Tecken på desinflation har dykt upp även när investerare fruktar att Federal Reserve-ordförande Powell och hans kollegor kommer att fortsätta kämpa mot inflationen genom aggressiva räntehöjningar som har skadat både aktier och obligationer, enligt en anteckning från Capital Economics.
Även om det verkar som att Fed på onsdag kan meddela att den höjer sin referensränta med tre fjärdedelar av en procentenhet för tredje gången i rad, förväntar sig Paul Ashworth, nordamerikansk chefsekonom på Capital Economics, att en mindre aggressiv penningpolitisk hållning snart kan följa.
"Om vi har rätt att inflationen kommer att falla tillbaka snart, kommer tjänstemännen snabbt att svänga till mycket mindre höjningar," sade han i en notis på tisdag. "Det fortsatta fallet i bensinpriserna och den sänkta livsmedelsinflationen kommer att tynga den totala KPI under de kommande månaderna", sa han och hänvisade till konsumentprisindex. Han pekade också på tecken på desinflation i kärndata från KPI, som exkluderar energi och mat.
"Trots större än väntat 0.6 % uppgång i kärnpriserna i augusti, det finns stigande tecken på desinflation även där”, skrev han. Utbudsbristen har normaliserats, och företagets produktbristindikator tyder nu på att "inflationen för kärnvaror kan falla tillbaka till 2% före årets slut, från 7% i augusti", enligt Ashworth.
KAPITALEKONOMISK NOTA DATERAD SEPT. 20, 2022
Federal Reserve siktar på att få ner inflationen till sitt målintervall på 2 % genom penningpolitisk åtstramning som inleddes tidigare i år och krossade aktier och obligationer.
Den amerikanska börsen stängde lägre på tisdag, eftersom investerare väntar på ledtrådar om Feds framtida räntehöjningsbana efter att den avslutar sitt tvådagars policymöte på onsdag.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
föll med 1 % i tisdags, medan S&P 500
SPX,
sjönk 1.1% och Nasdaq Composite
COMP,
sjönk nästan 1%, enligt FactSet-data.
Fed-funds-räntan ligger på ett intervall på 2.25 % till 2.5 % före centralbankens förväntade räntehöjning på onsdag. Futures från Fed Funds tyder på att kursen kan nå en topp på nära 4.5 %, enligt Capital Economics not.
"Dessa förväntningar ligger över våra egna prognoser, främst för att vi förväntar oss att inflationen kommer att falla tillbaka mer markant", säger Ashworth. Inflationen för kärntjänster drivs av snabbt stigande hyror, "men de senaste åtgärderna inom den privata sektorn tyder på att inflationen för nya hyreskontrakt avtar markant", sa han.
Enligt hans åsikt byggs en "desinflationsvåg".
"Det finns bredare tecken på deflation i tjänsterna från fallande flygpriser till hotellpriser, medan nedgången i de långsiktiga inflationsförväntningarna markant har minskat riskerna för en pris-lönespiral", sade han. "Resultatet är att vi förväntar oss att se tydligare och mer övertygande tecken på en tillbakagång i inflationen i KPI-siffrorna snart."
Samtidigt tynger högre realräntor på aktiekurserna och pressar företagsobligationsspreadar högre, visar hans anteckning.
Till exempel var ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread-index 4.88 procentenheter över jämförbara statsobligationer på måndagen, upp från 4.2 procentenheter den 11 augusti, enligt data på Federal Reserve Bank of St Louis webbplats.
Andelar i iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond ETF
HYG,
föll runt 1 % på tisdag, visar FactSet-data. Fonden har tappat 11.6 % i år på totalavkastningsbasis till och med måndag.
Se: Varför stigande statsräntor plågar aktiemarknaden inför Feds nästa räntehöjning
Källa: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= yahoo