Att skilja privata och statligt ägda företag kan vara HFCAA-lösningen

Vecka i översyn

• Meituan (3690 HK) hoppade +11.56% efter att ha publicerat bättre än väntat finansiella resultat i måndags efter Hongkongs stängning i fredags.
• TikTok-konkurrenten Kuaishou hoppade med +4.6% före Q4-ekonomin på tisdagen som släpptes efter att Hongkong nära slog förväntningarna.
• En mediakälla på fastlandet noterade på onsdagen att bland de 130 fastlandsnoterade företag som hade rapporterat rapporterade 87.69% (114) positiva resultat.
• Tencent, Alibaba och Kinas internetföretag trodde på torsdagen allmänt att deras aktier är billiga och köper för närvarande tillbaka aktier.

Nyheter

Asiatiska aktier hade en blandad natt. Kina överträffade medan Japan, Taiwan och Sydkorea gick ner. Indien hade marknadshelg. I morse efter Hongkongs stängning rapporterade Bloomberg News att CSRC, Kinas SEC, samarbetar med andra kinesiska tillsynsmyndigheter "...för att ge amerikanska tillsynsmyndigheter full tillgång till revisionsrapporter från majoriteten av de över 200 företag som är noterade i New York så snart som möjligt. som mitten av detta år" enligt "personer som är bekanta med processen". Planen skulle särskilja privata företag och statligt ägda företag (SOEs) eftersom de förra inte har några statshemligheter/känslig information medan de senare kanske. Vi har länge förespråkat denna differentiering. Goda nyheter även om investerare kommer att vilja se påtaglig uppföljning av att följa vice premiärminister Liu Hes direktiv för att få en affär gjord.

Med det sagt kan stora globala aktiefondfamiljer köpa amerikanska kinesiska ADR utan att deras investerare vet att de gjorde det förrän i slutet av juni då de måste visa sina tio bästa innehav. Om namnen går upp behåller du dem och fondfamiljerna skulle kunna säga titta så smarta vi är! Om aktierna går ner kan man sälja dem före slutet av juni och ingen skulle veta att du någonsin ägt dem. Hedgefonder har inte det problemet att köpa namnen eftersom de kan säkra sina långa positioner med korta positioner. Gårdagens svaghet på marknaden i det amerikanska ADR-området kunde ha drivits av att stora fondfamiljer försökte få bort ADR från sina tio bästa innehav. Oavsett vilket, låt oss hoppas att det här problemet läggs i säng!

Kina är stängt måndag och tisdag medan Hongkong är stängt på tisdag vilket leder till små volymer. Vad är intressant? Marknaden ryckte på axlarna från en svag Caixin Manufacturing PMI-release på 48.1 jämfört med förväntningarna på 49.9 och 50.4 i februari. Varför? Stimulans kommer och effekten av covid. Intressanta reserelaterade aktier hade en bra dag i Kina och Hongkong. Städer med lockdowns kommer inte att resa men Kina är ett stort land så kanske fler människor reser mer än väntat. Fastlandsmedia rapporterade att den statliga skatteförvaltningen accepterar begäranden om återbetalning av moms från små/privata företag, dvs stimulans.

Hang Seng-indexet öppnade -1.38%, nådde en lägsta under dagen på -1.99%, även om den malde högre hela dagen för att stänga +0.19%. Volymerna var mycket låga -7.65% från igår vilket bara är 63% av 1-årsgenomsnittet eftersom Kina och Hongkong har marknadssemester i början av nästa vecka. Southbound Stock Connect stängdes idag vilket vanligtvis står för 10% till 14% av Hong Kongs omsättning. Hongkong blankningsomsättningen låg under 1-årsgenomsnittet. Det fanns 265 framsteg jämfört med 213 nedgångar eftersom värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer. Staples presterade bäst +2.21% följt av material +1.92% och allmännyttiga tjänster +1.73% medan diskretionär, teknik och hälsovård var avstängda. Hang Seng Tech sjönk -0.74% även om Hongkongs internetaktier inte sjönk lika mycket som deras amerikanska ADR var i går. Tencent köpte 807 XNUMX aktier över natten för sjätte dagen i rad.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board avvek +0.94%, +0.47% och -0.17% på volymen -7.36% från igår vilket är 88% av 1-årsgenomsnittet. Large caps, som tenderar att ha en värdebias, överträffade idag då fastigheter ökade med +3.7 % medan sjukvård, teknik och energi var avstängda. Det fanns 1,766 2,567 stigande aktier mot 694 0.23 nedgångar. Utländska investerare köpte XNUMX mm i fastlandets aktier idag via Northbound Stock Connect. Statsobligationer steg, CNY var lägre jämfört med US $ och koppar -XNUMX%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.36 mot 6.34 igår
• CNY / EUR 7.03 mot 7.04 igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.77% mot 2.79% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.02% mot 3.04% igår
• Kopparpris -0.23% över natten