Köp inte börsrallyt, varnar Morgan Stanley: "Ännu en björnmarknadsfälla"

Det överraskande rallyt i USA: s aktiemarknad i början av 2023 kommer sannolikt att slockna när Federal Reserve förbereder sig för att trotsa investerarnas förhoppningar och höja räntorna för åttonde gången i rad, enligt Morgan Stanley.

Michael Wilson, USA:s främste aktiestrateg på Morgan Stanley och en mångårig Wall Street-björn, varnade i ett analytikermeddelande på måndagen att trots den senaste marknadens motståndskraft, "kommer sannolikt verkligheten att återvända med månadens slut och Feds beslut att tämja inflationen."

"Vi tror att den senaste prisåtgärden mer är en återspegling av den säsongsbetonade januarieffekten och korta täckning efter en tuff avslutning på december och ett brutalt år", skrev Wilson.

Han har tidigare föreslagit att S&P 500 kan sjunka till 3,000 25 poäng vid årets slut, en minskning med cirka 19 % från nuvarande nivåer. Jämförelseindexet sjönk redan 2022 med cirka XNUMX %.

MISSAR du fortfarande din skatteåterbäring? IRS KOMMER SNART att betala 7 % ränta till dig

Aktien har stigit hittills i år, med S&P upp cirka 5% på måndagen efter flera bättre än väntade ekonomiska rapporter som tydde på att inflationen håller på att svalna. Andra rapporter, inklusive jobbdata från december, har indikerat att ekonomin saktar ner, vilket ger hopp om att Federal Reserve kommer att pausa sin aggressiva räntehöjningskampanj tidigare än tidigare väntat. Nasdaq Composite, under tiden, är upp cirka 9%, medan Dow har stigit mer än 600 poäng.

LÄS PÅ FOX BUSINESS-APPEN

Medan hjälprallyt har fått fler investerare att delta eftersom de fruktar att missa något, är det osannolikt att det kommer att pågå länge eftersom avmattning av inflationen väger på företagens resultat, enligt Wilson.

"Verkligheten är att intäkterna visar sig vara ännu sämre än befarat baserat på data, särskilt när det gäller marginaler", säger Wilson. "För det andra verkar investerare ha glömt huvudregeln "Kämpa inte mot Fed". Kanske kommer den här veckan att fungera som en påminnelse."

Han kallade den senaste tidens framsteg en "björnmarknadsfälla", med tanke på att "alla goda nyheter nu är prissatta."

Berättelsen fortsätter

Wilson är inte ensam om att varna för att rallyt snart kan avta: Goldman Sachs-analytiker sa tidigare denna månad att S&P skulle kunna falla 22% i år om ekonomin glider in i en recession. Även om det inte blir en nedgång, ser Goldman-strategen att aktier faller med ytterligare 10 %.

Ändå innehöll Wilsons anteckning en strimma av hopp för investerare: Han ser att björnmarknaden slutligen tar slut antingen senare detta kvartal eller tidigt i det andra.

Feds beslutsfattare röstade redan för att höja referensräntan sju raka gånger förra året till ett intervall på 4.25 % till 4.5 %, långt in i restriktiva territorier.

SKAPA FOX BUSINESS PÅ RESTEN GENOM ATT KLICKA HÄR

Tjänstemän lade också ut en aggressiv höjningsväg för 2023 och angav att de avser att hålla priserna på förhöjda nivåer under "en tid". Marknaderna förväntar sig allmänt att centralbanken kommer att godkänna en räntehöjning på 25 punkter i slutet av sitt tvådagarsmöte på onsdag.