Valutahandlare undviker Rysslands lokala rubelkurs på grund av rädsla för dess sönderfallande trovärdighet i ett ytterligare slag mot landets ekonomi.
Finansiella kontrakt kommer att prissättas i den svagare offshore-växelkursen efter att den lokala kursen på konstgjord väg blåsts upp av kapitalkontroller som installerades av centralbanken för att stoppa pengar som rusar för exit.
Trade Association for the Emerging Markets rekommenderar att handlare gör bytet när de prissätter vissa derivatkontrakt från början av nästa månad, med tanke på gapet mellan rubelns växelkurs lokalt och utomlands, enligt Bloomberg.
Det är ytterligare ett tecken på att investerarnas förtroende för Vladimir Putins Ryssland håller på att kollapsa när företag och handlare skyr landet i massor. Ekonomer har varnat för att utländska investeringar i Ryssland kommer att skadas permanent av Kremls agerande när företag bojkottar landet.
Rubeln handlas svagare utomlands men gapet mellan de två kurserna har minskat. Refinitiv-data tyder på att den lokala kursen ligger på 69.4 per dollar medan den är 67.9 offshore, en skillnad på 2 st.
Kapitalkontroller, åtgärder för att stoppa pengar från att lämna landet, har hjälpt rubeln att återhämta sig snabbt efter att den kraschade efter Rysslands invasion av Ukraina. Efter att ha halverats i värde mot dollarn under krigets första veckor har rubeln tagit tillbaka alla sina förluster.
Scope Ratings analytiker Levon Kameryan sa att rubelns "förmögenheter i allt högre grad kopplas bort från den ryska ekonomins hälsa".
Han sa att återhämtningen i valutan kan förklaras av inflöden av pengar till energi och centralbankens kapitalkontroller och högre räntor.
"Rysslands centralbanks ansträngningar för att förhindra kapitalflykt genom kapitalkontroller och högre räntor, medan de arbetar för nu, kommer till en kostnad av stramare finansiella villkor", sa Kameryan.
"Vi räknar med att Rysslands ekonomiska produktion kommer att minska med minst 10 procent i år, den kraftigaste nedgången sedan 1994, och stagnera 2023, vilket slår ekonomin tillbaka till nivåer som senast sågs före den globala finanskrisen 2008."
På måndagen erkände det ryska finansministeriet att landet står inför en 12 procents nedgång i BNP i år, den största nedgången sedan 1994 när dess ekonomi anpassade sig till kapitalismen efter Sovjetunionens kollaps.
Nya siffror från Kreml på onsdagen antydde att den ryska inflationen avtog för andra veckan i rad när hushållens efterfrågan pressades.
Priserna ökade med bara 0.1 procent under de sju dagarna fram till den 6 maj, nivåer som inte setts sedan början av januari, enligt landets statistiker. Moskva sa dock att inflationen ligger på 18 procent jämfört med ett år tidigare.
Det kom när ekonomer varnade för att importen till landet nästan halverades i mars och kommer att kollapsa ytterligare när det är på väg in i recession.
Kreml har avbrutit publiceringen av handelsdata men siffror från handelspartner pekar på en nedgång på 45 procent i mars, enligt Capital Economics.
Liam Peach, Rysslandsekonom på Capital Economics, sa: "Den ryska importnedgången i mars är det första tecknet på en bredare kollaps i inhemsk efterfrågan på grund av västerländska sanktioner och vi tror att denna nedgång kommer att fördjupas under andra kvartalet."
När EU funderar på ett embargo mot rysk olja, sa Institute of International Finance att ett förbud skulle ha en enorm inverkan på landets export. Den förutspådde att ett förbud skulle kunna minska Rysslands export med 155 miljarder dollar under de kommande två åren.
"Den slutliga effekten över 2022-24 kommer till stor del att bero på Rysslands förmåga att omdirigera export", säger IIF-ekonomen Benjamin Hilgenstock.
Europeiska kommissionen har lagt fram förslag om ett oljeembargo för att öka trycket på Kreml. En omröstning om att förbjuda rysk olja behöver dock enhälligt godkännande och har försenats på grund av motstånd från Ungern.
Dess regering har varnat för att förslagen skulle vara förödande för den ungerska ekonomin med tanke på att landet importerar 65 procent av sin oljeförsörjning från Ryssland.
Premiärminister Viktor Orbán sa förra veckan om planerna: "Vi kan inte acceptera ett förslag som ignorerar denna omständighet. Detta förslag i sin nuvarande form är som en atombomb som släpps över den ungerska ekonomin.”
05: 02 PM
Inslagning upp
Det var allt från oss idag, tack för att du följer! Innan du går, kolla in de senaste berättelserna från våra reportrar:
04: 56 PM
AXA, Unilever går med i den nya regenerativa jordbruksfonden på 1 miljard euro
Försäkringsbolaget Axa och konsumentvarukoncernen Unilever planerar att investera 100 miljoner euro (86 miljoner pund) vardera i en ny fond för regenererande jordbruk på 1 miljard euro som ska förvaltas av Tikehau Capital.
Företagen sa att de undertecknade ett preliminärt avtal för att etablera en ny "inverkan"-fond för private equity som är dedikerad till att förbättra den biologiska mångfalden och mildra klimatförändringarna genom att skala upp regenerativt jordbruk, vilket företag och regeringar ser som ett sätt att hjälpa till att nå målen för att minska utsläppen av växthusgaser.
Förespråkarna säger att regenerativt jordbruk kan bekämpa klimatförändringarna genom att återuppbygga markens organiskt material och återställa den försämrade biologiska mångfalden i jorden, dra ut koldioxid från atmosfären och förbättra vattnets kretslopp.
04: 34 PM
Moderna chef tjänar 700,000 XNUMX dollar i lön på bara en dag efter att ha slutat abrupt
En toppchef på en ledande Covid-vaccintillverkare tjänade 700,000 XNUMX dollar på bara en dag efter att han abrupt slutade under en utredning hos sin tidigare arbetsgivare. Hannah Boland skriver:
Jorge Gomez tillträdde som ekonomichef på Moderna i måndags men hoppade av tjänsten en dag senare efter att hans tidigare arbetsgivare, Dentsply Sirona, meddelat att den hade inlett en intern utredning om finansiell rapportering.
Dentsply avslöjade att det hade blivit medvetet om "anklagelser angående vissa finansiella rapporteringsfrågor" av nuvarande och tidigare anställda.
Som en del av utredningen, som startade i mars, undersöker dess revisions- och finansiella kommittéer vilka incitament som används för att sälja produkter till distributörer och hur de avslöjades.
Den granskar också anklagelserna om att vissa tidigare och nuvarande medlemmar av ledande befattningshavare riktade incitament för att uppnå ersättningsmål för chefer.
04: 11 PM
FTSE 100 registrerar bästa sessionen på mer än en månad
FTSE 100 har slutat högre när energi- och gruvaktier steg på baksidan av högre råvarupriser och Compass Group publicerade en stark resultatrapport.
Blue-chip-indexet stängde 1.4 procent högre för att notera sin bästa session på mer än en månad.
Compass Group hoppade 7.4 procent till toppen av indexet, efter att cateringföretaget höjde sin årliga intäktsprognos och tillkännagav ett aktieåterköp på 500 miljoner pund efter ett starkt första halvår.
"Många företag har hittills varit ganska framgångsrika med att föra över de högre kostnaderna till konsumenterna och vi har sett brittiska aktier vara relativt attraktiva eftersom de är relativt billiga och du fortfarande tjänar en anständig avkastning", säger Stuart Cole, chef. makroekonom på Equiti Capital.
"Men om du tittar på BRC (British Retail Consortium) siffror den här veckan visar de att konsumenter börjar minska sina utgifter eftersom levnadskrisen biter på och realinkomsten urholkas kraftigt."
03: 49 PM
London start-up samlar in 150 miljoner dollar för projekt för avskiljning av koldioxid
En London-baserad start-up som tillverkar små, modulära enheter för att fånga upp koldioxidutsläpp från skorstenar har samlat in 150 miljoner dollar (121 miljoner pund) från investerare som inkluderar venture armarna av Chevron, Saudi Arabian Oil och Samsung.
Carbon Clean Solutions har testat sin teknologi på mer än 40 platser runt om i världen och säger att den kan fånga upp så mycket som 97 procent koldioxid som släpps ut av stål- och cementfabriker och kraftverk.
Företaget har utvecklat tekniken i mer än ett decennium och är nu redo att skala upp, enligt chefen Aniruddha Sharma. För klimatstartups är "det svåraste faktiskt att få ut tekniken och kommersialiseras," sa Sharma.
Kolavskiljningstekniken är mer än ett sekel gammal. Det kommersialiserades av gasbolag för att separera CO2 som ibland hittades blandat med naturgas. På 1970-talet, snarare än att släppa ut koldioxiden, hittade företag en användning för växthusgasen: den kunde injiceras i ett åldrande fält för att öka oljeproduktionen.
03: 29 PM
UniCredit håller samtal för att avlasta rysk enhet
UniCredit är i preliminära samtal om försäljning av sin ryska enhet efter att den kontaktades av intresserade köpare, vilket markerar vad som kan bli den andra stora exit av en stor europeisk bank.
Den italienska banken har dragit till sig oönskat intresse från såväl finansinstitutioner som företag som är intresserade av att få en banklicens från Ryssland, rapporterade Bloomberg. Förhandlingar i ett tidigt skede med potentiella icke sanktionerade köpare inleddes nyligen.
Banken överväger också fortfarande andra alternativ än en försäljning.
UniCredit, Österrikes Raiffeisen Bank och Frankrikes Societe Generale är de tre främsta västeuropeiska långivarna i Ryssland. SocGen har redan gått med på att sälja sin Rosbank-enhet till Rysslands rikaste mans värdepappersföretag, med en träff på cirka 3 miljarder euro (2.5 miljarder pund) för att lämna den hårt sanktionerade nationen, medan Raiffeisen sa att de också har kontaktats av oönskade köpare.
03: 08 PM
Jamie Dimon gör eftergift för läxarbete
Även de mest oflexibla cheferna dämpar sina förväntningar på att återvända till kontoret.
JP Morgan-chefen Jamie Dimon har varit en av de mest högljudda kritikerna av distansarbete, och hävdat att det inte är någon ersättning för den spontana idégenerering som blir resultatet av att stöta på kollegor vid kaffemaskinen.
Men i sitt årliga brev till aktieägarna förra månaden tillät chefen för USA:s största bank att arbete hemifrån "kommer att bli mer permanent i amerikanska affärer" och uppskattade att cirka 40 procent av hans 270,000 XNUMX-manna arbetsstyrka skulle arbeta under en hybridmodell, vilket inkluderar dagar på kontoret och hemma.
Strax efter Dimons meddelande sa en av bankens högre teknikchefer till några team att de kunde minska från tre dagar på kontoret per vecka till två, med hänvisning till intern feedback.
03: 02 PM
Lämnar över
Det var allt från mig för idag – tack för att du följer! Överlämnar nu till Giulia Bottaro.
02: 44 PM
"Oacceptabelt beteende" och sexism har ökat, säger Avivas chef
Avivas verkställande direktör har avslöjat att sexism och "oacceptabelt beteende" har blivit värre och mer "uppenbart" ju äldre hon har blivit chef.
Lucy Burton har historien:
Amanda Blanc, som gick med i FTSE 100-gruppen 2020 som dess första kvinnliga vd, gjorde kommentarerna efter att hon utsatts för en ström av sexistiska övergrepp vid företagets årliga bolagsstämma tidigare i veckan.
Hon skrev i ett LinkedIn-inlägg: "Jag skulle vilja berätta att saker och ting har blivit bättre de senaste åren, men det är rättvist att säga att det faktiskt har ökat - ju högre roll jag har tagit, desto mer öppet är det oacceptabla beteendet."
En enskild investerare sa vid mötet i måndags att Blanc är "inte mannen för jobbet" medan en annan frågade om hon borde "bära byxor" eftersom han nämnde några av hennes föregångare.
En tredje liten investerare uttryckte uppskattning för könsmångfalden i försäkringsjättens styrelse innan han sa: "De är så bra på grundläggande hushållsaktiviteter, jag är säker på att detta kommer att återspeglas i styrelsens riktning i framtiden".
Som svar på kommentarerna sa Blanc att efter 30 års arbete inom finans är hon "ganska van vid sexistiska och nedsättande kommentarer" och har fått sin beskärda del av "misogyna ärr".
Men hon sa att sexistiska kommentarer nu blir mer offentliga och hon fruktar att jämställdhet fortfarande är "långt kvar".
02: 14 PM
Högsta EU-tjänsteman stöder Marshall-liknande plan för Ukraina
En hög EU-tjänsteman har lagt sin vikt bakom ett paket på flera biljoner euro för att återuppbygga Ukraina som liknar efterkrigstidens Marshallplan.
Werner Hoyer, ordförande för Europeiska investeringsbanken, sa att Europa inte får lämnas ensamt att stå för den enorma notan som han förutspådde skulle kunna hamna i biljoner.
Enligt Marshall-planen efter andra världskriget gav USA Europa den nuvarande motsvarande cirka 200 miljarder dollar under fyra år i ekonomiskt och tekniskt bistånd.
Med tanke på behovet av ett liknande program för Ukraina sa Hoyer att kostnaden för att återuppbygga landet hade diskuterats vid de senaste möten i FN, Internationella valutafonden och Världsbanken i Washington.
Han sa till Reuters: "Vad kommer det att kosta att återuppbygga, återuppbygga Ukraina? Siffror flög runt i rummet… men en sak är helt klar för mig: vi pratar inte om miljoner utan biljoner.”
02: 02 PM
Oljepriset stiger på Kina och inflationsrädsla
Oljepriserna har ökat i eftermiddags när investerare smälte lättnade Covid-fall i Kina och fler tecken på envis inflation i USA.
Benchmark Brent-råolja steg 4.3 procent till bara 107 $ per fat, medan West Texas Intermediate var nära efter på 105 $.
Infektioner i Shanghai och Peking minskade i går, vilket gav en viss försiktig optimism efter att låsningar väckte rädsla för minskad efterfrågan från Kina.
Samtidigt steg de amerikanska konsumentpriserna med mer än väntat i april då Rysslands krig i Ukraina fortsätter att driva på inflationen.
01: 49 PM
Airbnb bestämmer sig för att sluta fråga kunder vart de vill åka
Airbnb kommer att föreslå fastigheter som semesterfirare kanske vill besöka istället för att be dem att ange en destination eftersom det tar itu med påståenden om att det bidrar till överturism.
James Titcomb har mer information:
Företaget har avslöjat vad det kallade den största förändringen i sin historia för att dirigera turister bort från hotspots och mot avlägsna platser.
Brian Chesky, Airbnbs vd, sa att det skulle "omfördela" turismen och hjälpa till att förhindra att mängder av resenärer strömmar till städer som Venedig och Paris under högtrafik.
"Över turism är det inte för många människor i världen som reser, jag tror att över turism är för många människor som går till samma plats samtidigt", sa han. "Vi försöker sprida ut alla över så många datum och platser som möjligt."
Översynen kommer att se att Airbnbs app och webbplats ändras från att kräva att användare anger en destination och ett datum innan de visar fastigheter, vilket företaget säger har varit standardpraxis bland resewebbplatser i 25 år.
Istället kommer användare att bläddra igenom kategorier som trädkojor, herrgårdar, stränder och vingårdar, även om potentiella turister fortfarande kommer att kunna söka efter datum och plats om de vill.
01: 35 PM
Wall Street faller efter inflationsdata
Amerikanska aktier föll vid öppningsklockan efter att de senaste amerikanska inflationssiffrorna kom in högre än väntat, vilket underblåste förväntningarna om aggressiva räntehöjningar från Federal Reserve.
Jämförelseindexet S&P 500 var ned 0.3 procent, medan Dow Jones tappade 0.1 procent. Tekniktunga Nasdaq tappade 0.8 procent.
01: 27 PM
Bitcoin sjunker under $30,000 XNUMX
Bitcoin har sjunkit under $30,000 XNUMX till sin lägsta nivå på nästan ett år efter att USA:s inflationsdata kom in varmare än väntat.
Världens största kryptovaluta föll med mer än 6 procent för att handlas så lågt som $29,085 XNUMX – den svagaste sedan juni.
Analytiker ser $30,000 XNUMX som en viktig tröskel, och många förutspår att förlusterna kan accelerera när det digitala myntet faller under det.
På andra håll på kryptomarknaderna fortsatte TerraUSD stablecoin att rasa och handlas till mindre än 30 cent. Upphovsmän till myntet ska enligt uppgift försöka samla in cirka 1.5 miljarder dollar för att stötta upp token efter att det kraschade från sin dollarpin.
01: 06 PM
De kinesiska konsumentpriserna stiger till fem månaders högsta
Samtidigt stiger också kinesiska konsumentpriser. Tom Rees har mer:
Lageruppbyggnad som utlöstes av låsningar och fler problem i leveranskedjan drev upp den kinesiska inflationen till en fem månaders högsta förra månaden när Peking grävde in på sin "noll Covid"-strategi.
En ökning av mat- och energiräkningarna ökade konsumentpristillväxten från 1.5 procent i mars till 2.1 procent i april, en snabbare ökning än väntat i hushållens kostnader.
Uppgången drevs av landets strikta "noll Covid"-hållning då efterfrågan drevs av panikslagna shoppare som fyllde på efter att Peking lade delar av sina största städer inlåsta.
Ekonomer uppskattar att energiräkningarna i Kina har ökat med mer än en tredjedel under de senaste 12 månaderna, vilket bidrar till att pressa konsumentprisindexet till den högsta nivån sedan november.
National Bureau of Statistics sa att kostnaden för färska grönsaker ökade med 24 procent jämfört med ett år tidigare, frukt steg med 14 procent och ägg ökade i kostnad med 12 procent. De totala kostnaderna för mat, tobak och alkohol steg med 1.9 procent då priserna på fläsk sjönk med en tredjedel.
12: 57 PM
Fler reaktioner: 0.75 st räntehöjning kan vara tillbaka på bordet
Seema Shah på Principal Global Investors säger att de slagkraftiga siffrorna kan driva Fed till en aggressiv räntehöjning.
En bekräftelse på en topp i den årliga inflationen efter den till synes aldrig sinande uppåtgående banan kunde välkomnas av marknaderna. Men mer sannolikt kommer marknaderna att vara bestörta – detta är ytterligare en uppåtgående inflationsöverraskning och tyder på att inbromsningen kommer att vara mödosamt långsam.
Fokus kommer snart att börja flyttas från där inflationen nådde sin topp till där den platåger, och vi fruktar att den kommer att hamna på en obehagligt hög nivå för Fed.
Vi förväntar oss att den totala inflationen bara avtar till 5.5 procent vid årsskiftet. Med företag som fortfarande uppvisar imponerande prissättning, höga inflationsförväntningar, arbetsmarknaden glödhet och stödjer en stark lönetillväxt, och skyddsinflationen som fortfarande ökar, kommer trycket på Fed att förbli intensivt.
Ett par fler sådana här utskrifter och en prishöjning på 0.75 st kan vara tillbaka på bordet.
12: 52 PM
Reaktion: För tidigt att förklara seger mot inflationen
Richard Carter på Quilter Cheviot säger att trycket fortfarande ligger på Fed för att få inflationen under kontroll.
Nedgången i USA:s KPI till 8.3 procent förra månaden kan välkomnas av marknader där investerare börjar hoppas att inflationstoppen är bakom oss.
Siffrorna var dock fortfarande sämre än väntat och det är alldeles för tidigt att utropa seger med inflationen sannolikt förbli hög under en tid framöver samtidigt som energipriserna också kan stiga ytterligare om Ukrainakriget eskalerar.
Dessutom, även om man hoppas att den amerikanska inflationen har nått en topp, kan andra länder inte säga samma sak och detta har blivit ett globalt problem.
Pressen är också fortfarande mycket på Federal Reserve att höja räntorna och få inflationen under kontroll. Ändå börjar uppmärksamheten nu riktas mot en kraftig avmattning som förutspås för den globala ekonomin och marknaderna blir alltmer bekymrade över detta.
Medan Federal Reserve nu är i ett aggressivt åtstramningsläge kan de bli tvungna att ändra takt mycket snabbt eftersom det är en väldigt flytande bild just nu. Som ett resultat kommer volatiliteten att råda över de kommande månaderna och tills vi ser inflationen under kontroll och därför måste investerare ha tålamod när de identifierar potentiella möjligheter.
12: 49 PM
Reaktion: Kärninflationssiffror "angående"
Gregory Daco, chefsekonom på EY Parthenon, säger att accelerationen i det centrala konsumentprisindexet är "beroende".
12: 45 PM
Prishöjningar griper amerikansk ekonomi
Medan den senaste rapporten visar att den amerikanska inflationen sannolikt har nått en topp, visar siffrorna vidden av prisökningarna i ekonomin.
Några av de största bidragsgivarna till den månatliga ökningen var husrum, mat, flygbiljetter och nya fordon.
Kärn-KPI, som tar bort volatila livsmedels- och energipriser, steg med 6.2 procent större än väntat på årsbasis.
I kombination med en solid löneökning tyder siffrorna på att inflationen kommer att förbli hög en längre tid.
12: 36 PM
USA:s inflation toppar prognoserna
De amerikanska konsumentpriserna steg med mer än väntat i april, ett tecken på att de stigande priserna fortsätter i hela ekonomin.
Konsumentprisindex steg 8.3 procent förra månaden jämfört med föregående år. Detta var ned från marss topp på 8.5 procent, men fortfarande före prognoserna och bland de högsta värdena på decennier.
Kärn-KPI, som exkluderar mat och energi, ökade med 0.6 procent från en månad tidigare och 6.2 procent från april 2021, enligt arbetsdepartementet.
12: 13 PM
Apollo planerar att finansiera 1 miljard dollar för Musks Twitter-affär
Apollo Global Management sägs föra samtal om att leda en föredragen finansiering för Elon Musks övertagande på 44 miljarder dollar av Twitter.
Finansieringen, arrangerad av Morgan Stanley, kommer att överstiga 1 miljard dollar och kan inkludera Sixth Street Partners bland andra företag, rapporterar Bloomberg.
Aktier på Twitter stängde på $47.26 vardera i går – under erbjudandepriset på $54.20 – med handlare som blev mer skeptiska till att världens rikaste man kommer att slutföra affären.
Det är trots att Musk förra veckan avslöjade att han får 7.1 miljarder dollar i aktieåtaganden från investerare inklusive Larry Ellison, Sequoia Capital och Qatar.
Han övertalade den saudiske prinsen Alwaleed bin Talal att rulla sin Twitter-aktie på 1.9 miljarder dollar till det privatiserade företaget och försöker göra detsamma med Twitters medgrundare Jack Dorsey.
11: 28 AM
Boris Johnson sa till ministrarna att "gå snabbare" över levnadskostnadskrisen.
Boris Johnson har uppmanat sin regering att "gå snabbare" när det gäller att komma på sätt att hantera en levnadskostnadskris.
På frågan om ett ministermöte i går sa premiärministerns talesman:
Statsministern uppmanade ministrarna att gå snabbare och vara så kreativa som möjligt för att säkerställa att regeringen gör absolut allt i denna viktiga fråga.
Du kan förvänta dig att vi berättar mer om detta under de kommande dagarna. Det jag försöker leda bort från är några av de spekulationer vi såg om saker som en nödbudget. Som jag klargjorde… det finns inga planer för det.
11: 23 AM
Amerikanska terminer stiger före inflationsdata
Amerikanska terminer ökade när investerare väntade på en viktig inflationsrapport för tecken på huruvida Federal Reserves ansträngningar att dämpa stigande inflation fungerar.
Data som kommer i eftermiddag kan visa att inflationen dämpats i april men stannade över 8 procent.
Valutahandlare kommer att använda denna information för att väga om Fed kan fortsätta med sina halvpunktshöjningar som förväntat eller kommer att behöva välja en ökning med 75 punkter.
Futures som följer S&P 500 steg med 0.9 procent, medan Dow Jones steg med 0.8 procent. Tekniktunga Nasdaq hoppade 1.1 st.
11: 19 AM
Den ryska bilförsäljningen faller rekordstort
Den ryska bilförsäljningen rasade med det mest hittills förra månaden eftersom sanktioner undergrävde den inhemska produktionen och de flesta bilmärken stoppade verksamheten i landet.
Försäljningen sjönk med 79 procent till 32,706 2006 fordon i april, enligt Association of European Businesses. Det är den största nedgången sedan den europeiska handelsgruppen började rapportera uppgifterna XNUMX.
Aprilsiffrorna inkluderar inte försäljning från BMW, Mercedes-Benz eller General Motors.
Sanktioner har hämmat den inhemska bilindustrin när reservdelsförsörjningen torkat ut, vilket lett till tvångsstopp.
Samtidigt har nästan alla utländska biltillverkare med produktionsanläggningar i Ryssland – inklusive Volkswagen, Ford och Mazda – avbrutit arbetet i landet, medan andra slutat importera fordon.
Kraschen belyser omfattningen av den ekonomiska hit till Ryssland, som står inför sin djupaste sammandragning på nästan tre decennier.
11: 01 AM
FN uppmanade att ingripa angående P&O Ferries avskedanden
Fackföreningar har uppmanat FN att gå in på uppdrag av de 800 arbetare som sparkades av P&O Ferries och sagt att Storbritannien hade brutit mot internationell lag genom att inte stoppa uppsägningarna.
Fackföreningarna hävdar att regeringens underlåtenhet att genomdriva relevanta arbetslagar och straffsanktioner var ett allvarligt brott mot Internationella arbetsorganisationens principer om föreningsfrihet och kollektiva förhandlingar.
Regeringen har också brutit mot internationella fördrag som Storbritannien är bunden av, sa de.
Stephen Cotton, generalsekreterare för International Transport Workers' Federation, sa:
P&O Ferries vd har erkänt att företaget uppträdde olagligt när det avskedade 800 sjöfolk utan förvarning i mars, och han har sagt till parlamentet att han skulle göra detsamma igen.
P&O Ferries har uppträtt på det mest kalkylerade och grova sättet och räknar med att komma undan med det.
I drottningens tal denna vecka presenterade regeringen nya lagar som kommer att kräva att alla färjeoperatörer som använder brittiska hamnar ska betala sjöfolk minimilönen.
10: 47 AM
Apple slutar tillverka iPods efter 21 år
Apple upphör med sina iPod personliga musikspelare efter mer än två decennier, vilket markerar ännu ett avsteg från grundaren Steve Jobs arv, skriver Gareth Corfield.
Den ikoniska MP3-spelaren, som släpptes för första gången 2001, användes lika flitigt på sin tid som smartphones är idag och rymmer upp till tusen låtar i sin första version.
Apple sa att nya iPods skulle fortsätta att vara tillgängliga "så långt lagret räcker", men varnade för att inga nya enheter tillverkas.
Företaget tillade att Apple Music är tillgängligt på alla dess andra enheter, inklusive iPhone - en annan Steve Jobs uppfinning från tidigt 2000-tal.
10: 38 AM
Europa släpper mandatet för ansiktsmasker på flyg och på flygplatser
Ansiktsmasker kommer inte längre att behöva varnas på flygplatser och på flygningar över hela Europa, har tillsynsmyndigheter sagt.
Flytten, bekräftad av Europeiska unionens luftfartssäkerhetsbyrå och European Centre for Disease Prevention and Control, kommer att träda i kraft den 16 maj.
Reglerna förväntas variera efter att det obligatoriska förbudet avskaffats, dock med individuella flygbolag som kan ställa sina egna krav.
Flygbolag har blivit tillsagda att uppmuntra passagerare att använda masker på flyg till eller från destinationer där det fortfarande krävs att bära en mask på kollektivtrafiken.
10: 15 AM
Lavrov: Ryssland har tillräckligt med energiköpare utanför väst
Rysslands utrikesminister har insisterat på att hans land har tillräckligt med köpare för sin energi utanför västvärlden.
Sergej Lavrov sa: "Låt västvärlden betala mer än vad det brukade betala till Ryska federationen, och låt det förklara för sin befolkning varför de borde bli fattigare."
Det kommer när EU driver på för att nå en överenskommelse om att stoppa importen av olja och gas från Ryssland.
10: 08 AM
Brookfield närmar sig ett övertagande av HomeServe på 5 miljarder dollar
Brookfield Asset Management sägs närma sig ett övertagande av nödreparationsföretaget HomeServe i vad som skulle bli Storbritanniens största privata affär i år.
Övertagandet kommer att värdera HomeServe till cirka 5 miljarder dollar (4 miljarder pund), med Brookfield som slår fast de slutgiltiga villkoren för transaktionen, rapporterar Bloomberg.
Aktierna i HomeServe steg med 12.8 procent, vilket tar marknadsvärdet till cirka 3.7 miljarder pund.
Det kanadensiska investeringsföretaget Brookfield sa i mars att det undersöker en affär för HomeServe och fick en förlängning enligt brittiska uppköpsregler för att lägga ett fast bud senast den 19 maj.
09: 47 AM
National Grid gör en tidig betalning på 200 miljoner pund till hushållen i Storbritannien
National Grid har sagt att det kommer att betala £200 miljoner i överintäkter till brittiska hushåll under de kommande två åren istället för att vänta på att en femårig granskningsperiod ska ta slut.
Elnätsoperatören ger tillbaka vinster från sina kraftlänkar när de överskrider ett förutbestämt tak.
National Grid sa att den tidiga återbetalningen, som har godkänts av Ofgem, kommer att bidra till att sänka energiräkningarna för konsumenterna.
Tillsynsmyndigheten har ännu inte bestämt hur pengarna ska betalas tillbaka till hushållen.
John Pettigrew, vd för National Grid, sa:
Medan National Grids påverkan på kundernas räkningar är relativt liten strävar vi varje dag efter att hålla våra kostnader så låga som möjligt. Med tanke på hur utmanande den nuvarande ökningen av totala energikostnader är för människor över hela landet, vill vi spela vår roll för att hjälpa till att minska konsumenternas räkningar.
Det är därför vi har begärt denna ändring av vår standardprocess och arbetar med Ofgem för att påskynda betalningarna under de kommande två åren för att göra skillnad nu.
09: 16 AM
Rishi Sunaks misslyckanden kommer att utlösa en lågkonjunktur, varnar ekonomer
Rishi Sunak driver Storbritannien in i en lågkonjunktur genom sitt misslyckande med att tackla levnadskostnadskrisen, har toppekonomer varnat.
Tim Wallace och Louis Ashworth Rapportera:
Ekonomin kommer att krympa under andra halvåret, enligt National Institute of Economic and Social Research (Niesr), delvis på grund av förbundskanslerns ovilja att stödja konsumtionsutgifterna med skattesänkningar eller stöd till hushållen.
Niesr förutspår att inflationen kommer att skjuta i höjden över 8 procent och arbetslösheten kommer att öka till över 5 procent när landet hamras som en del av en internationell avmattning.
Dess prognosmakare förväntar sig också att Rysslands krig i Ukraina kommer att bromsa den globala tillväxten, vilket kommer att kosta världsekonomin 1.5 biljoner dollar i produktion.
Storbritanniens BNP kommer att falla med 0.2 procent under de tre månaderna fram till september och ytterligare 0.4 procent under det sista kvartalet 2022 när "stagflation" hotar, innan de återgår till år av medioker tillväxt.
Herr Sunak hade utrymme att spendera mer eller hålla tillbaka skattehöjningar i sitt Spring Statement, sade Niesr, vilket skulle ha hjälpt till att "minska sannolikheten" för att ekonomin skulle gå tillbaka.
08: 58 AM
ITV varnar för sommarens reklamnedgång
ITV har publicerat en ökning i reklamintäkter, men varnade för en tuffare sommar framför oss mitt i större osäkerhet och tuffa jämförelser med förra årets euroökning.
TV-bolaget Love Island och Britain's Got Talent rapporterade en ökning med 16 procent av de totala annonsintäkterna under årets tre första månader, vilket bidrog till att öka de totala intäkterna till 834 miljoner pund.
Det sa att april också var stark, men varnade för en avmattning under resten av andra kvartalet, med annonsförsäljningen som sjönk med 8 procent i maj och 15 procent i juni.
ITV står inför en kamp för att leva upp till förra året, när fotbolls-EM 2020 ökade med 89 procent i annonsintäkter under andra kvartalet. Den citerade också en träff för annonsbudgetar från levnadskostnadskrisen och Ukrainakriget.
Dame Carolyn McCall, vd för ITV, sa att gruppen var på väg att lansera sin nya on-demand-plattform ITVX under årets sista tre månader, som är inställd på att hjälpa den att leverera ett mål på minst 750 miljoner pund i digitala intäkter till 2026.
Gruppen presenterade ITVX tillsammans med årsresultat i mars, då den också skrämde investerare med planer på att öka investeringarna i digitalt innehåll.
08: 44 AM
Lagarde signalerar ränteuppgång i juli
ECB:s ordförande Christine Lagarde har sagt att en första räntehöjning på mer än ett decennium kan komma "veckor" efter slutet av centralbankens program för obligationsköp, vilket tyder på en åtgärd så snart som i juli.
Lagarde sa: "Denna första räntehöjning, informerad av ECB:s framåtriktade vägledning om räntesatserna, kommer att äga rum en tid efter slutet av nettotillgångsköpen.
"Vi har ännu inte exakt definierat begreppet 'någon tid', men jag har varit väldigt tydlig med att detta kan innebära en period på bara några veckor."
Med en inflation som för närvarande är fyra gånger ECB:s mål på två procent, driver ECB:s tjänstemän alltmer på för en räntehöjning i juli.
Medan Federal Reserve och Bank of England är på god väg med en åtstramning av penningpolitiken, har ECB inte höjt lånekostnaderna sedan 2011.
08: 30 AM
Rusagros aktieägare överväger att avnotera Londonaktier
Aktieägare i den ryska jordbruksjätten Rusagro överväger att avnotera bolaget från Londonbörsen.
I ett uttalande sa företaget att det skulle överväga att avbryta sin notering och få tillträde till "vilken annan" börs som helst. Aktier handlas för närvarande i London såväl som i Moskva.
Rusagro, som är en stor producent av fläsk, fetter och socker, ägs till 10 procent av den ryska tycoonen Maxim Vorobyov.
I mars stoppade Londonbörsen handeln i 27 företag med kopplingar till Ryssland som svar på Putins invasion av Ukraina.
08: 25 AM
Ungern säger att EU:s ryska oljeförbud fortfarande är oacceptabelt
EU:s föreslagna oljesanktioner mot Ryssland skulle förstöra den ungerska ekonomin och erbjuder ingen lösning på de enorma problem det skulle skapa för landet, enligt utrikesminister Peter Szijjarto.
I en video som lagts ut på sin Facebook-sida sa Szijjarto att efter samtal som hittills genomförts har EU ingen lösning.
Han tillade att det enda sättet till en överenskommelse om ett oljeförbud skulle vara om det gällde sjöfartsolja, och alla transporter av rysk olja via rörledningar skulle undantas helt.
08: 10 AM
Philip Morris köper Swedish Match för en tobaksaffär på 16 miljarder dollar
Philip Morris International har gått med på att köpa det rökfria tobaksföretaget Swedish Match för 16 miljarder dollar (13 miljarder pund) eftersom det påskyndar sin utveckling bortom cigaretter.
Marlboro-tillverkaren erbjöd 106 svenska kronor per aktie för sin mindre rival – en premie på nästan 40 procent på Swedish Matchs stängningskurs i går.
Styrelsen för det Stockholmsbaserade bolaget sa att investerare borde acceptera erbjudandet. Dess London-noterade aktier steg med mer än 9 procent.
Övertagandet, som är en av de största transatlantiska affärerna i år, driver Philip Morris in på marknaden för orala nikotinprodukter och öppnar upp den växande amerikanska rökalternativmarknaden.
Det kommer när PMI tittar på sätt att dra sig ur Ryssland efter invasionen av Ukraina.
07: 56 AM
Tyskland insisterar på att gasförsörjningen fortfarande är säker
Tyskland har utfärdat försäkringar om att dess gasförsörjning för närvarande fortfarande är säker efter att flöden av rysk gas till Europa genom en viktig transitpunkt i Ukraina torkat ut.
Tysklands ekonomiministerium sa:
Vi följer situationen noga. Gaskristeamet och ledningsnätsoperatörerna övervakar också situationen. Försörjningen i Tyskland är för närvarande fortfarande säker.
07: 50 AM
Compass höjer prognoser om outsourcingökning
Cateringjätten Compass har höjt sina årliga försäljningsutsikter och säger att de förväntade sig att fler företag skulle lägga ut personal på entreprenad för att minska kostnaderna mitt i stigande inflation.
FTSE 100-företaget höjde sitt mål för helårsinkomsttillväxt till cirka 30 procent, från mellan 20 procent och 25 procent tidigare. Aktien steg med 9.6 procent efter uppdateringen.
Compass sa att det stod inför skyhöga kostnader som ett resultat av kriget, liksom personalbrist och problem med leveranskedjan. Den sa att den granskade priserna den tar ut, men att ansträngningarna att kompensera för dessa kostnader hittills har gett resultat.
Företaget tillade att den stigande inflationen hjälpte till att driva fram en push mot outsourcing när skolor och företag vill göra besparingar.
Vinsten före skatt steg till 632 miljoner pund under sex månaderna fram till den 31 mars, upp från 133 miljoner pund ett år tidigare. Intäkterna steg med 36 procent till 11.5 miljarder pund.
07: 36 AM
Gove utesluter nödbudget
Michael Gove har insisterat på att det inte kommer att finnas en nödbudget för att ta itu med levnadskostnadskrisen och sa att påståendena om en splittring mellan Boris Johnson och Rishi Sunak i frågan var "överuppblåsta".
Leveling Up Secretary sa till BBC:
Det är ett exempel på några kommentatorer som jagar sina egna svansar och försöker ta ett uttalande som är sunt förnuft och förvandlar det till en "stor" versal "stor nyhet".
När statskassan helt riktigt säger "lugna dig", säger folk istället för att inse att de har överdrivit historien i första hand "Åh, det här är helt klart en splittring".
Sanningen är att premiärministern säger "Regeringen arbetar hårt" och finansministeriet säger "Ja det är vi och jag är rädd att budgeten kommer att bli när vi sa att den skulle bli det". Blir det en historia? Nej.
Det kommer efter att Boris Johnson sa att han och förbundskanslern skulle säga mer om levnadskostnadskrisen under de kommande dagarna. Herr Gove sa att dessa kommentarer var "övertolkade".
07: 31 AM
FTSE stiger och faller
FTSE 100 har drivit uppåt i tidig handel, förstärkt av starka vinster och eftersom investerare riktade uppmärksamheten mot amerikanska inflationsdata som kommer senare idag.
Blue-chip-indexet steg med 0.4 procent, drivet av ett hopp i råvaruaktier.
Gruvarbetare inklusive Rio Tinto och Anglo American steg och spårade metallpriser högre mitt i tecken på lägre Covid-fall i Kina.
Energi jätte Shell ökade med 0.4 procent eftersom det pågående hotet om ett EU-förbud mot rysk olja drev upp priserna.
Catering jätte Kompass var den största ökningen och hoppade med 9 procent efter att den höjde sin intäktsprognos och tillkännagav ett aktieåterköp på 500 miljoner pund.
Den inhemskt fokuserade FTSE 250 steg med 0.5 procent.
07: 25 AM
EU utarbetar en plan på 195 miljarder euro för att avvänja sig från rysk energi
EU sägs öka sina åtaganden om förnybar energi och energibesparingar som en del av en plan på 195 miljarder euro (167 miljarder pund) för att avvänja sig från ryska försörjningar till 2027.
EU-kommissionen kommer att föreslå att man höjer sitt mål för ren energi för 2030 till 45 procent från nuvarande 40 procent, rapporterar Bloomberg.
Det kommer också att öka sitt energieffektivitetsmål, vilket kräver att medlemsländerna minskar energiförbrukningen med minst 13 procent, upp från nuvarande mål på 9 procent.
Åtgärderna är en del av blockets ansträngningar för att stoppa beroendet av Kremls energisektor.
Men flytten visar sig splittra, med Ungern som blockerar planerna på att förbjuda rysk olja i slutet av året, vilket tvingar EU att urvattna sina förslag.
07: 13 AM
Tui hyllar en stark efterfrågan på sommaren eftersom den halverar förlusterna
Semestergruppen Tui mer än halverade sina förluster under de senaste sex månaderna då de hyllade en stark återhämtning av kundernas efterfrågan inför sommaren.
Bolaget rapporterade en förlust på 614.5 miljoner euro (525 miljoner pund) för halvåret fram till den 31 mars, en förlust från en förlust på 1.3 miljarder euro (1.1 miljarder pund) för samma period ett år tidigare.
Det berättade för aktieägarna att det skulle kunna återgå till vinst i slutet av året som ett resultat.
Tui sa att de förväntar sig en "stark" sommar och har redan uppnått 85 procent av bokningsnivåerna som sågs sommaren 2019, innan utbrottet av pandemin skickade resesektorn i kris.
Det sa att det senaste kvartalet var "avsevärt förbättrat" eftersom lättnaden av pandemirestriktioner hjälpte till att öka bokningarna.
07: 07 AM
Fransk ekonomi växer bara 0.2 procent detta kvartal
Frankrikes ekonomi kommer att växa med endast 0.2 procent under andra kvartalet efter att ha stagnerat i början av året då företagen har allt större svårigheter att få tillgång till under kriget i Ukraina.
Andelen industriföretag som rapporterar utbudsproblem som påverkar deras produktion steg till 65 procent i Bank of Frances senaste undersökning.
Medan andelen minskade något inom byggbranschen hade mer än hälften av företagen i den sektorn fortfarande problem.
Bank of France sa att den "måttliga" tillväxten den förväntar sig till stor del kommer att drivas till en återhämtning i tjänstesektorn efter en nedgångsinducerad nedgång i början av året.
07: 02 AM
FTSE 100 öppnar högre
FTSE 100 har drivit uppåt på det öppna när investerare riktar uppmärksamheten mot amerikanska inflationsdata senare idag.
Blue-chip-indexet steg med 0.6 procent till 7,283 XNUMX poäng.
06: 58 AM
Centrica-chef: Oväntad skatt "som att bränna möbler för att hålla sig varm"
Att slå en oväntad skatt på energijättarnas vinster liknar att "bränna möbler för att hålla sig varma" eftersom det skulle slå mot investeringar och pressa upp kostnaderna på lång sikt.
Det säger Chris O'Shea, vd för British Gas moderbolag Centrica, som talade efter att hans företag sa att dess vinster skulle vara mer än fördubblade till 600 miljoner pund i år.
Energijättar inklusive Centrica, BP och Shell har tjänat in på den senaste uppgången i olje- och gaspriserna, vilket underblåst kraven på en oväntad skatt när hushållen kämpar med skyhöga hushållsräkningar.
Men herr O'Shea sa till Times att han var "uppriktigt oroad över att dåligt informerade samtal kommer att leda till något som faktiskt kommer att minska investeringarna".
Han tillade: "Du måste titta och säga: 'Vad kommer det att göra på längre sikt? Vad händer om det påverkar investeringarna? Priserna kommer att gå upp på lång sikt.
"Du måste vara försiktig så att du inte bränner möblerna för att hålla dig varm. Min poäng är att du måste tänka strategiskt."
06: 51 AM
Gastillförseln stoppades för första gången
Medan rädsla för kriget har hamnat på gasmarknaderna i flera veckor, är det första gången som fysiska leveranser faktiskt har störts.
Ukraina har sagt att de kommer att sluta ta emot bränslet till Sokhranivka gasmätstation från klockan 7 lokal tid efter att ha deklarerat en force majeure, vilket betyder att de inte kan kontrollera infrastrukturen i ockuperat territorium.
Det föreslås att transporterna flyttas till den andra ingångspunkten, Sudzha. Men ryska Gazprom har sagt att detta är "fysiskt omöjligt".
Premiärminister Boris Johnson åker till Helsingfors där han kommer att hålla en presskonferens i kväll, efter att ha besökt Sverige tidigare under dagen.
06: 40 AM
Gaspriserna stiger mitt i konflikten om ryska leveranser
God morgon.
Gaspriserna har drivit högre under en sammandrabbning mellan Ukraina och Ryssland som hotar att störa en tredjedel av bränsletillförseln som levereras till Europa.
Ukraina sa att flöden via en av två viktiga ingångspunkter kommer att upphöra från och med idag eftersom ockuperande ryska trupper stör operationerna. Det har förklarats som force majeure, vilket innebär att det inte kan tillhandahålla leveranser av skäl utanför dess kontroll.
Landets nätoperatör sa att dessa leveranser – ungefär en tredjedel av alla Rysslands flöden till Europa – skulle kunna omdirigeras. Men Gazprom insisterade på att en sådan växling var "tekniskt omöjlig".
De europeiska benchmarkpriserna för gas steg så mycket som 6.8 procent vid öppningen, medan den brittiska motsvarigheten steg med 9 procent.
5 saker för att börja din dag
1) Ryssland ansvarigt för satellithack som orsakade kaos i Europa Cyberattacken stängde 5,800 XNUMX tyska vindkraftverk inför Ukrainas invasion
2) EA Sports blåser heltidsvissling om sitt fotbollsspel Fifa Electronic Arts lanserar den nya EA Sports FC-titeln
3) Ökningen av elbilar riskerar en våg av "katastrofala" sjöfartsbränder Tusentals fordon, inklusive Bentley och Porsche, sjönk i Atlanten i mars
4) Storbritannien går med i rymdkapplöpningen med den första satellituppskjutningen från Cornwall Satelliter i skokartong som ska skickas i omloppsbana i sommar
5) Bästa stadens advokater att ta kurser om klimakteriet Linklaters hoppas att denna nya utbildning kommer att "underlätta öppna diskussioner" om klimakteriet
Vad som hände över en natt
Aktier i Hongkong öppnade något ned på onsdagen och stabiliserades efter förluster från Wall Streets rutt på grund av rädsla för ekonomiska risker från stigande inflation.
Hang Seng-indexet sjönk 0.6 procent vid öppning. Shanghai Composite Index klättrade 0.3 procent, medan Shenzhen Composite Index på Kinas andra börs steg 0.6 procent.
Tokyobörsen öppnade också lägre på onsdagen. Jämförelseindexet Nikkei 225 sjönk med 0.6 procent, medan det bredare Topix-indexet gick ner 0.5 procent.
Kommer upp idag
Företags: Brewin Dolphin, Compass Group, Tui (interims); Airtel Africa, ITV, Marshalls, Spirax-Sarco (handelsbesked)
Ekonomi: Konsumentprisindex (USA, Kina), ekonomiska tillväxtprognoser (EU), RICS husprisbalans (Storbritannien)
Källa: https://finance.yahoo.com/news/ftse-100-markets-live-news-212659096.html