Doug Kass: 10 Reasons Why I Am Shorting Apple

Här är min investeringsmotivation:

1. Medan Apples ekosystem förblir formidabelt (ingen överraskning, en "känd känd"), är företagets kortsiktiga förmögenheter (försäljning/vinster) starkt beroende av den oförutsägbara takten i Zero Covid Policyn i Kina. Faktum är att utmaningar i leveranskedjan utgör den viktigaste risken för Apple på flera år.

2. Företagets beroende av Kina för att köpa mycket av tillverkningen av sin kärnprodukt innebär grundläggande risker och värderingsrisker.

3. Tyvärr, tillverkning inköpsproblem (på Foxconn) kan inte lösas över en natt - eftersläpningstiden för att ersätta Kinas inköp är relativt lång och mätt i år, inte månader.

4. Betydande inköpsförändringar från Kina kunde inte genomföras förrän tidigast i slutet av 2024.

5. Konjunkturcykeln vänder neråt.

6. Arbetslösheten kommer sannolikt att stiga, konsumenternas sparande minskar och konsumenternas efterfrågans elasticitet till en $1,400 XNUMX smartphone kommer nästan säkert att testas under de kommande kvartalen.

7. Den absoluta räntenivån (“högre under längre tid") förblir ett pågående hot mot hög värdering och "växande" aktier, som Apple.

8. Att Apple har visat en bonafide intresse av att förvärva Manchester United (MANU) kan vara ett tecken på att företaget förväntar sig att den organiska tillväxten förväntas bromsa in.

9. Apple står inför samma streamingutmaningar - "vinstlöst välstånd" med högre innehållskostnader, ökande konkurrens och rörelseförluster som andra företag med försvagade aktiekurser står inför (t.ex. Warner Bros. Discovery (WBD), Paramount Global (ATT) och Disney (DIS) ) ändå har Apples aktiekurs hängt med. På det här sättet kan Apple tvingas göra ett betydande och kostsamt streamingförvärv för att få kritisk massa/andel. Investerare kan rynka pannan på detta!

10. Av några av de skäl som nämnts ovan är det osannolikt att Apple kommer att uppfylla konsensusförväntningar på intäkter/EPS under de kommande 3-4 kvartalen.

(Denna kommentar dök ursprungligen upp i Doug Kass Dagbok på Real Money Pro den 28 november. Klicka här för att lära dig mer om denna dynamiska marknadsinformationstjänst för aktiva handlare och att ta emot Doug Kass Dagbok och dagliga kolumner från Paul Price, Bret Jensen och andra.)