Det kommer att bli svårt för aktiemarknaden att stoppa sin nedgång och hitta en botten så länge som den amerikanska dollarn fortsätter att skjuta i höjden gentemot dess rivaler, enligt marknadsanalytiker.
Globala aktier drabbades av en blåsig vecka, med S&P 500 på fredagen snävt undviker årets lägsta slut. Samtidigt sköt ett nyckelindex för US-dollar i höjden till en högsta nivå på två decennier, med dollarn i höjden jämfört med rivaliserande valutor och sådde volatilitet på finansmarknaderna.
Se: Dessa 20 aktier i S&P 500 halkade så mycket som 21.5 % under ännu en brutal vecka för marknaden
Efter att Fed höjde sin styrränta med 75 punkter på onsdagen, höjdes valutor som euron
EURUSD,
brittiskt pund
GBPUSD,
och japanska yen
USDJPY,
sjönk ytterligare, medan US-dollarindex
DXY,
på fredagen steg till sin högsta nivå sedan 2002 och noterade det största veckoförskottet sedan 2020 mars.
Pundet föll till en lägsta nivå på 37 år mot dollar på fredagen, medan euron sjönk under 0.98 dollar för första gången. Den en tankade till en ny 24-års lägsta, innan Japan sa i torsdags att det hade ingripit för att stödja valutans värde, första gången sedan 1998.
Valutor utanför USA måste stabiliseras innan internationella aktiemarknader kan hitta en "hållbar botten", enligt Nicholas Colas, medgrundare av DataTrek Research. När man ser tillbaka, har en stark dollar på tumultartade marknader varit ett grundläggande tecken på marknadsstress sedan början av 2000-talet, sa Colas i en ny kommentar.
Ändå är förhållandet mellan en stark dollar och global marknadsturbulens ett "kyckling och ägg"-problem, säger Brian Storey, senior portföljförvaltare på Brinker Capital Investments.
Dollarns fortsatta rally kommer när investerare hoppar av tillgångar som betraktas som riskfyllda när de letar efter tillflyktsorter mitt i rädsla för en global recession. Dollarbackens uppgång är också delvis ett resultat av valutatransaktioner, där investerare lånar lågavkastande valutor, som japanska yen, och konverterar dem till högavkastande valutor, som amerikanska dollar, för att fånga högre räntor, sa analytiker.
Den amerikanska federala fondräntan har för närvarande ett målintervall på 3%-3.25%, medan den japanska centralbanken har bibehållit sina negativa räntor.
"När Fed blir mer hökig stiger ränteintäkterna och sedan amerikanska räntorna snabbt, och det lockar pengar till USA", säger Brent Donnelly, president på Spectra Markets. "Sedan finns det också en återkopplingsslinga, där de högre avkastningarna gör människor nervösa och säljer aktier, vilket leder till en säker hamn för att köpa dollar också," sa Donnelly.
Den 5-åriga statskassan
TMUBMUSD05Y,
avkastning på fredag på väg till sin högsta nivå sedan november 2007, medan den 2-åriga avkastningen
TMUBMUSD02Y,
fortsatte sin klättring mot en 15-års högsta nivå.
Hur kunde dollarrallyt sakta ner?
En paus i den monetära åtstramningen från Federal Reserve kan bidra till att bromsa dollarns framsteg. Dock med inflationen förblir uppvärmd och Fed resolut i sin kamp mot inflationen, det verkar vara en avlägsen utsikt.
Fed-tjänstemän signalerade på onsdagen att de skulle tolerera en hård landning, med ekonomin potentiellt att falla in i en lågkonjunktur, som en del av dess försök att få ner inflationen. Enligt Feds prognos kommer arbetslösheten att stiga till 4.4 % nästa år, vilket är 0.7 % högre än den nuvarande arbetslösheten. I historien, där har aldrig varit en situation där arbetslösheten steg med mer än cirka 0.5 % utan att ekonomin gick in i recession.
"Tills något går sönder, förmodligen på kreditmarknaderna, kommer Fed att förbli hökisk," sa Donnelly. "Det som så småningom bryter den här cykeln kommer att bli sprängningar i krediter och i aktier som så småningom leder till att Fed skickar ett annat budskap", sa han.
Vissa investerare behåller också sitt hopp om kollektiva åtgärder från globala centralbanker för att dämpa dollarns uppgång.
"Tidigare, när det här har blivit obekvämt, skulle vi säga att vi inte kan utesluta en samordnad världsomspännande ansträngning från centralbanker för att stoppa ökningen av dollarn, eftersom det orsakar så många problem", konstaterade Mace McCain, president och investeringschef. officer på Frost Investment Advisors.
McCain citerade Plaza Accord, ett gemensamt avtal som undertecknades 1985 av världens största ekonomier för att depreciera den amerikanska dollarn i förhållande till den franska francen, den tyska tyska marken, yenen och pundet genom att intervenera på valutamarknaderna.
I den nuvarande marknadsmiljön kan det fortfarande vara det säkraste spelet för investerare att hålla tillgångar denominerade i US-dollar, även om de också bör förbereda sig på möjligheten för den globala aktiemarknaden, eller dollarn, att stabilisera sig någon gång under de kommande kvartalen. Brinkers våning.
Alla tre stora aktieindex avslutade veckan med förluster. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
tappade 1.6 % under den senaste veckan och slutade fredagen som den lägsta sedan 20 november 2020. S&P 500
SPX,
sjönk 1.7 procent. Nasdaq Composite
COMP,
sjönk 1.8 % för veckan.
Nästa vecka kommer investerare att titta på prisindexet för personliga konsumtionsutgifter, en viktig inflationsmätare, som släpps på fredag.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/dont-look-for-a-stock-market-bottom-until-a-soaring-dollar-cools-down-heres-why-11663969017?siteid=yhoof2&yptr= yahoo