp som härrör från en "rädsla för att missa" driva upp priserna och öka förväntningarna på starka husprisuppgångar."

Berättelsen fortsätter

Bolåneräntorna kan platta ut bostadsbubblan

Bolåneräntorna, som har ökat i en rasande takt inför vårens bostadsmarknad, skulle kunna motverka sprudlandet.

Förra veckan hoppade det genomsnittliga 30-åriga bolånet med fast ränta med en kvartspunkt till 4.67 %, enligt Freddie Mac, den högsta nivån sedan december 2018. Under de senaste tre veckorna har räntorna ökat med största beloppet sedan maj 1987 och är upp 1.56 procentenheter sedan årsskiftet.

"Eftersom bolåneräntehöjningar sker kort efter att högkonjunkturen har börjat förvandlas till vad som ser ut som en bubbla, är vi mindre oroliga för att detta kommer att resultera i en allvarlig korrigering med de fruktansvärda konsekvenserna av den tidigare högkonjunkturen som föregick den globala finanskrisen 2007-09 kris”, sa Martínez-García.

För närvarande kommer Federal Reserves åtgärder för att strama åt penningpolitiken för att lugna inflationen sannolikt pressa upp bolåneräntorna när investerarna reagerar på marknadsförändringarna.

"Denna utsikter bygger på tanken att Feds åtstramning kommer att ge en mjuk landning av den amerikanska ekonomin, men vi måste förbli försiktiga med riskerna för utsikterna", säger Martínez-García. "Och det är därför vi är vaksamma och fortsätter att förfina våra data och metoder för att bättre kunna spåra utvecklingen av bostäder i realtid."

Gabriella är en privatekonomireporter på Yahoo Money. Följ henne på Twitter @__gabriellacruz.

Läs de senaste personliga ekonomitrenderna och nyheterna från Yahoo Money.

Följ Yahoo Finance på Twitter, Instagram, Youtube, Facebook, Blädderblockoch LinkedIn.