Deflation hägrar för överstockade återförsäljare när hushållens förmögenhet krymper

Till listan över ekonomisk huvudvärk som plågar konsumenter och återförsäljare i dessa dagar, överväg en gammal sanning: det som går upp måste komma ner.

Priset på bensin svider, men eftersläpningen av biltillverkningen orsakad av pandemin betyder att bilen du tankar (för tillfället) kan vara värd nära eller till och med mer än vad du betalade för den. Genomsnittspriserna för begagnade bilar steg förra året med nästan 30 %.

På samma sätt har ett prisvärt hus i stora delar av USA varit en enhörning. Men för miljontals långsiktiga husägare – särskilt Boomers och Gen Xers – har inflationen varit ett överflöd och lagt till mer än 6 biljoner dollar i eget kapital till egna bostäder, enligt uppgifter från Federal Reserve. Det hjälpte till att trycka på den typiska kreditpoängen för bolånetagare till en rekordhög nivå under fjärde kvartalet förra året till 788.

Under de senaste två åren – staplade ovanpå federala stimulansbetalningar – har den genomsnittliga husägaren med en inteckning ackumulerat $67,000 XNUMX i "utnyttjande eget kapital." enligt Black Knight, en datakrossare för bolånemarknaden. Och tryck de har.

Denna oväntade kudde av pappersrikedom har uppmuntrat konsumenterna att fortsätta spendera inför snabbt stigande priser på nästan allt.

De senaste uppgifterna från handelsdepartementet visar att konsumentutgifterna steg i april för fjärde månaden i rad.

Det är på väg att ändras. Det som gick upp börjar komma ner.

Återförsäljare fångas med överskottslager — som Walmart och Target rapporterade nyligen — kommer att betala priset i tunga kampanjer, nedskärningar och rött bläck. Efter mer än ett år av brottning med problem som bemanning och tomma hyllor...

Prisstrategin är på väg att stå i centrum.

I en deflaterande ekonomi som oundvikligen verkar på väg in i en lågkonjunktur kommer konsumenterna att börja dra sig tillbaka. Bland de första lyxen att gå verkar vara onlineunderhållning. Netflix, som hade förutspått en abonnenttillväxt på 2.5 miljoner första kvartalet, förlorade istället 200,000 XNUMX. Enligt streamingguide JustWatch.com, under det senaste året har Amazons Prime-abonnentantal sjunkit.

Den första antydan om vad som komma skall dök upp i den senaste statistiken över bostadsförsäljning. Redfin, en webbplattform för bostadsfastigheter, rapporterade att nästan en av fem säljare sänkte sina utropspriser under de fyra veckorna som slutade den 22 maj, den högsta andelen sedan hösten 2019, innan pandemin slog till.

Redfin noterade att andra indikatorer på efterfrågan också minskade: Googles "hem till salu"-sökningar var 13 % lägre; Ansökningarna om bostadslån var 16 % lägre och försäljningen av nya småhus i april var 16.6 % lägre än i mars.

Efter ett år då bostadspriserna steg med nästan 20 %, "Bostadsmarknaden har nått en topp" enligt Moody's Analytics chefsekonom, Mark Zandi. "Vi kommer att se prisnedgångar på ett betydande antal marknader."

Samma trend utvecklas med bilar. I takt med att tillverkarna löser problem med utbudet av komponenter har marknaden för begagnade bilar börjat mjukna upp. Enligt Cox Automotive, dess brett följt Manheim Used Vehicle Value Index av grossistpriser har sjunkit med 6.4 % från januari till april. Detaljhandeln med begagnade bilar minskade i april från mars med 13 %.

Lägg till dessa megatrender den första omgången av uppsägningar och anställningsstopp inom teknikindustrin, som hade blomstrat under pandemin.

I en ekonomi som inspirerade den stora avgången – där det har funnits fler jobb än människor som är villiga att fylla dem – genomförde Facebook nyligen ett anställningsstopp; Netflix sa att det skar ner 150 jobb; och Amazon sa att det hade blivit överbemannat och skulle stänga en handfull distributionscenter, vilket potentiellt skulle gå på tomgång för tusentals arbetare.

Feds senaste utgiftsrapport noterade att sparräntan har sjunkit, vilket tyder på att konsumenterna håller igång festen genom att råna deras spargrisar. Det är värt att komma ihåg att de flesta ekonomiska nedgångar inte snurrar på en krona, och de meddelar sig inte heller i förväg. Det är det stadiga droppet av dåliga nyheter och krympande tillgångsvärden som ackumuleras tills konsumenterna inser att det gamla normala inte kommer tillbaka och det är bättre att vänja sig vid den nya.

När det gäller företag som behöver planera för framtiden och inte bara REAGERA, så finns det en enorm utmaning (och potential) att göra fel (eller rätt). Risken ligger i att spela det för säkert, särskilt med höga grader av variation och resultat. Så, vad ska dessa företagsledare göra?

Tja, med tanke på deras historiska beteende är det troligt att de flesta missar möjligheten, reagerar så snabbt de kan och missar kvartalssiffror när de rapporterar.

Kan det undvikas?

Jag tror att förmågan att "se runt hörnet" och se lite av vad som kommer är lättare än de flesta tror ... de behöver helt enkelt komma ut och prata med sina kundbaser, ställa många frågor och lyssna uppmärksamt på hur "de flesta ” av deras kunder planerar för framtiden.

Lika viktigt är att de kan "testa" alla sina antaganden om konsumenter som använder teknikplattformar för att hjälpa dem att bedöma prissättning, vilket är det mest pressande problemet för de kommande månaderna och kvartalen.