Walt Disney Co. har ett vinstproblem, och det har hjälpt till att skicka aktier i mediejätten till deras sämsta dagliga prestation på mer än två decennier.
Chefer förutser en hög ensiffrig tillväxttakt på måttet under det nya räkenskapsåret, vilket var mycket lägre än vad analytikerna förväntade sig. Utsikterna jämfört med en konsensussyn på 25% tillväxt, enligt MoffettNathanson-analytikern Michael Nathanson. Han förväntade sig personligen 34% tillväxt.
"Sällan har vi någonsin varit så felaktiga i vår prognostisering av Disneys vinster," skrev han i ett meddelande till kunder. "Med tanke på företagets förtroende för att Parks trender verkar motståndskraftiga verkar det som om den skyldiga för den massiva vinstnedgraderingen är mycket högre än förväntade [direkt till konsument] förluster och betydande nedgångar i linjära nätverk."
Sladdklippning och andra smärtor som drabbar den traditionella mediebranschen skapar "större press att driva lönsamheten i Disneys inhemska parker, som nu är nyckelmotorn för tillväxt", fortsatte han. "Dessutom måste företaget bevisa att deras pivot till DTC kommer att vara värt investeringspriset som för närvarande betalas."
Det skapar en tuff position för aktien, enligt hans uppfattning.
"Tillsammans behöver Disney att Parks-verksamheten inte skadas av en global makronedgång, Linear Networks vinster ska stabiliseras och DTC-vinster snabbt dyker upp för investerare att omvärdera aktien högre", skrev Nathanson. "Vid denna tidpunkt verkar riskerna skeva mot dem."
Han upprepade ett marknadsbetyg på aktien och sänkte sitt kursmål till $100 från $130.
Aktierna i Disney stängde ned 13.2% i onsdagshandeln för att logga in sin värsta endags procentuella nedgång sedan den 17 september 2001, då de föll med 18.4%.
Cowen & Co.s Doug Creutz skrev att även om Disneys chefer förväntar sig att förlusterna för streamingtjänsten Disney+ kommer att förbättras, verkar företagets bredare vägledning och kommentarer "innebära betydande marginalkomprimering" för linjära nätverk och innehållsverksamhet.
"Detta går tillbaka till vår långsiktiga uppfattning att det inte är meningsfullt att behandla linjär och DTC som separata affärssegment; de är bara olika distributionskanaler för samma innehåll i ett i stort sett nollsummespel med kraftigt ökad konkurrensintensitet, bortsett från potentiell expansion på internationella marknader”, skrev han, medan han höll ett marknadsbetyg på aktierna och minskade sitt mål. pris till $94 från $124.
Morgan Stanleys Benjamin Swinburne erbjöd att "vikten av att skala streaming till lönsamhet får en ny nivå av brådska med tanke på pressen på den gamla linjära TV-verksamheten från sladdklippning", även om han förblev positiv på Disneys aktie.
"[Vi förblir hausse i Parks-segmentets tillväxtutsikter, fortsätter att förvänta oss att de kommer att representera majoriteten av Disneys vinst per aktie] över tiden, och tror att aktierna undervärderar Parks tillgångar på nuvarande nivåer", skrev han medan han vidhöll en överviktsbetyg och 125 USD riktkurs på aktierna.
Bank of America analytiker Jessica Reif Ehrlich vägde in att den senaste rapporten inte var så dålig som den verkar.
"Vi tror att den underliggande efterfrågan på nöjesparker är fortsatt god och att rörelseresultatet missar till stor del beror på engångsposter kontra dämpande efterfrågan", skrev hon. "I linjära nätverk upplever DIS många av samma motvindar som andra branschdeltagare möter, men vi tror att deras ikoniska varumärken och skalade/växande DTC-tjänster positionerar dem väl för att bättre hantera dessa motvindar och branschövergångar i förhållande till andra konkurrenter."
Hon betygsätter aktien som ett köp men sänkte sitt kursmål till 115 $ från 127 $.
Disney-aktien faller till värsta dagen sedan 2001 efter "massiv vinstnedgradering"
Walt Disney Co. har ett vinstproblem, och det har hjälpt till att skicka aktier i mediejätten till deras sämsta dagliga prestation på mer än två decennier.
Fast Disney
-13.16%
DIS,
skårad rekordförsäljning under det senaste räkenskapsåret, chockade chefer investerare med sin prognos för segmentets rörelseintäkter, som företaget använder "som ett mått på resultatet för operativa verksamheter separat från icke-operativa faktorer", enligt sitt pressmeddelande.
Chefer förutser en hög ensiffrig tillväxttakt på måttet under det nya räkenskapsåret, vilket var mycket lägre än vad analytikerna förväntade sig. Utsikterna jämfört med en konsensussyn på 25% tillväxt, enligt MoffettNathanson-analytikern Michael Nathanson. Han förväntade sig personligen 34% tillväxt.
"Sällan har vi någonsin varit så felaktiga i vår prognostisering av Disneys vinster," skrev han i ett meddelande till kunder. "Med tanke på företagets förtroende för att Parks trender verkar motståndskraftiga verkar det som om den skyldiga för den massiva vinstnedgraderingen är mycket högre än förväntade [direkt till konsument] förluster och betydande nedgångar i linjära nätverk."
Sladdklippning och andra smärtor som drabbar den traditionella mediebranschen skapar "större press att driva lönsamheten i Disneys inhemska parker, som nu är nyckelmotorn för tillväxt", fortsatte han. "Dessutom måste företaget bevisa att deras pivot till DTC kommer att vara värt investeringspriset som för närvarande betalas."
Det skapar en tuff position för aktien, enligt hans uppfattning.
"Tillsammans behöver Disney att Parks-verksamheten inte skadas av en global makronedgång, Linear Networks vinster ska stabiliseras och DTC-vinster snabbt dyker upp för investerare att omvärdera aktien högre", skrev Nathanson. "Vid denna tidpunkt verkar riskerna skeva mot dem."
Han upprepade ett marknadsbetyg på aktien och sänkte sitt kursmål till $100 från $130.
Aktierna i Disney stängde ned 13.2% i onsdagshandeln för att logga in sin värsta endags procentuella nedgång sedan den 17 september 2001, då de föll med 18.4%.
Cowen & Co.s Doug Creutz skrev att även om Disneys chefer förväntar sig att förlusterna för streamingtjänsten Disney+ kommer att förbättras, verkar företagets bredare vägledning och kommentarer "innebära betydande marginalkomprimering" för linjära nätverk och innehållsverksamhet.
"Detta går tillbaka till vår långsiktiga uppfattning att det inte är meningsfullt att behandla linjär och DTC som separata affärssegment; de är bara olika distributionskanaler för samma innehåll i ett i stort sett nollsummespel med kraftigt ökad konkurrensintensitet, bortsett från potentiell expansion på internationella marknader”, skrev han, medan han höll ett marknadsbetyg på aktierna och minskade sitt mål. pris till $94 från $124.
Morgan Stanleys Benjamin Swinburne erbjöd att "vikten av att skala streaming till lönsamhet får en ny nivå av brådska med tanke på pressen på den gamla linjära TV-verksamheten från sladdklippning", även om han förblev positiv på Disneys aktie.
"[Vi förblir hausse i Parks-segmentets tillväxtutsikter, fortsätter att förvänta oss att de kommer att representera majoriteten av Disneys vinst per aktie] över tiden, och tror att aktierna undervärderar Parks tillgångar på nuvarande nivåer", skrev han medan han vidhöll en överviktsbetyg och 125 USD riktkurs på aktierna.
Bank of America analytiker Jessica Reif Ehrlich vägde in att den senaste rapporten inte var så dålig som den verkar.
"Vi tror att den underliggande efterfrågan på nöjesparker är fortsatt god och att rörelseresultatet missar till stor del beror på engångsposter kontra dämpande efterfrågan", skrev hon. "I linjära nätverk upplever DIS många av samma motvindar som andra branschdeltagare möter, men vi tror att deras ikoniska varumärken och skalade/växande DTC-tjänster positionerar dem väl för att bättre hantera dessa motvindar och branschövergångar i förhållande till andra konkurrenter."
Hon betygsätter aktien som ett köp men sänkte sitt kursmål till 115 $ från 127 $.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/disney-stock-tumbles-toward-worst-day-since-2020-as-the-risks-appear-skewed-against-the-media-giant-11668018955? siteid=yhoof2&yptr=yahoo