Kämpa inte mot Fed – Feds åtstramning sätter investerare i fara

"Kämpa inte mot Fed" var det hausseartade rallyropet som började 2010. Även om det fanns snubblar på vägen, såg Federal Reserves decenniumslånga lätta pengar-policy att långfristiga obligationer och aktier presterade bra.

Så, var är den sången idag?

Det ignoreras eftersom det skulle innebära att man hejar på en baisseartad investeringsstrategi. Viktigt, tolka inte den tystnaden som att Fed:s räntehöjningar och obligationsförsäljning kommer att ha positiva effekter. Närhelst Fed stramar åt slår det ner ekonomin tillsammans med obligations- och aktiemarknaderna. Naturligtvis följer investerarnas entusiasm och konsumentoptimism efter. Problemet är att dessa olyckliga förhållanden krävs för att dämpa den stigande inflationen.

Förra onsdagens Fed-inducerade obligations- och börsfall, följt av torsdagens och fredagens misslyckade försök att vända dem, visar att nervositeten lever på Wall Street. Därför är det dags att bygga upp kassareserver nu. Alternativet, att vänta på att se var Wall Streets ångest tar marknaderna härnäst, är för riskabelt.

Men finns det inte aktier som skulle kunna gynnas under denna period?

Ja, men oddsen för att hitta en och sedan hålla fast vid den är låga. En marknadsnedgång från en period av utbredd popularitet tar tid för aktiekurser och investerares attityder att anpassa sig helt.

Den bästa tiden att leta efter möjligheter är nära botten, när det finns en utbredd negativitet. Naturligtvis är det då klokheten att köpa lågt är svårast att följa.

Så när får vi veta att botten är här?

Som alltid kommer botten att inträffa när tanken på att köpa en aktie skapar känslomässig oro. (Alla får sådana känslor, även erfarna professionella investeringsförvaltare.)

Den kommande perioden riskerar att bli särskilt dålig. (Se "Här kommer en inflationsstorm som ingen tidigare" för förklaringen.) Om så är fallet kommer attityderna att ha skakat kraftigt när börsens fall äntligen tar slut.

Att rida ut en sådan period samtidigt som man är fullt investerad skulle kräva att man kopplar bort från världen. De flesta utvecklade, och många mindre utvecklade, länder befinner sig i samma situation som USA. Räkna därför med många negativa nyheter framöver.

Summan av kardemumman: Kassareserver i riskfyllda tider ger ett sunt mentalt tillstånd och en viktig investeringsresurs

Att hantera risker är en utmaning eftersom det aldrig är säkert. Det är Sannolikheten att något dåligt kommer att hända. Att välja att stanna fullt investerat under en sådan period kan leda till allvarliga ekonomiska förluster och känslor av skuld och misslyckande.

Att hålla kontanter kan förhindra plågsamma ekonomisk skada och ett försvagande mentalt tillstånd. Liksom med försäkringar erbjuder kontanter investerare det skydd och sinnesfrid som krävs för att fortsätta se framåt och fatta bra beslut.

Dessutom är kassareserver ett kraftfullt investeringsverktyg. De gör det möjligt att dra fördel av möjligheter under sena anfall av känslomässig försäljning.

Upplysning: Författaren har 100 % kassareserver

För mer diskussion om inflation och kommande period, se artiklar listade i John Tobeys profil:

MER FRÅN FORBESJohn S. Tobey