Dow slutar ner nästan 350 poäng efter jobbdata, kommenterar hökiska Fed hammaraktier

S&P 500 är på väg att avsluta fredagen med ytterligare en veckovis nedgång, vilket skulle vara dess femte sådan förlust i rad, den längsta sådan rad sedan i våras.

Det som drev marknaderna

Arbetsmarknadsdata som publicerades i torsdags antydde att sysselsättningen fortfarande är sund trots Feds mest aggressiva räntehöjningar på cirka fyra decennier och trots nyheter om massuppsägningar på Amazon.com Inc. AMZN, Salesforce Inc. CRM, Genesis Global Trading Inc. och andra teknologiföretag.

ADP privata löneuppgifter visade att 235,000 XNUMX jobb skapades i december, vilket slog förväntningarna på 153,000 XNUMX nya jobb, enligt ekonomer tillfrågade av The Wall Street Journal. Uppgifterna visade också på stora ökningar av arbetarnas löner.

Initial Ansökningarna om arbetslöshetsersättning minskade också förra veckan till 204,000 10, den lägsta nivån sedan september. Data om lediga jobb som släpptes i onsdags visade på mer än XNUMX miljoner lediga jobb i USA, ytterligare ett tecken på att arbetsmarknaden förblir orörd trots Feds räntehöjningar och uppsägningar från finans- och teknikföretag.

Reaktionen i aktier och obligationsräntor var det senaste exemplet på dynamiken "goda nyheter är dåliga nyheter" på marknaderna.

"Så länge vi fortfarande befinner oss i en räntehöjningscykel kommer bra ekonomisk data att vara dåliga nyheter för marknaderna," Art Hogan, marknadschef på B.Riley Wealth, i en telefonintervju med MarketWatch.

På fredag ​​morgon kommer investerare att få månatlig lönerapport utanför jordbruket för december från det amerikanska arbetsdepartementet.

Se: USA:s jobbtillväxt avtog till 200,000 XNUMX i december, men det är fortfarande för mycket för Fed

"Även om vi kommer att få en bättre övergripande bild av arbetsmarknaden i morgon, så är privata löner som slår förväntningarna och arbetslöshetsanspråk som kommer in nedan indikationer på att arbetsmarknaden förblir motståndskraftig", säger Mike Loewengart, chef för modellportföljkonstruktion på Morgan Stanley Global Investment Office .

Bill Adams, chefsekonom på Comerica Bank förväntar sig att rapporten om arbetstillfällen i december kommer att visa arbetslösheten oförändrad under månaden på 3.7 % och 203,000 XNUMX icke-jordbrukslöner. jobb tillsatta från november.

"Arbetslösheten har hållits nere under de senaste månaderna av den "trippelademin" av influensa, Covid och RSV-infektioner, som håller potentiella arbetssökande borta från arbetskraften och håller nere den uppmätta arbetslösheten, sa han i e-postade kommentarer på torsdagen . "Regeringen räknas inte som arbetslösa människor som inte arbetar men inte söker arbete för att de är sjuka, tar hand om sjuka barn eller tittar på barn vars förskola har brist på personal."

Adams förutspår dock att arbetslösheten kommer att stiga till cirka 4.5 % i mitten av 2023, både på grund av minskningen av de säsongsbetonade sjukdomarna och på grund av en bred uppmjukning av ekonomin.

Fed-ordföranden Jerome Powell har sagt att arbetsmarknaden måste försvagas för att förhindra att starka löneökningar för arbetare driver på inflationen.

Hawkish kommentarer från höga Fed-tjänstemän påverkade också aktier på torsdagen.

Kansas City Federal Reserve Banks president Esther George talade på CNBC torsdag för att säga att hon hade höjt sin prognos för Fed-funds-räntan till över 5 % och förväntar sig att den kommer att stanna där ett tag när centralbanken fortsätter sin kamp mot inflationen. Samtidigt sa Atlantas Fed-president Raphael Bostic också på torsdagen att centralbanken fortfarande har "mycket arbete att göra" för att tämja inflationen.

Hennes kommentarer ekade den hökaktiga tonen från Minneapolis Fed-president Neel Kashkari, som delade sin syn i ett blogginlägg på onsdagen, samt protokollet från Feds decembermöte som visade att centralbanken i allmänhet inte är nöjd med marknadens svar på sina räntehöjningar.

James Bullard, president för St. Louis Federal Reserve, sade på torsdagseftermiddagen att den höga inflationen sannolikt kommer att avta 2023. Han erkände också att även om riktmärkeräntan ännu inte är i en zon som kan anses vara tillräckligt restriktiv, kommer den närmare. 

Se: Fed till aktiemarknaden: Stora rallyn kommer bara att förlänga den smärtsamma inflationskampen

Högre obligationsräntor och en stark dollar tyngde också aktierna. Avkastningen på 10-årssedeln
TMUBMUSD10Y,
3.706%
steg 1.1 räntepunkter till 3.720% från 3.709% på onsdagen, vilket vänder några av dess nedgångar från de senaste sessionerna. ICE US Dollar Index
DXY,
+ 0.85%,
ett mått på dollarns styrka mot en korg av större valutor, steg 0.9 % vid 105.15.

Företag i fokus

• Walgreens Boots Alliance 
  wba,
  -6.13%
  aktien slutade 6.1% lägre även efter apotekskedjan redovisade resultat för första kvartalet som slog analytikers uppskattningar och höjde sina helårsutsikter för intäkter delvis på grund av dess amerikanska hälsovårdssegments förvärv av Summit Health.

• amason
  AMZN,
  -2.37%
  var av 2.4% efter
  odefinierad
  tillkännager att 18,000 XNUMX jobb minskar eller cirka 1 % av sin personalstyrka, och blev det senaste teknikföretaget att minska efter att ha expanderat snabbt under pandemin.

• Silvergate Capital
  JA,
  -42.73%
  sjönk 42.7 % efter att de sa att insättningar av digitala tillgångar föll med 8.1 miljarder dollar från den 30 september till slutet av året till bara 3.8 miljarder dollar i spåren av kollapsen av kryptobörsen FTX, som utlöste en löpning som tvingade banken att sälja tillgångar med en kraftig förlust för att täcka cirka 8.1 miljarder dollar i uttag. Banken sa att den var tvungen att sälja 5.2 miljarder dollar i skulder för att täcka uttag och noterade en förlust på 718 miljoner dollar under fjärde kvartalet på den försäljningen.

• Andra långivares andelar med anknytning till kryptoindustrin sjönk också, inklusive SVB Finansgrupp 
  SIVB,
  -3.11%
  och Signaturbank 
  SBNY,
  -6.02%,
  som sjönk 3.1 % respektive 6 %.

• Stitch Fix Inc. 
  SFIX,
  + 9.38%
  aktien steg med 9.4 % bolaget tillkännagav planer att minska antalet anställda med 20 %.

— Jamie Chisholm bidrog till den här artikeln