Dillard möter en nedgång i försäljningen

A

Som vanligt. Dillard's var den första av alla större återförsäljare att rapportera försäljnings- och resultatresultat för andra kvartalet. Jämförbar försäljning var oförändrad med förra året, och nettoresultatet minskade från 185.7 miljoner dollar förra året till 163.4 miljoner dollar i år. Eftersom företaget köpte tillbaka 225 miljoner dollar i aktier under andra kvartalet (jämfört med ett återköp på 171 miljoner dollar förra året), resulterade det i en helt utspädd vinst som var upp till 9.30 dollar mot 8.81 dollar förra året. Rörelsekostnaderna under kvartalet var 401.3 miljoner dollar jämfört med 365.9 miljoner dollar förra året. Detta indikerar att rörelsekostnaderna var 25.3% av försäljningen, medan de var 23.3% av försäljningen förra året

I år ser vi en avmattning i företagets försäljningstillväxt efter starka uppgångar under 2021. Under det andra kvartalet som slutade den 30 juli var försäljningen 1,589 1,570 miljoner dollar, i stort sett oförändrad från föregående år då den var 3 XNUMX miljoner dollar. Ser man till andra halvlek kan denna trend fortsätta. När allt kommer omkring, Dillards XNUMX^rd kvartalet 2021 ökade jämförbar försäljning med +48 % och 4^th kvartalets försäljning ökade +12%. Även med solida resultat kommer Dillards sannolikt att kämpa för att bibehålla den farten i försäljningen. Dessutom är det troligt att den intensiva värmen bromsade försäljningen under andra kvartalet och kan bromsa försäljningen under tredje kvartalet.

Medan Dillard's generellt sett noggrant kontrollerar sitt lager, slutade det under andra kvartalet 2022 perioden med 7 % fler varor än förra året. Detta beror på avmattningen av försäljningstillväxten och kan minska företagets köpkraft för den viktiga skolstartsperioden som nu pågår.

Allt detta talar för att försäljningen för resten av året kommer att bli oförändrad även om miljön kan förbättras och generera starkare aktivitet. Rapporter om att vissa hamnar inte längre är igensatta och att lastbilschaufförer flyttar varor snabbare tyder på att de nuvarande, kostsamma tilläggsavgifterna kan försvinna. På samma sätt var nyheten om att gaspriserna och flygpriserna sjunker positiva nyheter för investerare och kan tyda på en avmattning av inflationstrycket som kunderna säkert kommer att uppskatta.

Avmattningen av inflationstrycket kan övertyga Federal Reserve att inte höja räntorna och kanske faktiskt minska den kommande höjningen i september.

VD William T. Dillard kommenterade, "Affären mjuknade under kvartalet, eftersom vi varvade det starkaste kvartalet i vår historia. Vårt resultat under första halvåret var mycket bättre än förra årets resultat med +21 %, vinst per aktie +44 % och bruttomarginalen med 240 räntepunkter. Vi återköpte 412 miljoner dollar i aktier under halvåret jämfört med 171 miljoner dollar förra året."

POSTSKRIPTUM: Sammantaget skulle jag säga att Dillards andra kvartal var mycket bra med tanke på den rådande marknaden. Det är troligt att bolaget kommer att fortsätta att rapportera solid försäljning och resultat under andra halvåret. Med avtagande inflationstryck är det troligt att semesterperioden kommer att bli stark – om än främjande.