DocuSign-aktien har tappat sina pandemivinster och faller igen efter svag prognos

Nedgången av aktier som ökade under hela pandemin när deras tjänster blev mer nödvändiga har varit ett tema de senaste månaderna, eftersom företag som videokonferensspecialisten Zoom Video Communications Inc.
ZM,
-5.27%
och fitnessföretaget Peloton Interactive Inc.
KNAPP,
-3.54%.
Problemen har ofta inte funnits i de resultat som tillhandahållits, men prognoserna för att bromsa tillväxten när hotet om covid-19 försvinner och människor återupptar aktiviteter på sätt de gjorde innan viruset invaderade deras liv.

Docusigns resultat passar det mönstret. Företaget toppade lätt analytikernas förväntningar för det fjärde kvartalet med torsdagseftermiddagens rapport, som beskriver en förlust på 30.45 miljoner dollar, eller 15 cent per aktie, på en försäljning på 564 miljoner dollar, upp från 410.2 miljoner dollar för ett år sedan. Fakturering, som återspeglar åtagna intäkter som ännu inte har redovisats, nådde 670.1 miljoner dollar. Efter justering för aktiebaserad ersättning och andra effekter redovisade bolaget ett resultat på 48 cent per aktie, upp från 37 cent per aktie för ett år sedan och på näsan med analytikernas uppskattningar. Analytiker förväntade sig i genomsnitt en justerad vinst på 48 cent per andel på en försäljning på 562 miljoner dollar och fakturor på 654.1 miljoner dollar.

"Under räkenskapsåret 2022 ökade vi intäkterna med 45 % och faktureringarna med 37 % jämfört med föregående år, samtidigt som vi genererade rekordstora rörelse- och kassaflödesmarginaler," sa vd Dan Springer i ett uttalande. "Även om året utvecklades annorlunda än väntat, är vi stolta över vårt teams pågående prestation och motståndskraft när vi skalade för att bli ett mångmiljardföretag."

DocuSigns chefers guidning för årets tillväxt kom dock betydligt lägre än förväntningarna. De förväntar sig intäkter för 2022 på 2.47 miljarder dollar till 2.48 miljarder dollar och fakturor på 2.71 miljarder dollar till 2.73 miljarder dollar, medan analytiker i genomsnitt modellerade intäkter på 2.61 miljarder dollar och fakturor på 2.93 miljarder dollar på väg in i trycket. Tillväxtnedgången försenas inte heller till andra halvåret: Första kvartalets guidning för försäljning på 579 miljoner till 583 miljoner dollar och fakturering på 573 miljoner till 583 miljoner dollar var avsevärt lägre än genomsnittliga uppskattningar på 596 miljoner respektive 648.3 miljoner dollar.

Besvikelsen var inte helt oväntad. UBS-analytiker varnade i ett meddelande denna vecka investerare att "Gatuvarv, fakturering och marginaluppskattningar för FY23 är alltför höga", eftersom det helt enkelt inte fanns mycket enkel tillväxt kvar för e-signaturverksamheten.

"När det gäller penetration av e-signaturer, citerade den här omgången av kontroller konsekvent en penetrationsnivå på 70 %+, åtminstone bland stora amerikanska företag, högre än i tidigare omgångar av kontroller", skrev analytikerna samtidigt som de sänkte sitt prismål till 110 dollar från $170 men bibehåller ett neutralt betyg. "Detta antyder att DocuSign kan ha svårt att behålla sin nettoretentionsgrad över 120 % under kommande kvartal, och det uppmuntrar oss också att inta en mer konservativ hållning om våra tillväxtutsikter för FY23."

Tvivel om fortsatt tillväxt hade redan kostat DocuSign dess pandemistuds. Efter att ha mer än tredubblats under 2020 och ibland toppat 300 USD per aktie under 2021, har aktien fallit mer än 66 % under de senaste sex månaderna, som S&P 500-index
SPX,
-0.43%
sjönk 4.1%. Aktierna stängde till sitt lägsta pris sedan april 2020 på tisdagen, 91.98 $, och efter en återhämtning på onsdagen, föll 4.3% till 93.88 $ i torsdagens ordinarie session innan den föll till mindre än 80 $ i efterhandel efter rapporten.