Trots vad experterna sa till dig var detta aldrig "inflation"

”Dell har för många datorer, Nike simmar i sommarkläder. Och Gap är översvämmad av bassaker som t-shirts och shorts.” Så skrev Washington Post reportern Abha Bhattarai förra veckan. Bhattarai kanske inte visste det, men han avslöjade något större för läsarna än rubriken på artikeln som löd "Överstockade återförsäljare gör djupa prissänkningar."

Att det sker "djupa prissänkningar" i en tid av stigande priser är verkligen ett uttalande om det uppenbara. Ett stigande pris signalerar per definition ett fallande pris någon annanstans. För att se varför, tänk dig $100 sittande i fickan. Om du plötsligt betalar $50 för samma matvaror som brukade kosta $35, har du logiskt sett färre dollar för andra varor och tjänster.

Under det senaste året eller så har nyheterna varit "inflationen" som påstås ha orsakats av stigande priser. Sådana resonemang vänder på orsakssamband. Att säga att stigande priser orsakar inflation är detsamma som att säga att kollapsade hus och byggnader orsakar orkaner. Egentligen är det som förstörs en effekt av orkanen, inte anstiftaren. Inflationen är inte annorlunda.

Inflation är en minskning av den monetära måttenheten. Stigande priser kan vara en effekt av inflation, men de är verkligen inte orsaken till detsamma. Att anta något annat är detsamma som att peka på blöta trottoarer som orsak till regn.

En del som läser detta kommer att svara att KPI och andra prismått har stigit, alltså inflationen, men KPI är återigen priserna på varor. Korgen som används just nu signalerar högre priser, men fyll på med Dell-datorer, bredbandsåtkomst, Nike sommarkläder och Gap-t-shirts och du har en annan läsning. Det är därför "priser" paradoxalt nog är ett så uselt sätt att spå inflationen.

Det är fallet eftersom priserna kan röra sig av alla möjliga skäl. Tänk om mandariner plötsligt upptäcks som ett säkert sätt att bota förkylning. Om så är fallet skulle efterfrågan på frukten nästan säkert överstiga utbudet på väg mot skyhöga priser på mandariner. Omvänt, tänk om växtbaserat kött visar sig orsaka gulsot. Man gissar att efterfrågan på samma kommer att minska, i samklang med fallande priser.

Eller tänk bara på produktionen överlag. Företag och entreprenörer är oändliga på marknaden för kapital för att massproducera tidigare lyx. Henry Ford förvandlade snarare bilen från en omöjlig lyx till ett allmännytta genom framsteg i produktionslinjen. Det som en gång var dyrt blev allt billigare. Deflation? Inte alls. Se ovan. Precis som ett stigande pris för en vara innebär ett fallande pris någon annanstans, så innebär ett fallande pris för en marknadsvara stigande priser på andra varor.

Den enkla sanningen är att priserna på egen hand är hur en marknadsekonomi organiserar sig, och de stiger och faller av alla möjliga skäl som inte har med inflation att göra. Inflationen är återigen en nedgång i den monetära måttenheten.

Om man tar allt detta in i nuet, har denna kolumn gjort ett fall från dag ett att "inflationen" för tillfället inte är inflation. Detta är ingen uppenbarelse, eller borde inte vara det. Inflationen är återigen en nedgång i den monetära enheten, men under de senaste två åren har dollarn stigit mot de stora utländska valutorna, plus att den har stigit mot guld; det mest objektiva måttet av alla. Guld rör sig i allmänhet inte i värde så mycket som valutorna där det är prissatt rör sig i värde. Dollarpriset på guld har fallit de senaste två åren, vilket borde få nyinflationister att undra. Deras påstående är faktiskt att vi har ett stort inflationsproblem när dollarn stiger. Förlåt, men det är inte inflation.

Det vi har just nu är stigande och ibland näsblodspriser på vissa varor. Det vi gör borde vara ett uttalande av det uppenbara. För att se varför, överväg Henry Fords geni igen. Han kunde mirakulöst göra bilar överkomliga genom att dela upp deras produktion mellan hundratals och tusentals specialiserade arbetare.

Tänk på detta med de senaste två åren i huvudet. Som jag påpekar i min nya bok Pengaförvirringen, alla marknader i världen är resultatet av anmärkningsvärt sofistikerat globalt samarbete mellan arbetare och maskiner. Ändå togs denna sofistikerade globala symmetri ut i varierande grad genom låsningar 2020 och därefter. Den ekonomiska aktiviteten uppdelad av miljarder arbetare runt om i världen stoppades plötsligt helt eller begränsades på olika sätt. Arbetare som en gång var fria att arbeta, och företag som en gång var fria att arbeta, var det plötsligt inte. Att priserna är högre i efterdyningarna av detta avskyvärda påtvingande av kommando-och-kontroll är mer än tautologiskt.

Vad som är viktigt är att högre priser som föds av våld knappast är inflation, plus som vi vet från Bhattarai har de högre priserna logiskt sett minskat efterfrågan på andra håll. Bhattarai rapporterar att det för närvarande finns ett rekord på 732 miljarder dollar i osålt lager bland amerikanska företag. Ja, det är vettigt. Vi kan inte ha allt.

Kort sagt, detta är inte inflation. Låt det inte kallas vad det inte är. Att felaktigt hänvisa till stigande priser som inflation är att släppa politikerna från kroken för sina monumentala misstag 2020 och framåt. Släpp dem inte ur kroken. ”Dell har för många datorer, Nike simmar i sommarkläder. Och Gap är översvämmad av bassaker som t-shirts och shorts.” Så skrev Washington Post reportern Abha Bhattarai förra veckan. Bhattarai kanske inte visste det, men han avslöjade något större för läsarna än rubriken på artikeln som löd "Överstockade återförsäljare gör djupa prissänkningar."

Att det sker "djupa prissänkningar" i en tid av stigande priser är verkligen ett uttalande om det uppenbara. Ett stigande pris signalerar per definition ett fallande pris någon annanstans. För att se varför, tänk dig $100 sittande i fickan. Om du plötsligt betalar $50 för samma matvaror som brukade kosta $35, har du logiskt sett färre dollar för andra varor och tjänster.

Under det senaste året eller så har nyheterna varit "inflationen" som påstås ha orsakats av stigande priser. Sådana resonemang vänder på orsakssamband. Att säga att stigande priser orsakar inflation är detsamma som att säga att kollapsade hus och byggnader orsakar orkaner. Egentligen är det som förstörs en effekt av orkanen, inte anstiftaren. Inflationen är inte annorlunda.

Inflation är en minskning av den monetära måttenheten. Stigande priser kan vara en effekt av inflation, men de är verkligen inte orsaken till detsamma. Att anta något annat är detsamma som att peka på blöta trottoarer som orsak till regn.

En del som läser detta kommer att svara att KPI och andra prismått har stigit, alltså inflationen, men KPI är återigen priserna på varor. Korgen som används just nu signalerar högre priser, men fyll på med Dell-datorer, bredbandsåtkomst, Nike sommarkläder och Gap-t-shirts och du har en annan läsning. Det är därför "priser" paradoxalt nog är ett så uselt sätt att spå inflationen.

Det är fallet eftersom priserna kan röra sig av alla möjliga skäl. Tänk om mandariner plötsligt upptäcks som ett säkert sätt att bota förkylning. Om så är fallet skulle efterfrågan på frukten nästan säkert överstiga utbudet på väg mot skyhöga priser på mandariner. Omvänt, tänk om växtbaserat kött visar sig orsaka gulsot. Man gissar att efterfrågan på samma kommer att minska, i samklang med fallande priser.

Eller tänk bara på produktionen överlag. Företag och entreprenörer är oändliga på marknaden för kapital för att massproducera tidigare lyx. Henry Ford förvandlade snarare bilen från en omöjlig lyx till ett allmännytta genom framsteg i produktionslinjen. Det som en gång var dyrt blev allt billigare. Deflation? Inte alls. Se ovan. Precis som ett stigande pris för en vara innebär ett fallande pris någon annanstans, så innebär ett fallande pris för en marknadsvara stigande priser på andra varor.

Den enkla sanningen är att priserna på egen hand är hur en marknadsekonomi organiserar sig, och de stiger och faller av alla möjliga skäl som inte har med inflation att göra. Inflationen är återigen en nedgång i den monetära måttenheten.

Om man tar allt detta in i nuet, har denna kolumn gjort ett fall från dag ett att "inflationen" för tillfället inte är inflation. Detta är ingen uppenbarelse, eller borde inte vara det. Inflationen är återigen en nedgång i den monetära enheten, men under de senaste två åren har dollarn stigit mot de stora utländska valutorna, plus att den har stigit mot guld; det mest objektiva måttet av alla. Guld rör sig i allmänhet inte i värde så mycket som valutorna där det är prissatt rör sig i värde. Dollarpriset på guld har fallit de senaste två åren, vilket borde få nyinflationister att undra. Deras påstående är faktiskt att vi har ett stort inflationsproblem när dollarn stiger. Förlåt, men det är inte inflation.

Det vi har just nu är stigande och ibland näsblodspriser på vissa varor. Det vi gör borde vara ett uttalande av det uppenbara. För att se varför, överväg Henry Fords geni igen. Han kunde mirakulöst göra bilar överkomliga genom att dela upp deras produktion mellan hundratals och tusentals specialiserade arbetare.

Tänk på detta med de senaste två åren i huvudet. Som jag påpekar i min nya bok Pengaförvirringen, alla marknader i världen är resultatet av anmärkningsvärt sofistikerat globalt samarbete mellan arbetare och maskiner. Ändå togs denna sofistikerade globala symmetri ut i varierande grad genom låsningar 2020 och därefter. Den ekonomiska aktiviteten uppdelad av miljarder arbetare runt om i världen stoppades plötsligt helt eller begränsades på olika sätt. Arbetare som en gång var fria att arbeta, och företag som en gång var fria att arbeta, var det plötsligt inte. Att priserna är högre i efterdyningarna av detta avskyvärda påtvingande av kommando-och-kontroll är mer än tautologiskt.

Vad som är viktigt är att högre priser som föds av våld knappast är inflation, plus som vi vet från Bhattarai har de högre priserna logiskt sett minskat efterfrågan på andra håll. Bhattarai rapporterar att det för närvarande finns ett rekord på 732 miljarder dollar i osålt lager bland amerikanska företag. Ja, det är vettigt. Vi kan inte ha allt.

Kort sagt, detta är inte inflation. Låt det inte kallas vad det inte är. Att felaktigt hänvisa till stigande priser som inflation är att släppa politikerna från kroken för sina monumentala misstag 2020 och framåt. Släpp dem inte ur kroken.