Disney kommer att återinföra utdelningar, skära ner 7,000 XNUMX jobb när Bob Iger finslipar på grundlinjen

Översta raden

Disneys vd Bob Iger beskrev sin plan för att vända underhållningsgiganten i det första kvartalsvisa vinstsamtal sedan han återvände, och lade fram en plan för att spara 5.5 miljarder dollar genom att eliminera cirka 7,000 XNUMX jobb och omstrukturera företaget i tre divisioner—Entertainment, Parks och ESPN— trots att bolaget redovisade starka finansiella resultat.

Nyckelfakta

Iger sa i samtalet att han hoppas på att Disney ska betala ut utdelningar till aktieägarna i slutet av 2023 efter en treårig paus med utdelningar, vilket får aktierna att stiga så mycket som 9% i handel efter timmar.

Disney slog sönder analytikernas förväntningar under sitt senaste finansiella kvartal, rapportera 23.51 miljarder USD i intäkter och 1.3 miljarder USD i nettovinst, eller 0.99 USD per aktie, under tremånadersperioden som slutade 1 januari; som överstiger konsensusanalytikernas uppskattningar på 23.44 miljarder dollar i försäljning och 0.78 dollar i vinst per aktie, enligt FactSet.

Företaget bokförde 7.3 miljarder dollar i försäljning från sin linjära tv-verksamhet inklusive ABC och ESPN, 8.7 miljarder dollar i försäljning för sin park- och upplevelsedivision, och, kanske mest avgörande för investerare, redovisade företaget 5.3 miljarder dollar i intäkter i sin direkt till konsument. segment inklusive Disney+, Hulu och ESPN+ tjänster.

Disney förlorade 1.05 miljarder dollar förra kvartalet i sin direkt-till-konsumentverksamhet, vilket slog konsensusuppskattningen på en förlust på 1.2 miljarder dollar, en nedgång från förlusten på 1.5 miljarder dollar under föregående kvartal, men en massiv ökning av förlusterna från förlusten på 593 miljoner dollar under samma period. tidsperiod 2021.

Disney+ tappade 3.1 miljoner prenumeranter förra kvartalet, vilket inte motsvarar analytikernas förväntningar, även om Igers primärt fokus är på att uppnå lönsamhet i divisionen i motsats till att lägga till abonnenter.

Den överraskande segmenteringen av Disneys företagsstruktur kommer mitt i växande uppmaningar om att spinna av ESPN, ledande LightShed Partners Rich Greenfield ifrågasätter: "Skapar Disney en ny finansiell rapporteringsavdelning för ESPN, det första steget mot att lämna ESPN?"

Avgörande citat

"Disneys "allt-in" pivot mot [dess direkt-till-konsument-division] har gett den strategiska synlighet som investerare behöver för att bättre uppskatta rollen medieföretag har i det utvecklande ekosystemet, skrev RBC-analytiker Kutgun Maral i ett meddelande till kunder som förhandsgranskar intäkter , sätter ett prismål på $130 för aktien, vilket innebär en uppsida på 16 %.

Nyckelbakgrund

Wall Street analytiker till stor del lauded Igers återkomst den 20 november som ett sätt för företaget att återupptäcka sina enorma vinstgivande sätt när företaget kämpade under Bob Chapek, som till en början efterträdde Iger som Disneys högsta beslutsfattare i februari 2020. Mycket av Igers nuvarande mandatperiod har handlat med en hög -profil proxy strid med miljardären Nelson Peltz, vars Trian-hedgefond avslöjade förra månaden att den tog 0.5 % av aktierna i Disney. Peltz är kritisk till Disney-ledningens "misslyckade successionsplanering" för Iger och "felaktiga" streamingstrategi. "Peltz kommer att vara en större distraktion än en tillgång," skrev Loop Capital-analytikern Alan Gould i en söndagsanteckning, med hänvisning till Peltz missriktade fokus i sin proxy-strid. Peltz, vars 9.4 miljoner Disney-aktier nu är värda mer än 1 miljard dollar, har gjort en orealiserad vinst på cirka 160 miljoner dollar när aktiekurserna skjutit i höjden, noterade Gould. Den pågående proxystriden mellan Peltz och Disney kommer till sin spets vid bolagets årliga aktieägarstämma den 3 april, då aktieägarna kommer att rösta om Peltz fientliga bud om att ta plats i bolagets styrelse.

Stort antal

22 %. Det är så mycket Disney-aktier har stigit sedan Iger började sin tvååriga VD-period, jämfört med en vinst på 4% för S&P 500, även om Disneys nästan 45% nedgång sedan mars 2021 kontrasterar blygsamma uppgångar för S&P.

Tangent

Huruvida Disney ska bedriva en försäljning eller avknoppning av ESPN förblir ett kontroversiellt ämne bland investerare efter att miljardäraktivistinvesteraren Daniel Loeb lanserade en kampanjen förra året för Disney att skilja sig från det äldre dotterbolaget för sportmedier, innan han backade från hans krav. I ett meddelande nyligen sa Deutsche Bank-analytiker under ledning av Bryan Kraft att en spin-off av ESPN och potentiellt ABC inte är "mycket vettig eftersom spin-offs görs för att låsa upp värde, men ESPN/ABC verkar inte vara undervärderad inuti av Disney. Samtidigt skrev KeyBanc Capital Markets-analytiker Brandon Kispel i söndags att ESPN:s "lönsamhet kanske aldrig kommer att växa igen", vilket indikerar uppåtsidan till en försäljning för framtida Disney-tillväxtutsikter.

Ytterligare läsning

DeSantis är inställd på att kontrollera Disney Worlds speciella distrikt enligt den nya propositionen – här är vad det skulle göra (forbes)

Disney Aktier hoppar 10% på avkastningen av Bob Igers "Magic" (forbes)

Disney släpper "Simpsons"-avsnittet i Hong Kong som anspelar på "tvångsarbete" i Kina (forbes)

Här är varför investerare är hausse på Disney trots dess proxykamp med miljardären Peltz (forbes)